CPI与PPI剪刀差是什么意思||底层逻辑

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What does "CPI-PPI Scissor Difference" mean? || underlying logic

底层逻辑 (Underlying Logic):

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What does "CPI-PPI Scissor Difference" mean? || underlying logic

底层逻辑 (Underlying Logic):

CPI (Consumer Price Index) 指消费者物价指数，是反映一定时期内一篮子消费品和服务的价格变动趋势的指标。而 PPI (Producer Price Index) 则是生产者物价指数，是反映生产领域中产品价格变动趋势的指标。CPI 和 PPI 的剪刀差是指 PPI 与 CPI 之间的差距。如果 PPI 涨幅高于 CPI，那么剪刀差就越大，反之剪刀差就越小。这个指标能够反映生产端和消费端价格变动的差异，从而判断经济中的通胀压力和生产效率。

什么是CPI和PPI的剪刀差？到底什么意思？ 简单来说，就是消费品物价减去工业品出厂价格，说白了就是消费价格减去出厂价格，这个剪刀差越小，说明成本越高或者消费能力越弱，企业生产成本无法有效地传导到消费端，经济景气度比较低，消费者的信心不足，那么企业的利润会被压缩，产品库存就会增加，这种情况下一般会有利于上游原材料企业，而不利于生产企业。 如果是ppi价格涨幅过大而CPI低于3%以下，这个时候我们就会经常看到这样的新闻，产品价格贵，消费者不买单，但是生产企业还说自己赚不到钱，其实大部分的利润都被上游的原材料企业给吃去了，这里面就包括原油、煤炭、有色金属、化工等行业。 反之，剪刀差向上扩大，说明消费价格大于出厂价格，经济景气度较高，消费者信心比较足，生产企业的生产成本能够有效地传导到消费端，利好中游制造业和下游消费零售业，对食品、饮料、酒类都比较友好。

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如果CPI长期过高，意味着社会存在通货膨胀（inflation，比如说CPI中一个关键构成要素是猪肉价格如果说CPI考虑的是居民买东西的成本变动PPI考虑的则是工业企业产品出厂价的变动，PPI考虑了生产企业产出产品的全部成本，由于产品需要卖给消费者，在整个链条中，

企业处于上游，消费者处于下游，价格的传导需要时间，这样PPI可以视为领先指标，  CPI可以视为滞后指标，于是你就能从PPI和CPI的变化中看出点经济的端倪，
比如说，原材料价格上涨，这样企业的生产成本上涨，企业要活下去就要维持一定的利润水平，因此就得上调售价，这样PPI就会上涨，于是你看到PPI先涨，而后CPI跟涨的局面，反之，如果原材料价格下降，PPI就会下降，消费者也能够用更少的钱买东西， 这样PPI下降，CPI下降也没问题，这两种情况都说明经济在正常的波动，至少，生产消费的链条没有出现紊乱，但是最近，情况出现了一些变化。
把CPI拆细了来看，CPI中食品类跌幅超出市场预计，主要原因是蔬菜和肉类供给加大，CPI中非食品类跌幅尚在预计之中，可非食品类出现下降，则是因为居民消费出现了跟不上的情况，这就有问题了。非食品类并不是由生产端生产太多而造成的消费不足，而是因为老百姓不愿意花钱了，更要命的是，PPI连续几个月是负的，这意味着企业在不断下调产品售价，而老百姓依然不愿意消费，这种局面叫什么？这种叫经济的通缩压力，既然降价都卖不出去，那企业只能少进原材料，少发工资，少雇人，这就会造成失业，从而造成居民消费能力更弱，社会陷入通缩的循环，是一种恶循环。
怎么打破通缩呢？
①凯恩斯主义：让政府来兴办投资，凯恩斯举过一个例子，政府雇一百个人工人挖个坑，再把坑埋上，这就能走出大萧条。
怎么判断企业生产动力足不足呢？
这就要靠PMI(Purchasing Managers' Index)了，采购经理指数，代表着采购经理采购原材料的意愿水平。//通过统计问卷进行调查

PMI全称为采购经理人指数（Purchasing Managers' Index），是反映制造业和非制造业经济活动状况的重要经济指标。PMI指数是根据采购经理人对生产、新订单、库存、就业和供应商配送时间等方面的调查结果制定的。

PMI指数通常是一个50分的基准线，如果PMI指数高于50分，则表示经济活动在扩张；如果低于50分，则表示经济活动在萎缩。PMI指数的高低也可以反映经济活动的速度和强度，例如，PMI指数高于50分但下降，可能表明经济活动正在放缓。

PMI指数广泛应用于全球各国的经济分析和预测中，因为它能够提供及时的、客观的、全面的信息，帮助分析人士了解制造业和非制造业的活动情况，预测经济走势。同时，由于PMI指数可以反映供需变化的情况，因此，它也能够对货币政策和市场预期产生影响。

凯恩斯主义是经济学家凯恩斯提出的一种经济学理论，主张政府应该通过财政政策和货币政策来干预经济活动，以调控经济周期，实现全职就业和经济增长。其中，财政政策包括政府的支出和税收，货币政策包括货币供应量和利率等。

凯恩斯主义认为，经济系统存在固定资本和失业等问题，这些问题会导致经济不稳定和周期性的萧条。政府可以通过增加公共支出、减税等方式来刺激需求，促进经济增长和就业。政府的投资和支出可以增加需求，从而刺激生产和就业，而政府通过增加货币供应和降低利率等方式，可以降低借贷成本，促进投资和消费。

凯恩斯举的例子是一种常见的观点，称为“挖坑填坑”，即政府通过雇佣工人进行公共工程建设，来刺激经济增长和就业。这种做法可以带动其他行业的发展，从而形成一个良性循环。不过，这种做法也面临着一些问题，如政府可能会浪费公共资源，导致失业问题只是暂时缓解，而没有真正解决根本问题。此外，政府的干预可能会导致资源分配不均等问题。 

Reference

如何读懂经济指标？以CPI和PPI为例_哔哩哔哩_bilibili//做的很好的视频

PPI与CPI剪刀差收窄，对股市影响如何 - 知乎 (zhihu.com)