【艾玛理财】为什么西蒙斯那么厉害，却没有巴菲特出名？

昨日，艾玛发了一篇介绍量化投资的文章《艾玛理财】27年年均净收益40%，他的投资秘诀是...？》，其中以现代量化投资的代表人物西蒙斯为引。文中，我提到西蒙斯的表现优于巴菲特很多很多倍。

文章发出当天，就有网友后台问我：如果西蒙斯真的这么厉害，那么为什么他的知名度远不如巴菲特呢？我想，这可能是很多读者的困惑，所以，写这篇小文解释一下。

图/来自网络

1. 为什么西蒙斯不出名？

西蒙斯的大奖章基金，在金融领域如雷贯耳，被称为神奇基金。只是基金封闭式运作，不接受外来投资人。 西蒙斯在华尔街和金融界也非常出名，只是不被中国民众所熟知。

至于为何不被中国民众所熟知，

一来，西蒙斯一直以数学家自居，非常低调，很少参与金融界的各项活动。基金公司招聘的人员也很少是金融专业人士，多数是数学、统计和科技背景的员工。

二来，与量化投资的特性有关（参照前文《艾玛理财】27年年均净收益40%，他的投资秘诀是...？》）。

量化投资需要靠大量的数学、统计学和概率学做底子，一般人无法做到。每间公司的量化模型都是独门秘籍，无法被人了解和拷贝。反之，巴菲特的价值投资、滚雪球理念，都容易被人理解和学习，也就传播得更广。

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2. 为什么量化投资能有这么高的收益？

很多量化投资都是高频交易。

原理是概率：选择赢面概率超过50%的股票，急速买卖。量一大，就一定收益为正。

就像我们掷硬币，长期来说，一定是正反两方一半一半。

量化就是根据他们的模型，每个股票的赢面都高于50%。长期就一定为正，且收益很高。

至于如何选择50%以上的赢面，就看大家的模型。设定多少个影响因子，每个因子到达什么条件，而计算出来。所以，模型的好坏非常重要。而且需要不断根据市场的变动进行调整。很难被复制。

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3. 什么样的市场适合量化投资？

根据量化的基础原理，在上下波动的市场上，量化策略最为有效。在单边上涨的市场上，则不一定能跑赢其他。

从大奖章基金的历史来看，越是波动的时段和下跌的时段，它的表现越优于其他。比如，它在2000年互联网泡沫，回报率是98.5%；2008年金融危机的回报率是80%。

也因此，尽管大奖章基金的收费超级高——每年基本管理费已要收5%（业界平均2%），与投资表现挂钩的奖金更高达44%（业界平均20%），但投资者心甘情愿。

4. 如何选择国内的量化基金？

和其他基金一样，看基金的历史收益、基金经理的历史成绩。

但国内在量化研究方面比美国落后三十年。近几年刚刚兴起，历史成绩不多。但只是时间关系，量化一定是未来的趋势。

现在很多公司也用量化的方法来协助选股。大数据和云计算，让大家能追踪越来越多的数据和变量，大家都在往这个方向前进。

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