巨量宽松之下，房价会涨么？

房价要从两个角度来看问题。

全球角度： 美国无限量QE，不能只看到是美联储要救市，而要看美联储为什么要这么大力度的救市。这种力度是前所未有的力度，比08年力度还要大，说明了什么？说明了美联储看到了比08年还要大的危机，它看到非常糟糕的未来，所以未雨绸缪。

让美联储担忧的是，高企的企业债务，不断增加的政府赤字，糟糕的国内政治与管理，动荡的国际政治与博弈，这一切在疫情的作用下，纷纷暴露出来。比如石油价格暴跌，政治上美俄沙三国角力，行业上页岩油企业面临崩溃，经济上页岩油企业债务面临巨大违约风险，金融上页岩油债务的违约将引起一系列连锁反应。美国政治经济本身就错综复杂，疫情一来一下子把问题全部暴露出来，所以美联储开起来前所未有的宽松政策。

但就算美联储开了宽松政策，经济可能已经不可避免的进入衰退，而美联储天量货币的宽松，后果可能是高通胀，低增长的滞涨。这种可能是经济里面最麻烦的状态，货币政策，财政政策都无效。1929年的衰退其实罗斯福的新政并不成功，真正重启世界的是第二次世界大战。现代热战的概率不高，但金融战，贸易战，口水战一定打的此起彼伏。

如果经济进入衰退，所有风险资产，股票，房地产都难走高。因为风险厌恶已经转向避险而不是获利，而高通胀，负利率的背景下，避险资产会大幅受到青睐。避险中债券是第一位避险资产，但美国国债已经是历史高位，很快会迎来修正。所以债券市场难以避险，剩下的也就是必备商品比如粮食，贵金属。所以全球角度，房价大概率会迎来下挫。

国内视角： 在全球放水的情况下，中国央行是最淡定的央行，一直没有紧随欧美天量放水，而是克制的保持渐次放宽政策。另外财政政策也是克制的投入新基建而不是老式的铁公鸡。这次危机对于中国而言即是危机也是机遇。

08年金融危机，中国通过天量放水（30万亿）拉动了全球经济，同时也拯救了美国。让美国可以QE救市同时不用担心债务无人认购。但同时也给中国带来巨大的负面效应，房地产连续翻倍上涨，地方政府债务压力巨大，最近几年中国不得不痛苦的去杠杆。换句话说，中国用了本国经济的损失拯救了美国。

但这几年的去杠杆，也惹怒了美国，08年后的默契是，主要国家轮流放水，收水，协作工作。但美国打破了这一平衡，一致希望中国放水，自己收。但中国考虑自身问题，跟美国同步去杠杆，让美国惯用的收割计划无法实现，其实这也是中美贸易战的金融背景之一。这次的危机比08年还要严重，美联储的宽松比08年还要宽松。但从目前的状态看，中国应该不会像08年一样帮美国背锅，而会克制救市，甚至期望通过这次危机扩大影响力。

如果中国整体的战略如此，虽然依然会放水，依然会财政刺激。但是否还能像08年那样大水漫灌，是否像08年那样房价暴涨，就非常难说了。国内房价，股价的非常依赖政府政策和整体战略，而且从最近的政策来看一直也在强调房子只住不抄。此外现在全球同步，全球资产价格都会下跌的情况下，中国房价暴涨，必然导致大量资金涌入房市。而房地产对于中国的长期增长并无益处，中国政府是否会引导资金来房地产，还是引导到长期生产力的地方。所以中国房价如何需要看中国政府政策了。

结论： 中国以外危机重重，房价大概率下跌。中国以内，一切跟着党走。