第三周 罗昊 如何选择定投基金和相关操作

一 格雷厄姆对价值投资的总结：

  1. 价格与价值的关系 价值决定价格，价格围绕价值上下波动，高中政治经济学就反复考过的东西，可惜今天才理解它不止值2分或者10分，它应该是无价的。

  2.能力圈。在这个多维的世界中，往往是那些跨界人士更能活得风生水起。当初看志玲姐那版三国的电影时，我感触最深的不是志玲姐的台词，而且诸葛亮好几次的淡定的：“略懂”，每一句略懂都给自己带来更多机会。

    3. 安全边际 只有在价格低于价值时买入才会有较大的安全边际。

二  常见的估值指标及如何查询

1.市盈率  公司市值除以公司盈利 适用于流通性好，盈利稳定的品种。

静态市盈率 反应过去 确定

动态市盈率 对未来 估计

2.盈利收益率 公司盈利除以公司市值 市盈率的倒数 适用于流通好，盈利稳定品种。

3.市净率 每股股价除以每股净资产。影响市净率的因素首先有净资产收益率 公司净利润除以公司净资产，净资产收益率高，市净率就会高。其次资产的稳定性和无形资产包括人才，技术，商誉。

4.股息率 现金派息除以公司总值 股息的作用：既能长期持有股权资产，又能同时享受现金流收益 是无关股价的上涨的一种收益。

基金估值可以通过关注银行螺丝钉的公众号、指数官网以及金融终端获取，对于我这种并没有很多时间研究的人，公众号是最便捷方式。感谢银行螺丝钉的奉献～

三  如何挑选指数基金

第三章中作者给我们讲了很多种基金，既使整理了后也像超市一样，一货架都是类似的商品那我们到底该如何选择呢？具体公式见书143页

  1.盈利收益率法  适用于流通好，盈利稳定的基金

  2.博格公式法  因为市盈率和盈利收益率的互为倒数关系，所以它的适用范围类似，要求盈利稳定

  3.博格公式变种  适用于盈利不稳定的阶段或者行业，例如：证券，金融，地产，非银行金融。

但是牢记它的重要的前提要求：盈利可以不稳定，但公司在经营困难的时候不会亏损～长期亏损的企业应该被淘汰掉～

四  关于定投

1. 定投的好处 门槛低，对投资时机要求不高，可以分摊成本，降低风险，类似零存整取。

2. 适用上班族，大忙人，稳健型投资者

3. 如何定制定投策略

个人意识到定投的精髓在于，定期投资这个动作或者行动～

首先投资的时间对个人来说应该一定，不同人不一，有人按月，有人按周～

其次投资的标的不确定，而且同一个标的也不一定适合一直保持投资，这就意味着我们需要利用前面几种方法选择，购入，卖出。

再者每次投资的金额也可以是不确定的，可以选择每期相同金额，也可以选择不定额～

即时间，标的，金额每个人都可以不一样的选择，每一时期可以不同。但相同的是都要去做这个动作，譬如每个人每天吃饭，吃几顿，每顿吃什么，吃多少，可以不同，但相同的是每个人每天必须做吃饭这件事，定，就是一定做这件事～

五 关于资金配比的问题

投资是个相对长期的操作，不可能十天半月，亦或半年拿出来，我个人认为投资金额可参考几个老师曾今给过的建议

1. 闲钱投资，刨去家庭开销和紧急备用金，这样可以在投资中更从容些～思想方面要耐得住

2.投资金额等于总流动资产乘以100减年龄的差。

3. 投资股票资产的比例最好不要低于家庭总资产的30%