中概被锤，京东业绩依旧稳健

北京时间3月10日晚间，京东集团和京东物流，发布2021年年报。 财报显示，京东集团净收入为2759亿元人民币，同比增长23.0%；2021年全年净收入达到9516亿元人民币，同比增长27.6%。过去12个月的活跃购买用户数约5.7亿，一年净增了近1亿，新增用户中的70%来自于下沉市场。 截至2021年底，京东物流一线员工超30万，月度薪酬福利支出超万元。作为对比，全国农民工人均月收入4432元。 财报中显示有三个营业部，分别是京东零售、京东物流及新业务。京东零售主要包括中国的自营业务、平台业务及广告服务。京东物流包括内部及外部物流业务。新业务主要包括京东产发、京喜、海外业务及技术创新。

• 宏观消费疲软的情况下，京东业绩依旧是稳健。2022年，宏观消费仍显疲弱、疫情不断反复，预计京东将依托强大的供应链能力和持续提升的运营效率实现高质量增长，稳步提升市场份额。

• 零售主业经营利润率有质量的增长，其中产品收入、带电品类/综合百货、广告营销收入、商家引入都有显著提升。

• 物流方面时隔四个季度首次盈利，随着仓库使用率提升，预计盈利能力将越来越强。

• 新业务方面，惊喜频频业务梳理调整完成后重启投入，期待做精做深区域市场，2022年，惊喜业务不断打磨商业模型，预计亏损将减少。

• 京东成长路径清晰，质量型增长稳健，供应链优势再加上自建物流仓储，三大战略打开京东长期增长空间。

近期不管是港股还是A股、中概股，调整都很剧烈，对于京东我们应该更加注重他的赚钱能力与经营模式，任何一家企业都应该看重这方面。 京东物流在员工薪酬上的支出增长了近100亿元，京东的商业模式非常消耗耗费人力，目前貌似还不是一个“投入一定，产出无限大”的印钞机。 京东高管也承认，包括宏观经济消费需求、供应链上游价格上涨、行业竞争及多地所面临的疫情防控挑战，这些众多的不确定性仍然对于整体零售行业造成了比较大的压力。“但是我们有信心能够实现高于行业平均水平的增长。” - END -

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