Day 15 传闻 Slack 上市，不让中间商赚差价？

传闻是 Slack 上市将是 DPO，是的，没看错，不是传统的 IPO。

DPO 其实也可以归纳到 IPO 里，分为“传统的 IPO” 和”非传统的 IPO（DPO）“。为了少打些字，下文开始， IPO 指的是传统 IPO 方式，DPO 就是 direct listing 方式。

这样的上市途径其实也不是首例，我所知道用 DPO 上市的公司还有 Spotify。那什么是 DPO 呢？

首先说公司上市是什么意思？

上市就是公司的股票可以在市场上公开交易。

那 IPO 和 DPO 是什么区别呢？

IPO 是 initial public offering

传统 IPO 就是公司请了一堆 underwriters 过来帮助公司上市，内容包括：咨询呀、合规呀、定价呀、然后买下这个公司的股票，通过他们自己的渠道再卖出去。他们的渠道就多了，各种基金、投行、还有保险公司什么的、等等。

这么好的服务，哪有不收费的可能。一般是 2% - 8% 费用，算一算是很大的一笔费用了。创过业，融过资的应该都知道 FA 吧，其实这些 underwriters 和 FA 差不多。

DPO 是 direct public offering，或者叫 direct listing

DPO 就直接跳过 underwriters 那步了，股票直接拽到市场上交易。对公司一个明显的好处是省了一笔 commission；另外的好处是，员工手里的股票也可以立马卖出去（赶紧到一线城市买套房子），管理层也没有 lock-up period 了，卖个几万股，改善生活还是美滋滋的。

那么美的事为啥不大家都 DPO？

上面说 IPO 的时候特地说了一个“渠道”。IPO 公司把股票卖给 underwriters，然后 underwriters 再自己去销售这些股票。所以，IPO 的话是保证了你的股票是能卖出去的；而 DPO 是没保障的，除非你的公司知名度够高，然后资本市场也普遍看好你。

那 Slack 和 Spotify 这样的明星独角兽公司用 DPO 的方式上市就最合适不过了，我猜后续的 Airbnb、WeWork 估计也会用这种方式来上市吧。

头图来源：https://medium.com/@roderickmorris/why-consumers-run-the-enterprise-d3a054c539c7