营业利润率&营业费用率

1. 毛利=营收-成本、毛利-营业费用=营业利润、营业利润率-营业利润/营收、营业费用率=毛利率-营业利润率。从指标之间的逻辑关系我们应该有这样一个思考，各指标之间是存在相互制约与相互统一的关系的，任何一个指标的深入分析不能再只是简单进行行业内对比了，不同于总资产周转率和平均收现天数在财报中是相对独立的。所以既然这五个指标之间关系复杂，在分析的时候就要更全面更深入，例如不能只看高高的毛利就心生欢喜。毛利高固然可以说明这是一门好生意，但好生意就一定赚钱嘛？当毛利固定时营业费用率与营业利润率是此消彼长的关系，费用率越高利润率就越低。如果各项营业费用居高不下，高收入高支出最后还是口袋空空。其次营业费用率高利润就一定低嘛？也不是还要参考毛利，毛利越高越好，当然如果一家公司毛利高的离谱甚至远高于行业水准，此时更应该谨慎对待，君子爱财取之有道，公司同样如此，如果一家公司不专心主营业务，看到股市来钱快于是用前期的积累重资股市，即便有高额的获利，那试问这样的公司你敢入手嘛？还是价值投资嘛？无形当中你也成了投机分子嘛？小心猫腻。我们期望的是高毛利低费用既要开源又要节流，把主营业务做大做强，以质量求生存，以质量求发展。如果一家公司的费用率控制在10%，说明经营者的已经深耕行业多年，可以将各项成本支出控制的非常合理，小于7%说明这家公司的经营费用控制非常优秀。也相当节省，这样的公司才是我们要挖掘的。