我对2101苹果合约的思考

      最近苹果合约波动比较大，国庆后一路暴涨，然后一路暴跌，这几天又反弹了超过400个点。行情波动之下，如何思考：

      首先从卖家来看，可以交割的苹果市场价大概就是2.5~2.7元/斤，然后挑选、整理费算1000元，那么对应盘面是6000~6400元。这个是卖家的成本。

      然后从买家来看，11月11日的期货价格是7400，那么就是对应到手7.4元/公斤，3.85元每斤。

      今年由于销售十分不景气，现货市场的价格在3.5元/斤都非常不好卖，所以买家拿到这个价格之后在市场上的销售是亏损的。

      那么如何思考盘面的行情变化呢？

      期货不仅仅是对基本面的响应，还有资金的博弈。因为距离交割月还有一个多月，资金还以博弈一下所谓的预期，因为最终的交割价格还不需要贴近现货。11月9日，行情跌破7000元大关，随即获利盘涌现，行情持续反弹到11日，超过400个点。我上面已经说了，对于价格而言，多头接货之后的销售是一定亏损的，所以多头此时的博弈更多的是资金的行为，而不是依据基本面。

      从资金盈亏角度看，如果按7000的保证金算，反弹400个点，反弹幅度超过了5.7%，就是说，如果7000追空的资金亏损已经超过了50%。在亏损的状态下，如果行情再继续向上，空头的压力是非常大的，也会选择主动止损。空头的止损会推动行情上行，会继续带动更多空头的止损。

      从以上分析看来，苹果未来的价格是有可能跌破7000，甚至到达6500的，但是由于短期资金的博弈，振幅会非常大，那么就会导致大部分人在看对的情况下，价格最终不变的情况下，钱亏没了。以下这张图会更好得说明一切。

      所以，对于苹果后市我不乐观，但是对于交易，我非常谨慎。虽然希望就在前方，但是短期一切未知，只能轻仓参与。