大类资产配置——升级版股债平衡

为了获得更稳定的高收益，在股票类资产的组合上，可以引入与之负相关的债券类资产，组成股债两大类资产的投资组合，通过组合的形式获取稳定的收益。

关于基金已经学习了两种资产配置：

一个是50:50配置，一个是简投法。

50:50股债平衡是将资金平均分配到股票类资产和债券类资产，各占50%，一年后调整一次，将两类资产的比例再恢复到50：50的比例。

简投法的核心是根据温度策略进行定期不定额投资。

50:50股债平衡和简投法各有优缺点。

50:50股债平衡虽然操作简单，却不能根据市场情况来灵活调整配置比例获得更高收益。50:50这个固定的配置比例，会导致我们在估值较高的时候买入相对过多的股票类资产，在下跌时造成损失，而在估值低的时候，少买了股票类资产，上涨时收益又不够高。

简投法，虽然十分灵活，但是基金的品种和数量增加以后，操作起来十分复杂。

一种更加灵活的资产配置方案：

升级版股债平衡是在50:50股债平衡的基础上，吸取简投法的优点进行了改进，即每年调整的时候不再以一个固定的比例，而是根据市场估值来灵活调整股债资产的配比。

关于股债平衡的应用问题——

在进行股债平衡的时候，考虑到收益最大化，我们的顺序可以这样进行：

1.在进行升级版股债平衡的时候，可以先看中证全指的温度，确定债券类资产和股票类资产投资的比例。

2.确定投资比例后，我们优先去选择每个位置温度相对较低的指数，一次性买入跟踪它的指数基金。

假如计划投资指数基金部分是一万，那么确定低温的指数以后，就直接把1万一次性买入。

当然投资指数基金的比例，可以按照50%宽基指数基金，30%策略指数基金，20%行业指数基金，也可以根据自己的风格进行调整。

3.买入后，我们只需要每年根据中证全指温度进行一次调仓。

如果投资期间当有指数温度达到卖出温度时，也可以卖出相应的基金，存入货币基金。

但是我们这一部分也需要在每年进行调仓的时候，进行调整（重新回到第一步）。

4. 每一种类型的基金都有单独投资的买卖方法。在【单独投资该资产】时，可以根据给出的估值指标判断买卖时机。

但如果在【组合策略】中，策略的买卖方法和投资品的买卖方法不完全一样。那这时，就要用策略的买卖方法，不需要参考单个投资品的买卖方法了。

比如，在股债平衡的策略中，债券基金的购买就不需要遵守利率的买卖指标。因为策略在设计时，就已经将低买高卖融入到了【整体】的操作中。

比如，在升级版股债平衡中，动态再平衡这一步，就是将相对高估的卖出，买入相对低估的，其实已经间接【达成了】我们根据估值买卖的要求。

它是以整体资产收益作为考量，不强调单个投资品的收益。

5.对于股票组合和个股以及可转债和可转债基金，它们有自己的买入卖出时机，单独配置的效果会更好一些。

另外，资产配置总的指导方针就是，根据自己的需求来灵活调整自己的投资方案，不要生搬硬套。因此，分析自己的投资需求、了解自己的风险承受能力很重要。