「公司上市」白话我国资本市场

从去年到今年，资本市场进行了一系列的改革，可谓翻天覆地。除主板和中小板之外，科创板、创业板、新三板纷纷改成注册制。放弃审批，改为备案管理，加强信息披露，加强事后监管。今天我用大白话来聊一聊我国的资本市场，让对于这个不太清楚的朋友有个大概了解。

以下：

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01.

资本市场的大概印象

我们整天讲资本市场，证券市场，我先来简单进行一个画像。

证券市场是分成好多版块的，一个大的逻辑是：层级高的板块，对企业的要求高，对股民的要求低；层级低的板块，对企业的要求低，对股民的要求高。

当然了，咱们这是讲的大白话，为了方便理解。这个要求，更偏向是财务要求，其他向合规方面的要求，都是一视同仁的，层级低的甚至要求更高。

这些证券市场，按照区域来划分的话，分成区域类的市场和全国性市场。例如，山东地区的齐鲁股权交易中心和青岛蓝海股权交易中心，这类市场只允许本省企业参与。全国性市场目前就是三个，一个是上海证券交易所，就是我们说的沪市，现在有主板和科创板两个板块；第二个是深圳证券交易所，就是深市，现在有主板、中小板和创业板；第三个是全国中小企业股份转让系统，也就是我们说的新三板，目前分成基础层、创新层和精选层三个层次。这三个市场是全国性的市场，也就是全国的企业都是可以选择​进入。​

这些市场是做什么的呢？

02.

关于上市公司

我们整天讲的炒股，有点像超爆米花，书面点，叫做买卖股票，讲究的是低买高卖，赚差价。股票是什么呢？其实就是公司的股份，被按照1元1股给分成了可以量化的股票，其实最早的时候是真的有纸质的股票的，只不过后来都是通过电脑系统了。

那么，那这些股份是从哪里来的呢？

这些股份是上市公司的。那这些上市公司是怎么来的呢？

这就涉及到开头引导语里面说的事情了。这些上市公司在上市之前，与我们平常接触到的普通公司没有任何不同，只是它打算上市了，改成了股份公司，聘请了保荐机构（证券公司）、律师（这就是我的工作，以后不要问我买哪只股票了，我不炒股，也不如你懂股票）和会计师，依据上市的法律法规和规则，对公司进行规范，然后申报审查，符合条件的，就同意公司上市，然后公司就可以发行股票，你就发现你的炒股APP里面多了一个证券代码和简称，你可以炒它了。

开头里面说的注册制，就是上面讲的报审查阶段，以前是要报到证监会，证监会审查，元老会（一个叫发审委的地方）告诉你通过了，嘻嘻嘻，被否了，哇哇哇。

现在呢？是报给交易所审查了，只要你符合上市条件，就给你通过。

好比一条大河，以前有一道大闸，闸口小，还经常不开，容易搞成堰塞湖，下面的人们缺水还缺的不行。现在闸门没了，堰塞湖不在了，水流也平缓了。

今天先聊这些，下周我们再聊聊炒股、打新，以及注册制改革后对炒股的看法。

以上。

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（本文作者：徐朋基 北京市京师（青岛）律师事务所律师）