2018-09-02对9月1号学习复习

1.对于经济的预期

未来中国经济处于L形周期的新起点，中国的GDP发展降低到5%左右，并且以该速度持续发展10年左右。未来发展的重点是服务业，目前中国服务业占GDP50%，工业占40%，美国服务业占78%。未来应重点投资服务业。

国内经济分析有两个维度，一个维度是消费，投资，出口，另外一个维度是六大周期，主要有金融周期和生产周期。

M2是M1+准货币（定期存款，储蓄存款，其他存款）M0是市场流通货币，M1是M0+企业活期存款。M2能一定程度上反应市场上可用货币的量。即现实和潜在购买力。M2增速下降，说明市场上现实和潜在购买力都下降，消费能力下降。

投资分为基础建设、房地产投资、制造业投资。下半年中国将会加强基投资，要在基建和结构性宽松货币政策发力。

制造业投资也有复苏的迹象，目前制造业投资成上涨状态。

出口方面中国出口增加，可能原因与人民币贬值相关。

所以制造业投资增加与出口可能成为未来中国宏观经济的主要支撑

2.对于房地产，三四线城市房价暴增的主要原因是棚改货币化，这也是去库存的重要时期，但是未来，该政策红利 会逐步退出，三四线城市房价无支撑。

“你妈叫你回家买房”这种说法是否也有一定道理？——直接原因是人口的净流入，或者流出速度的降低——可以从人口数据上映证。

房价，长期看人口，中期看土地，近期看政策。