七期D13:经营安全边际率

一、概念

经营安全边际率是用利润率除以毛利率,指的是营业利润率占毛利率的比例。

它反应了公司是否具备长期稳定的获利能力,同时也判断出公司对抗市场波动的空间有多少,因此该指标最好趋势稳定、数值越高越好!

如果一家公司的安全边际率能达到70%,碰到市场不景气,公司的毛利率只要不下降超过70%,则公司仍可以小赚,或者是不赚不赔的状态。

比如,100块的毛利中有70块是利润,成本费用30块,碰到市场波动,只要降价不超过70块,哪怕降了69块,利润只剩1块,这门生意也是不亏的,可以浮动的空间非常大!

但是如果一家公司安全边际率只有10%,相当于,只要公司毛利下降超过10%,比如上面这家公司,碰到竞争对手杀价,下降超过10块就开始亏钱。。。安全空间非常小。

二、判断指标

“经营安全边际率”我们也可以理解成一家公司的护城河,简单来说就是相对于其他公司所拥有的竞争优势。

根据MJ老师经验总结:经营安全边际率>60%,则代表这家公司有较宽裕的获利空间,即使面临突如其来的市场波动,也将比其他竞争对手具有较高的抵抗能力。

三、实例分析

我们小组分析的公司:二三四五

经营安全边际率31.4,偏低,但有钱,现金占比39.2


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