摘录

摘自《吴军谷歌方法论》第188封信 | 为什么要永远做多，为什么不要揣测上意？

再一次刷新了我对庄家的认识

用博弈论视角看投资

我们不妨做这样一个游戏，赌场的庄家设这样一个赌局，让你和他猜大小。如果他出大，你也猜大，他给你8元钱；如果他出小，你也出小，他给你2元钱；如果他出大，你出小，或者反过来，你则输给他5块钱。这个游戏看上去很公平，因为如果大家都随便出，每种情况是1/4，你挣钱的数学期望是1/4x（8+2-5-5）＝0，他的数学期望也是1/4（5+5-8-2）＝0。但是庄家可以通过调整出大出小的概率在0.29～0.38之间，保证不管你怎么出，他的数学期望都大于零，而你的数学期望则小于零。具体的分析我附在了来信的后面，对数学或者博弈论有兴趣的朋友可以看一看。

从上面的情况可以看出，如果你想和庄家玩，只要玩的时间足够长，他无需作弊，总能把你玩死。在股市上，中国那些翻云覆雨的机构就是庄家。你的行为和他一致，比如他抬高一个公司的股价时你也恰巧是这么操作的，你就会大赚；他打压一个公司的股票时，你也抛售，你就会小赚。如果你的操作和他相反了，你就会赔钱。但是，他不动声色地按照一定的概率来回来去调整出牌的方式，每天都在割一批人的韭菜。如果你正好赶上和他的行动一致，那只是他还没割到你而已。庄家今天割掉第一批人的韭菜，明天割掉第二批的……这样不断玩下去，大家只有被割韭菜的份儿。当然，也有一些人试图通过分析所谓的技术指标猜测庄家的意思，但这是徒劳的，因为他出牌只需要遵循概率，不需要有什么模式。

大小赌局的博弈论分析：

假定庄家出大的概率是P，出小的概率自然是（1-P）；假定玩家出大的概率是Q，出小的概率是（1-Q）。

庄家获利的数学期望是：

F（庄家）＝5（1-P）Q＋5 P（1-Q）－8PQ－2（1-P）（1-Q）

并且希望它永远大于零。经过化简，

F（庄家）＝P（7-20Q）+7Q－2

庄家希望这个数值大于零，即F（庄家）>0，因此，

P（7-20Q）>2-7Q。

当Q<7/20时，P只要大于2/7≈0.29，这个式子就成立。

当Q>7/20时，P只要小于5/13≈0.38，这个式子也成立。

综合这两种情况，只要0.29