大挑战关口

2021年是不同寻常的一年。

中国经济在去杠杆化、去产能化、去债务化的过程后，紧接着一场席卷全球的疫情带来了绝佳的机会，趁着对手自顾不暇的窗口，对自己下狠手，要完成经济架构改革的启动。

与此同时，因为众所周知的原因，更大的腥风血雨在更高层，所以才会一切求稳，经济不容许出现哪怕一丝硬着陆的风险。

可以想象中央政府就像骑自行车的特技表演，既不能刹车过紧，也不能猛踩，只能是维慢到不能再慢的速度，加一点刹车，所以整个过渡看起来左摇右晃。

疫情前的几年美元持续猛涨，大宗商品持续暴跌，相关的下游中国制造业获得盈利空间，转移到资源国度的利润正在回归中国，同时，全世界的消费者正获得这些产品价格下滑的好处。

事实上，疫情期间的大放水没有形成恶性通胀，全靠美元+中国制造。

2021年是新三座大山：医疗、教育、房地产业的拐点，其中医疗因为还在抗疫中，所以除了集采之外没有更剧烈的举动，但教育和房产就很猛烈了。

我倒是早在16年刚出现苗头的时候就开始转型了。

因为国家战略还是很清晰的，想要完成产业升级，需要给一个全新的预期，而股市就是被选定的可以承载更大财富的地方，所以要驱赶更多的资金回到股市。

现在的问题在于市场上并不缺钱，但金钱是极度警觉的东西，没什么信心和预期入市，所以政策的主要方向是想方设法塑造预期、重构信心。

只不过现在正面对美元强势周期，中国资产是否能够扛得住资本外流？

中央政府不会任由汇率暴跌，因为美元利率会逐渐抬高，市场形成了加息预期。

另一方面，美元退出qe后，会给全球造成流动性缩减，人民币的基础货币增长将不得不开始缓慢脱离美元锚，以人民币债券作为安全资产。

银行脱离土地抵押安全资产的投融资，会改善商业银行的存贷比，大量沉淀资金会从土地抵押中脱离出来，通过置换成国债等安全资产，再抵押给央行获得流动性，从而改善整个信贷环境的流动性。

所以，房地产尽管持续下跌，也将会是一个漫长的过程。

这就是中央政府希望的软着路，断崖式暴跌的硬着陆谁都承受不起。

房地产业会发生中小企业大规模倒闭，加强和树立新的房地产业巨头。

不能适应房地产业新常态的地产商将会被淘汰出局。

不能理解这个趋势的房地产投机者将会血本无归。

未来地方政府和国营资本是基础建设的主力资本，地方政府自己筹措资金注入。另一方面，国营体系的混合经营必须要走下去，从而实现实体资本证券化。

当下是博弈最激烈的关口，平稳度过今年，未来的至少十五年，如今执政层的威信和掌控力足以支撑整个社会稳定前进，经济上和就业上得到保证之后，伟大复兴需要构建更高维的意识形态，在传统文化深挖价值观是一个必然，但肯定不会是僵化的复古，而是符合新时代、新科技、新生产关系的宏大构想。

当然这将是最大的难点、也是最大的机会，重塑世界级别的机会。