为什么投资者都容易将小概率事件扩大化？

小概率事件指什么呢？

比如，飞机出事的概率，在所有交通工具里是最小的了，那为什么有人特别害怕乘坐飞机呢？再比如，彩票中奖的概率也是非常非常低，如果投入很多资金在里面，并不合算，为什么还有很多人特别爱买呢？再比如，有的投资者特别喜欢投资新出的标的，像股票里的打新股，其实中签率也很低，但是还是有很多人非常热衷。

那为什么人们总是做出这样看起来不太理性的决定呢？这主要是因为错判概率，所以导致决策偏差。

在行为金融学里，概率权重到决策权重的转化是非线性的，也就是说，当我们做决策的时候，判断概率并给予权重的并不是事件的实际概率。

情况一，低概率事件被高估。在投资市场中的体现就是，具有很高的绝对收益，但概率很低。但投资者往往会被收益吸引，而放大事件概率。

情况二，低概率事件直接降为0。这种情况是对事件概率的低估，容易被忽视。比如出门的时候，家长叮嘱要小心，孩子随口回一句“好的”，但很可能是没有往心里去的，而且也没有很注意，这样就是将概率权重直接降为0。

在投资市场中，投资专家或一些自认为专家的人，会不太容易相信与自己观念相左的信息，于是往往会选择无视。

情况三，高概率事件被低估。比如，感到“失去了才觉得是最美的”，或者是父母的关心，拥有的时候不觉得幸福，失去了才想念。在投资决策中，像不重视资产配置，也属于此类情况。

资产配置，是指资金在大类资产中的配置占比，多少比例买股票，多少比例买债券，多少比例存银行等等，这个比例至关重要，但是很多人都忽视了这个因素。将大量时间花费在挑选个股，这也是导致投资收益不高的重要原因。

所以金融投资，主要是抓住高概率事件，充分发挥其价值。

情况四，高概率事件被升为1。比如有的事情我们感到十拿九稳，但是如果是几个环节下来，90%乘以6此以后，成功概率已经降低到50%以下。

这就是行为进行学的“前景理论”。

——来自《陆蓉行为金融学》的学习。