股票实盘周记2022-05-28

注：我的股票实盘完全在抄老唐的作业，周记是学习本周唐书房和自己思考的记录。

本周交易

无

当前持仓

目前持有腾讯控股40%，贵州茅台17%，洋河股份17%，古井B8%，陕西煤业9%，分众传媒9%。

下表除“当前股价”和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。

注：①采用席勒市盈率估值的企业，不估算三年后估值；

②持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化；

③仓位加总偶尔可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。

附：上期数据

收益

本周实盘净值下跌约1%，2022年年内收益从上周-5%涨至本周的-6%（四舍五入）。

注：①实盘年度收益率及年化收益，按照且慢小账本数据。

②沪深300指数收益未包含每年2%左右的分红，数据略有低估。

重要事项

1.某会议

政策开始发力了。

2.陕煤改变隆基股权资产分类的影响

5月25日陕煤发布公告，因隆基绿能5月20日完成董事会换届工作，陕煤方面不再拥有隆基公司董事席位，对隆基丧失重大影响。按照会计准则要求，持有隆基2.7%的股份，自5月20日起划分为金融资产。

转换这天的市值减去该笔股份在公司的账面成本，之间的差额记录为当期损益，由此产生公允价值变动损益87.02亿元，由此增加税后归母净利润65.26亿元。

为了帮助部分朋友理解这个87.02亿税前利润是怎么产生的，我简单捋一捋今年对隆基持股的变化过程。

①2021年底，陕煤持有隆基2.05亿股，账面价值是34.9亿（准确数字是204939227股，账面价值3490078121.43元，四舍五入，下同）。

②34.9亿的账面价值是陕煤公司买入并归为联营股权后，用买入成本，逐年加对应比例的隆基净利润，再加逐年应分摊的其他综合收益变动，减去收到的现金分红后累计的结果，与隆基的股价涨跌无关。

③现在公司披露截止5月20日，还持有2.7%的股份，按照隆基54.13亿股（5412952708股）的总股本计算，这2.7%的股份数量约为1.46亿股。

这意味着今年陕煤卖掉了约0.59亿股（2.05-1.46=0.59），是将未承诺锁定的部分全部卖掉了——那么，可以推测，剩余的1.46亿股就是2020年陕煤承诺锁定至2022年7月17日的那些，准确数量是146385162股。

④由于陕煤一季报并没有披露与卖出股票相关的投资收益，推测这0.59亿股是4月1日至5月19日之间卖出的，卖出价格不知。

但区间隆基股价最低56.5元，最高75.91，假设按照中间值66元估算，这0.59亿股卖出得款66×0.59亿≈39亿。

⑤由于0.59亿股是全部持股2.05亿股的28.8%，故这0.59亿股的账面成本≈34.9亿×28.8%≈10亿元。

这笔卖出将给陕煤半年报带来约29亿税前利润。归母净利润=29×75%=21.75亿。这21.75亿不包含在本周公告的65.26亿里。

⑥剩下的1.46亿股，账面成本=34.9-10=24.9亿元。5月20日隆基收盘价76.68元，市值=76.68×1.46≈111.95亿。

市值111.95亿-账面成本24.9亿≈税前利润87.02亿，归母净利=87.02×75%=65.26亿。

⑦这65.26亿在隆基股票没有卖出去之前，是我们通常习惯说的“浮盈”，还没有变成现金，只是一个数字，会记录在半年报利润表上的归母净利润数字。

完毕。

3.海康股息到账

一图胜千言，看图。

4.茅台扩建酒库

5月26日，茅台发布董事会决议，拟投资15.87亿元建设中华片区30栋酒库工程项目，设计总储酒能力约3.68万吨。同时由于通胀等多种原因，对部分在建项目追加合计约17亿元的预算。

这个项目以及追加投资的几个项目，均没有什么关注和评论价值，属于公司正常经营的范畴。项目均需要在股东大会上表决，如果你届时参与表决，直接投赞成票就好。