在一张充满惊险刺激的赌桌上，每个人都期望或认为自己是命运女神所青睐的一
方。
自2017年底开始，区块链热潮在币圈和链圈领域萌发升级。币圈里的人密切关注
数字货币，项目发布、私募、代币发行、代投，忙得"热火朝天；链圈则推出一个
又一个项目，追求区块链的应用落地，也包装出不少区块链概念股，但项目可谓
良莠不齐，真真假假混杂一起，充满迷惑与陷阱。
一方面造币方和发行方勾结，让虚拟币成功上市，再暴涨暴跌；另一方面私募阶
段存在白皮书信息造假、团队股权架构不清等乱象，代投方私吞利润、新币上线
便破发。
“70后炒房、80后炒股、90后炒币”，在错失楼市和股市的赚钱机遇后，这波区
块链热潮伴随着大量的泡沫和非理性
时下最新最热的话题一定非“区块链”莫属。
区块链的特点包括分布式、去中心、不可篡改、加密算法、匿名性和可追
溯，“简单而通俗易懂的解释，区块链实际上是一种技术模式，通过这种技术模
式建立一个相互信任的机制，在这个信任机制下，大家可以放心地交换信息、产
品，甚至金钱，由此成为支付体系。”
目前很多区块链企业的应用场景都在企业级区块链解决方案领域，包括医疗、保
险，供应链等、社交、游戏、博彩、生态系统、数据存证、广告、互联网公益、
房产……以公益为例，公益事业的信用背书问题、跟踪成本问题都可以通过与信
链BCB绑定解决。与此同时，公益的参与者可以通过交易的方式获得收益，一改过
去公益无回报的窘境。另一方面，信链BCB是公有链，未来可以在其基础上开发侧
链，而侧链的发展会提升信链BCB的价值，这致使未来的公益将变得透明且不断增
值，也许你捐了一块钱，却办成了10块钱的事。
可以确认，区块链正在各种应用场景中改变着传统的规则，各大互联网公司已加
入区块链的“竞技场”。例如，百度将区块链用于资产证券化，相关产品已在上
交所挂牌；阿里巴巴搭建了基于区块链的跨境贸易溯源体系；腾讯区块链正在让
公益寻人更准确、更高效。另外小米、京东也在涉足。
放眼国外，从今年8月开始，Ripe.io农场已经开始用区块链技术追踪西红柿的生
长时间、采摘时间、成熟度、甜度、颜色和含糖量。被记录的供应链将直接送达
与农场合作的Sweetgreen商店。该领域最大玩家IBM已经与包括多乐食品公司、雀
巢公司、联合利华公司和沃尔玛公司等在内的食品巨头合作，试点向其业务添加
区块链。而在阿联酋、美国和英国等地已经有了用加密货币购买房产的先例，泰
国也会将该技术运用到房产行业。
不过区块链几大技术上的障碍使得它还不能成为当今主流应用，当前大多数区块
链应用技术都处于初期实验阶段，并没有实际的产品出来。甚至有人认为，未来
一年区块链可能迎来泡沫破灭、真实价值开始浮现的过程，2~3年内或才迎来在商
业领域的规模应用。
但这还是没阻止它被吹捧。在这种概念的催生下，区块链火得连相关域名都跟着
被争抢。
域名blockchainservices.com有“区块链服务”含义，拍出20250美金，近人民币
13万元；域名blockchainonline.com可表示“区块链在线”之意，拍出8600美
金，约人民币5.5万元；域名blockchainfinance.com有“区块链金融”含义，拍
出8008美金，约5.1万元。
市场研究还发现，与区块链相关的国内外上市公司，股价曾火速增长势态。美国
长岛冰茶公司（LongIslandIcedTeaCorp．）在更名为“长区块链”公司
（LongBlockchainCorp．）之后，股价暴涨超过400%。而据统计，国内A股市场涉
及区块链的上市公司最高涨幅达60%。目前这类公司曾至少有89家，其中主板板块
参与度更高，占据43.8%；活跃度来看民营性质上市公司参与度更高，占据
66.3%。然而A股上市公司在股价经过一波上涨后又不断跌落下来了，犹如吹出的
七彩泡泡散落一地。更有至少20家上市公司蹭该热点被证监会质问的。
一段时间里，国内新三板区块链概念股也在增多。新三板有93家公司已经进军或
打算进入区块链领域。就陷入交易不活跃、融不到资等尴尬局面的新三板公司来
说，似乎这是一条救命稻草，曾有媒体发声，"新三板+区块链可能是破局的出
路"。已有案例包括比特币交易网站"火币网"创始人李林于2016年初借壳般固科技
(430361.OC)（更名为了财猫网络）；从事比特币交易的元宝币创始人邓迪也在
2016年"借壳"新三板公司（后已公司名更为太一云）。不过也有公司称要让区块
链结合他们的业务，但是压根儿说不清楚怎么结合，纯粹就是到各种场合说说概
念而已。"这群不甘寂寞的韭菜，很快会成为区块链第一批血液"。
区块链的热潮还在以下面这种方式继续着！
在国家监管没有对区块链进行很好的法律定义的情况下，虚拟数字火币也演变成
一些投机者和骗子进行诈骗进行风险投资的工具。
首先，币圈交易ICO模式存在诸多风险。ICO和IPO之间存在较大差别。IPO是核准
制，要过会，券商、律师事务所都要出文件，监管部门再看能不能上市，接着通
过股票交易机制让大家可以购买股票。ICO不用过会，没有律师审核和券商辅导，
只有一个由项目开发者自己写的白皮书，一点技术不懂的，可以找人代开发，淘
宝上甚至有整套书写白皮书的服务；另外以太坊提供了智能合约服务，可以利用
以太坊轻松开发虚拟币。也就是说建个网站，发个白皮书就可以上线、可以购
买，就能募资。
几乎每天都会上线新山寨币，有时一天会有好几个。
目前数字货币现存货币举不胜举。除了比特币（Bitcoin或BTC）、以太币
（ETH）、瑞波币（Ripple 或XRP)）、莱特币（Litecoin 或LTC）、门罗币
（Monero 或XMR）等几个主流货币外，还有BTM、BLZ、ZIL、POA、KNC、Ncash、
ONT、LOOM、Zec、Bts、BCH等。甚至还有各种奇葩币，最有名的有狗狗币
（Dogecoin，现市值排名39），还有法克币（没错，就是你想的那个F开头的单
词）、马勒戈币、恒星币、雷达币(350个资金传销组织名单之一)。
与之相对应的数字货币交易所也层出不穷。包括：0x、Kyber、Airswap、stex、
Loopring、Etherdelta、IDEX、Etherflyer、Binance 、GATE、OKEX、kucoin、
ZB、cybex、Coinbase、Kraken、Bittrex等。
其次，在国内山寨币大行其道的情况下，分辨成头疼问题，即使过度杀死你的脑
细胞都很难分别真假悟空，“很多炒币的人根本看不懂项目白皮书，只能听信一
些媒体的宣传而购入山寨币。但一些区块链媒体和山寨币团队、甚至交易平台之
间存在着关联交易。例如有人发现自媒体金色财经创始人、币世界股东杜均是交
易平台火币网的联合创始人。杜均一手控制消息传播，另一手把握交易平台，无
疑是既当运动员，又当裁判。
很明显，庞大的比特币市场，实质上掌握在少部分人手里，价格也因此暴涨暴
跌。尤其这批人任意一次大规模抛售都可能对虚拟数字货币的价格造成极大的波
动。血淋林的案例早已出现，过去比特币实现了有史以来的最高价格，一度接近
20000美元，吸引了无数人入场，却在不久后暴跌至6000美元以下，粉碎了无数人
的发财梦。“在这个市场上，只有10%的人是能赚到钱的，剩下90%是要亏钱
的。”
这种造币方和发行方勾结，让虚拟币成功上市，再暴涨暴跌，让币圈韭菜嗅出了
一丝阴谋的气息。
而这些少数人之一的交易平台除了操纵市场，还收取大笔手续费。
币圈如同一个等级森严的金字塔，上层有交易所、主流币种创始团队以及矿机生
产商，中层有各种山寨币、矿工，他们即为那些少数人，底层则是不断涌入的新
手投资人。
如果虚拟数字货币是个赌局，那么对赌双方并不平等。
在这场信息、资金都极不对称的游戏中，能稳稳当当赚钱的无疑是收取手续费的
交易所、矿工，交易得越频繁，它们获取的利润就更高。这其中手续费是交易平
台利润的大头，远远高于券商在二级市场交易中的手续费率。“如果是特別火爆
的项目，各平台会抢着上，基本不收费；如果是一般性项目，收100~500万元不
等，或者token总量的1-5%。”另外一个猫腻便是，大部分虚拟货币交易所存在刷
交易量，最假的交易所高达 93% 交易量是自己刷出来的，典型的如OKex 几乎就
是个 “ 鬼镇 ”，没什么真实交易量。
币圈韭菜们也期望在风险中博取一丝暴富的机会。尤其年轻人，“70后炒房、80
后炒股、90后炒币。”在错失楼市和股市的赚钱机会后，认为炒币将是自己人生
中为数不多的“逆袭”机会。但币圈韭菜们，无论年龄，都如同扑火的飞蛾。
2017年9月国家明令禁止 ICO后，私募的生意还在继续，代投就做私募的中间人。
代投有很多想进行私募的项目方，后者会将代投币打折后转让给前者。代投再向
控制着的多个微信群和 QQ群丢，同时群里的人可以委托代投统一认筹。上线后代
投就套现，以致出现破发等情况。
市场上遍布这么多的虚拟数字货币，怎么辨别有价值的数字货币？
首先辨别出其中的传销币。一般而言，虚拟货币传销分子会推出一个披着虚拟数
字货币的概念，人为制造传销式数字货币的“交易行情”。
而虚拟数字货币传销一般具有以下几个特征：一是有实在的产品 —— 被包装得
很高级的虚拟数字货币，好比易币在宣传材料中称其发行平台“中国网超”系受
商务部等5部委的委托搭建，是中国“数字货币教学实践示范基地”之一；二是参
加者可以获得拉人头奖励，给拉人头的参与者虚拟数字货币，数字货币会随着参
与骗局的人增加而升值，参与者获得数字货币的数量也会增长，一旦价格从高位
进入贬值周期，投资者会血本无归，如“中华币”在完成投资者的内购后，正式
开盘，一小时后价格从开盘价的35元跌到了8元、1元、5毛……
同时要担心号称只要购买即使不发展会员，等价格上涨也能进行定期分成的数字
货币。
另外还要从以下几个方面判断这个虚拟数字货币是否值得投资。
首先观察白皮书，它是虚拟数字货币的介绍，某种程度上相当于人的简历，里面
币种的技术背景、团队资料、使用场景、投资者关系、未来发展空间都会有披
露。
其次要看平台发布的项目详情，要保证数据及资料在写入前是真实的、没有问题
的。投资者要核查项目团队成员信息是否造假、官方网站是否近期备案、项目总
额度是否合理是否超量增发、项目代币分配是否合理。
再就是了解这个数字货币的优势，其解决了行业什么痛点，提供了什么解决方
案。它的货币核心技术是否有创新性，是否能充分发挥区块链技术优势。项目是
否开源，一般开源的项目都会上传到github，如果不是，那就需要小心了。另外
若项目不能够清晰的描述出产品的架构，只是空谈概念，那么这个产品多是不靠
谱的。
同时还要谨防那些为圈钱而来的"项目团队"，看看它的团队中是否有资深技术专
家。如果团队股权架构不清晰、主体责任人不明朗，那团队肯定不靠谱；团队从
组建到立项发币的时间短至几个月的或也是不可信的。
最后要参考区块链项目评级网站。评级网站虽不少，但各个平台的评级标准不尽
相同，可能会出现同一个项目在不同平台上给出的评级差距很大，这里需要多方
了解做判断。提示千万不要迷信专家大牛，如前文所述他们有可能跟区块链项目
发起方存在利益捆绑，典型如号称”比特币首富“的李笑来。
而对于机构投资来说，应该着眼于以产业为背景，能够用区块链改变传统产业痛
点的并且能建立生态的共链。