比特币白皮书的发布|乌托市场

2008年3月14日，像其他任何交易日一样，我仔细阅读了早上的新闻，并且做了当日的计划。自2013年10月开始，标准普尔500指数已经写跌了超过15%，美国经济已经陷入了衰退期，但是很少有人能够预测未来会发生什么。前一晚。四面楚歌的经纪公司贝尔斯登（Bear Stearns）陷入了流动性危机。柚子传统的银行经营模式，对于其他作为最后贷款人的职能来说，这也是真的，美联需要行动起来。当JP摩根宣布在美联储的帮助下回贷款给贝尔斯登28天时，投资者们欣喜若狂。

当乐观情绪逐渐平息，投资者们开始发掘新闻，并入贝尔斯登的股票。我对那份声明表示怀疑。有些事情一直困扰者我------我无法理解投资者要去买入一家濒临倒闭的公司的股票。市场难得是理性的，大部分时间都保持着非理性繁荣和恐慌的状态。我开始买入贝尔斯登的看跌期权，因为一旦非理性繁荣达到巅峰，并且股票的价格开始下跌时，看跌期权将有利可图。刚开始我是亏钱的，可是投资者仍然相信28天足够让贝尔斯登将自己从大萧条以来最大的信用危机中解救出来。在我看来，我不是赌贝尔斯登会失败，而是投资者对紧急求助过于兴奋。截止那天收盘时，贝尔斯登的股价跌至30美元，我开始赚钱，我决定积蓄赌到周末，而且我相信非理性的悲观还没有发生。我不清楚未来48小时会发生什么。

经过周末激烈的谈判，贝尔斯登失败了，JP摩根每股2美元的价格收购了贝尔斯登剩下的财产。不经意间没我做了我职业生涯最成功一笔交易，但这个成功是个大窟窿。美联储对同一贝尔斯登倒闭给出的解释是她无力偿还债务，最好让大玩家，比如JP摩根帮助他收拾残局。美联储认为，这是在其授权下进行的，能够确保金融稳定。然而在接下来的6个月中，雷曼兄弟倒闭，全球金融体系处于崩溃边缘。

失败正式发生在金融体系的中心地带。全球的中央银行家们都承认，他们对信用危机的严重性的反应过于迟缓，而且信用危机正在蔓延。雷曼兄弟的倒闭和随后对AIG的紧急求助让这个实施成为了大众关注的焦点。时任美联储主席的本.伯南克是一位研究大萧条的学者，他决定不能重复前辈们的错误。他与时任财政部长的亨利.保尔森（Henry Paulson）一起，制定了一个重组银行系统资本的计划，这个计划被称为不良财产救助计划（Troubled Asset Relief Promgra TARP）。

在美国财政部宣布期将通过不良资产救援计划购买最大银行的股权的两个星期后，一份描述点对点无现金支付系统的报告通过加密邮件清单发布了。在金融危机中期，这份晦涩的报告只在密码学界掀起了一阵波澜。就像我在贝尔斯登的交易一样，很少有人知道它的影响有多大。这份报告的作者就是中本聪“比特币白皮书”（Bitcoin p2p E-Cash-Paper）标志这比特币最原始的发布。