每日读文：The sixth day:2017.10.7

金融

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FOF

FOF：基金中的基金（Fund of Fund）是一种专门投资于其他投资基金的基金。FoF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。若按照投资基金的种类不同，FOF可以细分为股票FOF，债券FOF，货币FOF，混合FOF，指数基金FOF，QDII-FOF等等。

FOF基金经理需要特别注重择基，而一般基金经理注重择“票”。FOF基金经理选择的数据一个来源于公开透明的市场，而普通基金的基金经理的决策信息来源于半公开的市场。对于FOF基金经理而言，择基策略要从投资目标出发，在投资目标将达到的时候及时转变投资策略保证收益落袋为安，在投资目标未达到时候根据市场环境寻找好下一次投资的“基”才是重要的。

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1.·毛利润=营业收入-营业成本

·营业利润=营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动损益+投资收益

·利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出

·净利润=利润总额-所得税费用

2.税后净利润和税后经营利润和税后净营业利润和税前经营利润

·税后经营利润是财务管理中的概念。税后经营利润=EBIT*（1-所得税率）

·故税前经营利润其实就是息税前利润（EBIT）。

·税后净利润即1中所讲会计上的净利润

·因此税后净利润=（息税前利润（税前经营利润）-利息费用）*（1-所得税率）=利润总额*（1-所得税率）

·税后经营利润=税后净利润+利息*（1-所得税率）

·财务管理中投资报酬率的税前经营利润和经济增加值中的税后净营业利润不是*（1-所得税率）的简单关系。EVA中税后净营业利润=平均总资产*投资报酬率=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项）*（1-所得税率）

而投资报酬率中税前经营利润=平均净经营资产*投资报酬率

3.边际贡献

·边际贡献=销售量*（单价-单位变动成本）=销售收入-变动成本=利润+固定成本（这里的利润值息税前利润EBIT）

·单位边际贡献=单价-单位变动成本

·边际贡献率=边际贡献/销售收入=单位边际贡献/单价

·变动成本率=变动成本/销售收入=单位变动成本/单价

·边际贡献率+变动成本率=1

·边际贡献又可分为两种：1制造边际贡献=销售收入-产品变动成本

2产品边际贡献=销售收入—产品变动成本-变动销售和管理费用

一般未说明时，指的是产品边际贡献

·EBIT=边际贡献率*安全边际（安全边际=实际的销售额-盈亏临界点销售额）

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感悟

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读武志红心理课，其中有一段话很有感触：如果人生能够重来，那我会好好地玩体育，玩音乐，玩美术等等，更要偷偷地早恋，让自己的生命一直有玫瑰般的色彩相伴。成为一个人，成为一个活力四射的人，要远胜过于考试，胜过于读书。当然读好书是具有非凡意义的。

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