玖富集团将于8月15日纽交所上市，孙雷最多可套现2千万美元！

玖富集团将于8月15日纽交所上市，孙雷最多可套现2千万美元！

中国金融科技公司玖富集团在美东时间8月13日再度更新了在SEC的招股文件，在纽交所挂牌时间确定为8月15日，发行区间拟定为每股ADS 7.5美元至9.5美元，最高募资金额则从之前的1.5亿美元下调至8450万美元。玖富集团计划公开发行6,750,000股ADS，现有股东（创始人兼CEO孙雷）出售2,150,000股ADS，按照发行区间的上限（每股ADS 9.5美元）计算，孙雷将套现2,042.5万美元。此外，玖富集团IPO的承销商除了之前就已公布的瑞士信贷、海通国际和玖富证券，新增了里昂证券和中投国际证券。

在近期互联网金融平台频频暴雷的情况下，玖富集团如何能逆势赴美IPO，小编将其招股书内容整理如下，供大家参考：

一、 业务概况

根据招股书显示，玖富集团是一个领先的数字金融账户平台，提供包括贷款、在线理财产品及便利支付在内的金融服务，且所有服务及产品都集成在一个单一的数字金融账户下。

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玖富集团的核心产品理念是以名为“One Card”的数字理财产品来代替传统个人理财产品。围绕One Card，玖富集团建立了一个连接借款人，投资者，金融机构以及合作商家的生态系统，并根据用户的特定支出需求和信用风险状况提供循环贷款产品。

二、 行业概况

整体而言，玖富集团所处的在线金融消费市场成长前景更为广阔。据Oliver Wyman统计，2018年中国在线消费金融市场的未偿还余额为1.5万亿元，并预计在2022年达到3.3万亿元，年复合增长率22%；相比之下，个人消费金融市场到2022年将增长至20万亿元，年复合增长率仅为19%，整体增速不及在线消费金融市场。

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此外，玖富集团是独立市场借贷平台中最大的在线消费金融平台，具备头部优势。在线消费金融市场分为生态系统附属平台（支付宝、微信支付、京东等）及独立借贷平台两类，2018年前者未偿还贷款余额为0.9万亿元，后者为0.6万亿元。玖富作为头部独立借贷平台，其市场份额约为7.5%-8.3%，以未偿还贷款余额数为标准则是最大的独立借贷平台，享有一定的规模优势和品牌优势。

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三、 财务数据概览

在过去的2016年、2017年、2018年和2019年前三个月，玖富集团的营收收入分别为22.61亿、67.4亿、55.57亿和12.04亿元，相应的净利润分别为1.62亿、7.24亿、19.75亿和5.27亿元。整体而言营收收入有所下降，而净利润的增速尚可，营收收入下降主要原因是监管趋严，而净利润反而有所增长有赖于行政费用的减少。

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玖富集团收入的绝大部分来自向借款人和投资者收取的服务费用，具体可细分为贷款便利服务收入、发起后服务收入及其他收入。其中贷款便利服务收入是按照贷款本金百分比收取的服务费；发起后服务收入则是在贷款发放后的服务费的一部分（例如催款及贷款收集）；其他收入包括对借款人延期付款的罚款及在线销售商品带来的收入。

根据招股书显示，2018财年贷款便利服务收入达49.6亿元，占总收入89.3%；发起后服务收入达3.67亿元，占总收入6.6%；其他收入达2.28亿元，占总收入4.1%。此外，2019年前三个月玖富的总收入达到12亿元，同比增长10.2%，各收入分部比例变动不大。

四、 业务数据概览

1、玖富集团的用户量正在持续下降，获客成本逐年增加

玖富集团的用户量正在持续下降，有效投资者及借款者数量均快速下滑。招股书显示，2018年玖富集团的活跃用户为320万，上年同期为480万，同比下降34.3%。其中，活跃投资人为90万，同比下降28.6%；重复投资人为60万，同比下降10%。活跃借款人为230万，同比下降36.3%；重复借款人为190万，同比下降9.6%。2019年第一季度，玖富活跃用户为90万，上年同期为150万，下降37.3%。其中，活跃投资人为30万，同比下降31.3%；复购投资人为30万，与上年同期持平。活跃借款人为60万，同比下降40%；重复借款人为60万，下降15.5%。原因主要在于监管环境持续趋严，使得投资者及借款人均有所流失。

2019年第一季度，玖富的获客成本为324元，而2016、2017、2018分别为32.5元、131.5元、204元。值得一提的是，截止2019年玖富累计注册用户为7670万，但2019年第一季度活跃用户仅有90万，再加上获客成本的增高，这无疑让玖富陷入了一个危险境地。

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2、贷款逾期率指标持续好转，信贷资产质量不断优化

贷款逾期率指标持续好转，不良贷款转移总额不断减少。2018财年公司贷款逾期率在各个时间区间均有所下降，例如15-30天期的贷款逾期率创下0.59%的新低；而公司不良贷款转移的总额也由2016年的9.5亿元下降至2017年的5.5亿元，并进一步下降至3.2亿元，可见玖富在信贷资产质量上的优化。

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五、 风险因素

玖富集团所经营的数字金融账户平台曾在2016-2017年间经历过快速的业绩爆发期，然而就目前而言各项核心用户指标均在恶化，其中有效投资者及借款人数量、活跃用户数均因监管问题不断减少，这数项指标能否在未来有所反转仍是未知数。

就竞争力而言，玖富集团在取得较大市场份额的同时仍能不断优化信贷资产质量是其一大看点。此外，公司作为P2P行业的头部公司，在规模和品牌上具有一定优势，或许是其在行业洗牌期保持竞争力的重要手段。

风险方面则最担忧的是监管的持续趋严。监管趋严会在行业层面直接导致用户的流失，使得公司面临一系列由此引发的经营困境。此外，投诉平台反映出互金行业的确存在高利贷、砍头息以及暴力催收等行业弊病，有引发社会舆论导致监管进一步趋严的风险。