一级市场集训营7期-第2组第9次笔记_周意坤

 债券及ABS业务解读   3.23  上 

债券分类解析:

按照i性质：利率债，信用债

按照发行流通场所：场内/场外

按照产品种类：

债券分类：(wind/中债/NAFMII）

1.国债

2.地方政府债

3.央行票据

4.同业存单

5.金融债

6.公司债

7.中期票据

8.短期融资券

9.定向工具

10.国际机构债

11.政府支持机构债（

12.资产支持证券

13.可转债

14.可交换债

15.可分离转债存债

金融债:

1.其他金融机构债

2.证券公司短期融资券

3.证券公司债

4.保险公司

5.商业银行次级债

6.商业银行债

7.政策银行债

企业债: 集合企业债/一般企业债

公司债：私募债/一般公司债（大公司or小公司债）

集合（2个或以上发起人）

资产支持证券:证监会主管ABS/ 银监会主管ABS/ 交易商协会主管ABN

发改委:

一般企业债券： 

       1. 3年连申报告/不超过净资产40%/原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60% 

       2.要有该项目的审批文件。

       3. 一般M级以上

项目收益债券:    

基于未来的收益，不受发债指标限制，发行主体为项目公司，对于项目公司的成立时间，资产规模，盈利情况没有硬性要求。

          （与ABS差别在于项目有没形成）

       2.不超过募投资金投向项目的总投资额度60%；

       3.募投项目需提供项目可行性研究报告批复文件

       4.可不提供担保，如果有必要可由项目公司股东提供差额补足条款

       5.募投项目具有一定收益，项目应能封闭运行。

       6.不受地方政府负债率影响

       7.主要是包括不限于市政，交通，公用事业等

      8.可公开/非公开发行，所以没评级

永续债:

      1. 创新品种，EG：长沙轨道

      2. 主题评级AA+

小微企业扶持债券：

    创新品种，和企业债券一致，11个小品种

证监会/交易所/机构间

公司债券:

是和所有公司制法人，不包括地方政府融资平台

分为“大小非”大公墓，小公募，非公开

非公开采取备案制，无需信用评级，且不受公司净资产，NI限制。

适合所有公司制法人进行融资。

可转换债券（非分离交易):

需要保代签字

可转换债券（分离交易):

转股权可以分离出来单独交易

并购重组债券：

发行主体公司制法人，不包括沪深两市上市公司

备案制，非公开

仅对不超过200人的合格投资者。

募集资金需用于并购重组款项，偿还并购重组贷款

资产证券化:

注意负面清单管理制度

主体在于 该资产产生现金流的情况，不限制公司情况。主要看未来有稳定的现金流。

可以是单项或多项财产，财产权利。

中期票据：相当于公墓公司债

定向工具：相当私募公司债

(超)短期融资券：与中期票据一致。

企业债：

审批:发行管理部门：国家发展和改革委员会财政金融司

发行管理方式:核准制，由省级发改委逐级转报（央企除外)--3级

                   EG：县级/市级--省级--国家发改委

               一：专项债：城市停车场建设/养老产业/城市地下综合管廊建设/战略性新兴产业（担保要求不同于前三者）

1.城市停车场建设专项债： 16温州城投债

2.养老产业专项债：建设养老服务设施设备和提供养老服务，16宜兴投（AA-）

3.地下综合管廊建设专项债：14张掖债

4.战略性新兴产业专项债：指节能环保，新一代信息技术，生物，高端装备制造，新能源，新材料，新能源汽车等领域符合条件的企业发行的战略性新兴产业专项债券融资---二十大产业创新发展工程项目。

               二：项目收益债

业务流程：

1.现场尽调阶段：明确不同债券产品要求--帮助发行人树立一个意识--严格执行底稿要求与灵活变通

2.申报材料制作：明确主承销商的职责--工作进程的把握，全程把握时间节点

3.拿到批文发行上市：确定发行时间和路演，和销售资源结合

4.持续管理阶段：登记，付息兑付，和一些行权处理。

发行方案设计:债券发行的重要能力/品种选择与组合（根据发行人对于资金的时间，规模需求)/实践中积累的经验

常用信息查询：

1监管条例:各个监管机构主页

2.发行信息：WIND-债券-专题统计-一级市场-新发行债券

                   中国货币网-债券信息（右上角)

                    中债登-业务操作-发行与付息兑付

从工作部门的工作内容上判断这个部门，而不要从名字上