2019-10-21

TC-NW 09:52:11

D大神做的很好,我觉得要突出强调的是RORWA

TC-NW  09:52:41

要从自由现金流的角度去理解银行,只能靠RORWA

平安的自由现金流会越来越好,担心个毛的永续

C-NW 08:21:35

严格来说,资产端的差异并不是很大,你别看平安投了那么多牛逼的企业,但是保单质量和保费增长就差的很大了

保险我说一个中心,两个基本点:一个中心就是你必须相信内含价值的理论基础的合理数据假设,两个基本点:收益来源于两个部分,一个是存量,现有内含价值,这个是折现来的,对折现率满意,那PEV1就值得上,二是增量部分,新业务价值,这个是成长的部分,给多少估值,看新业务价值占现有存量的比例有多少,一个新开的保险公司,给PEV10其实都不贵就是这个道理,相当于每年都100%增长,但平安太保这种,新业务价值占存量不大的情况下,看你愿意给多少了

TC-NW 17:26:45

极端熊市,给10倍的新业务价值

TC-NW  17:27:10

一般熊市,给1倍左右的内含价值

TC-NW  17:27:34

正常市场,给1倍内含价值+10倍新业务价值

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