《股票大作手回忆录》：美国股神是如何从多次失败中走向巅峰的

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股票交易粗略可以分为技术派和基本面派，而这两个派别又可以细分出很多个子派系。通常技术派和基本面派因看待市场的角度不同而经常会有争执。

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然而《股票大作手回忆录》则是两大派系所共同推崇的。此书是关于美股百年第一人，投机大天才利弗莫尔的传记。作者爱德温·李费佛于1922年开始在《星期六晚邮》（The Saturday Evening Post）以小说题材连载。

这个时期的利弗莫尔已大有成就，战绩辉煌，读者可以了解到利弗莫尔前半生的人生经历和交易思想。

我认为《股票大作手回忆录》最大的价值在于读者可以如同身临其境般的去感受一代投机之王的成长过程。你会看到他是如何反思自己的每一个错误，并将反思的结论纳入自己的交易体系，逐渐形成比较完善的交易策略。

比如利弗莫尔因小道消息错失良机后，更加坚信不要听从小道消息。

利弗莫尔本来从不听小道消息，也因坚持这一点而避免了不必要的损失。

然而，有一次他还是没能忍住好友的劝告，听了经纪人哈丁的小道消息，将本来看多的联合太平洋铁路股票改为做空，结果账面亏损4万美元。幸亏他及时反思，发现问题后果断平空并反手做多，最终磨平了亏损后又赚取了1.5万美元。然而如果一开始就坚持不听哈丁的小道消息，他赚的会远比这个数目多。当然，他并没有责备哈丁，他认为哈丁也是一片善心，只是自己没能够恪守自己的原则。利弗莫尔不仅没因这件事情而沮丧懊恼，反而是更加自信自己先前不听小道消息的原则。

再比如，利弗莫尔年轻时经常一看到行情到来就立马满仓，结果多次被爆仓。每次被爆仓，他总认真总结反复思考，最终发现其实交易的核心在于管住自己，并逐渐开始使用累进加仓的方法来避免不必要的损失。这个建仓方法一直被他所推崇。

而关于进入市场时机的教训却是他用破产换来的。

1906年在认真分析了经济形势之后，利弗莫尔判断出股市即将大跌，于是立即做空。然而由于过早进入市场，股市不仅没有崩溃，反而一路高涨。利弗莫尔由于过早进入市场而被扫地出局。事实上他对于市场的判断是没错的，只是过早的进入了市场。这次破产使他刻骨铭心地意识到入场时机的重要性。

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1907年利弗莫尔看到各大报纸头条都刊登了联合太平洋及北方铁路增发新股告示。他发现银行无法保障现金支付发行人，而是以分期付款的方式替代。这是一个非常强的信号，表明经济已经非常脆弱了。利弗莫尔认定这才是真正的入场时机，于是果断做空联合太平洋。这次的入场使他东山再起。

利弗莫尔赚了100多万美元。然而他认为这次他最大的收获并不在于钱，而是无形的成长：

我做对了，我成功预测了未来，做了精密的筹算，我学会了为了赚大钱而应该掌握的准则。我彻底摆脱了赌博游戏，最终在很大程度上学会了如何理智地交易，对我我来讲这是生命中最有意义的一天。

如果我们学会反思自己犯的错误，这会比我们分析成功的原因更有益处。但所有的人都会自然而然地选择遗忘不够光彩的历史。

独立思考，不受他人左右是交易中最难能可贵的。就连利弗莫尔这样的大神也很难做到完全不被他人所左右。

利弗莫尔的再一次破产就是被别人的花言巧语所左右而失败。

本来在棉花期货上已经大赚了一笔。而棉花期货大王托马斯·珀西来拜访后，利弗莫尔被他的巧言所蛊惑而失去了理智和判断。在完全违背自己所制定的交易原则下，他与珀西联手做棉花期货，结果输掉了自己之前在股市和期货中所赚取的所有利润，再次沦入落魄之境。

所以不光得拥有独立思考的能力，还要知道自己的弱点在哪里，如此才能远离让自己失去判断的场合。

一切的小道消息、相关的闲谈、以及负债交易等都会使自己失去理智并违背原则。

在我分析研究了自己做交易的症结之后，我懂得了自己需要做的不是去研读股市的行情走势，而是先要读懂自己。

诸如此类的例子还有很多。

读《股票大作手回忆录》最大的感受就是能够看到利弗莫尔在面对亏损时出奇的坦然。他似乎从未因亏损或破产而难受过，相反即便是破产了也会因为发现自己出错的原因而兴奋。

另一个感受是，即便是利弗莫尔这样的天才，也会犯过如此多的蠢事。所有，不要为自己的愚蠢而悲伤，而是要经常不断的总结，思考，要搞清楚自己的无知究竟在哪里，只有这样才会取得进步。

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