155条理财百科

1.市盈率(PE)

  • 市盈率是表示公司赚钱能力的一个指标
  • 市盈率越低的公司,回本所需要的时间越短,但也有些不盈利的公司,不能用市盈率来评估(拼多多、京东)
  • 但投资时并不能一味追求低市盈率,因为可能会有市盈率陷阱
  • 公式:市值/净利润=市盈率

2.市盈率陷阱

指公司出现了某些重大问题,盈利能力遭到重创,股价飞速下跌,但由于公司净利润是按季度披露的有一定滞后,从而造成市盈率很低看起来很便宜的假象。

3.市净率(PB)

  • 市净率是表示公司净资产与市值的比值
  • 一些周期性特别强的行业,盈利水平波动十分剧烈,通过市盈率评估并不准确,比如证券行业的市盈率在牛熊市的时候,会出现几十倍的差距,这种行业的公司就需要用到市净率来评估
  • 公式:市值/净资产=市净率

4.股息率

  • 表示公司当年派息总额与市值间的比率
  • 持有一家公司的收益来源可以分为:估值上涨、盈利增长带动的股价上涨以及股息
  • 在公司股价没有太大波动时,股息就提供了最稳定的收益和现金流
  • 公式:当年派息总额/市值=股息率

5.分红率

  • 表示公司愿意将多少利润用来分红
  • 分红高低不是衡量一家公司好坏的标准。不愿意分红的公司,可能是没赚到钱或赚到的都是白条,又或者要将钱投入更有价值的地方(伯克希尔哈撒韦);愿意分红的公司也可能是扩大再生产不需要那么多钱(茅台),又或者扩大再生产不划算。需要具体问题具体分析。
  • 公式:当年分红总额/净利润=分红率

6.一级市场

  • 一级市场称为 发行 市场,就是公司想要筹集资金时,将股票、债券等证券销售给最初持有者的市场
  • 一级市场的投资者多是公募、私募、银行等机构,没有固定的交易场景,一旦选错,退出非常艰难

7.二级市场

二级市场是 流通 市场,就是股票、债券等证券流通交易的场所,在二级市场交易股票需要经过交易所,个人与机构投资者并行,可以随时进入或退出。

8.北上资金、9.南下资金

  • 以香港作为分界线,南代表香港股市,北代表大陆股市
  • 北上资金就是指香港资本、国际资本进入大陆股市,北上资金净流入说明这些资金在买入大陆股票,净流出则说明这些资金在卖出大陆股票
  • 南下资金就是指国内资本进入香港股市,南下资金净流入说明这些资金在买入香港股票,净流出则说明这些资金在卖出大陆股票

10.通货膨胀

通俗的形容就是钱不值钱了,具体的原因是:流通货币的增速高于经济增长的需要。通胀最终的结果就是物价上涨。

11.基金

就是以某种目的聚集起来的资金。狭义上讲,投资股票的叫股票基金,投资债券的叫债券基金,都投的叫混合基金;广义上讲,社保基金、住房公积金也属于基金的范畴。

12.货币基金

专门投向各类低风险产品的一种基金,收益不高,但流动性强,风险也很低,常见的如:余额宝、零钱通。

13.债券基金

债券基金并不是只能持有债券,它也可以有股票持仓,不过债券的持仓比例不得低于80%,这样的好处是有概率赚得多一点,但也增加了债券收益的不确定性。

14.纯债基金

就是只投资债券的基金,收益高于货币基金、银行存款,但最大问题是跑不赢通货膨胀,根据投资周期可分为:长债、中短债。

15.指数基金(重点)

  • 指数以某些规则选择出来的一篮子股票,一定程度上可以代表某一领域,指数基金则是跟随指数投资对应的上市公司。
  • 按照投向可分为:行业指数基金、宽基指数基金
  • 按照操作性可以分为:策略加权指数、纯被动指数

16.策略加权指数基金

早期策略加权指数,是以某一指标的高低进行加权,比如红利指数就是按照分红高低为权重,随着时间的发展,加权的策略也开始多种多样,比如:基本面加权、低波动加权,相比于普通指数更加多样。

17.增强型指数基金

就是在指数基金的基础上,给基金经理一定的操作空间,可以增加某些个股的比例,或是偏向于某一行业,目的是追求在指数的基础上收益最大化,但也可能会产生反效果。

18.场外基金

  • 一天只有一个报价,申购赎回都会根据收盘价进行交易,可以设置自动定投,手续费通常会比场内基金高,分红可以选择红利再投资
  • 常见的申购渠道:银行、券商、第三方平台(支付宝、理财通、天天基金网)
  • 目前我们在支付宝上买的基金一般就是这种基金,买入卖出都只按当日15:00的净值计算,第三方平台一般会给予一定的手续费优惠,持有满多少天免手续费之类优惠

19.申购、赎回

  • 申购就是向基金公司申请购买某只基金的一部分份额,赎回这是将手中对应份额的基金卖给基金公司换钱
  • 优点:即便有很多人同时向基金公司申赎基金,其成交价格也不会随成交量变动(只按当日收盘价净值计算,该净值不会根据当日成交量变化)
  • 缺点:手续费会略高于场内交易

20.场内基金

  • 就是可以在二级市场自由交易的基金,需要有股票账户才能参与
  • 缺点:无法设置基金定投,且种类没有场外基金丰富
  • 优点:交易手续费低于场外基金,且可以看到实时报价并交易

21.基金分红

  • 当基金满足分红条件的时候,就会触发分红,没如果没有满足条件就不会分红
  • 基金分红可以分为两种形式:
    现金分红——直接发钱到股票账户
    红利再投资可以用分红买入对应份额的基金,没有申赎费用,适合长期投资

22.ETF

交易所型交易基金,既可以在二级市场交易,也可以向基金公司申购,不过需要的资金很多,通常是100万份起购,ETF采用纯被动的管理模式。常见的比如沪深300ETF、中证500ETF。

23.LOF

上市型开放式基金,在发行结束后,投资者即可以在指定网点申购与赎回基金份额(可小额度申赎),也可以在交易所买卖该基金。LOF既有指数基金也有主动基金。

24.FOF

普通基金持有的有价证券是股票、债券等,FOF的持仓则是基金,投资一只FOF等于投资了多支基金,风险更加分散,但收益通常也会更低。

25.创新型存款

是银行向第三方金融机构签订长期大额存单,然后金融机构将存单分割成无数个不同周期,不同金额的存单,收益高于普通存款,可以享受存款保险条例,属于政策擦边球产品,产品生命周期未知。

26.结构性存款

  • 与利率和汇率相挂钩的存款。它的收益受金融市场影响较大,同时也可以享受存款保险条例的保护。
  • 最大的特点:保本,但流动性不强

27.黑天鹅事件

指非常难以预测、且不寻常的事件,通常会引起市场连锁负面反应甚至颠覆。

28.灰犀牛事件

比喻生活中太过于常见以至于人们对存在的风险习以为常,当风险爆发时,灰犀牛事件往往会让人难以防范。2015年A股股灾,因为人们对高杠杆习以为常,所以爆发时猝不及防。

29.主板

  • 主板对于上市公司的要求比较严格,公司多为比较成熟的大型企业,跨过了飞速成长期,普遍具备较大的资本规模,以及稳定的盈利能力。
  • 深交所代码是00开头,上交所代码是60开头。

30.中小板市场

中小板对上市公司要求略宽松,里面不少公司处于成长期,市值偏小,某些公司具备极强的成长性,一旦突出重围,市值就会暴涨很多,股票代码002开头。

31.创业板市场

创业板对上市公司要求比较低,企业的规模体量都很小,存在很大的不确定性,可能会快速成长扩张,也可能很快被估值业绩双杀,风险较高,需要经过风险评测才能开通权限,股票代码300开头。

32.科创板市场

科创板对上市公司的财务要求更低,但是对上市公司的业务专业能力提出了一些要求,由于财务要求很低,公司存在的风险比较高,所以需要投资者有较高的风险承受能力。

33.新三板市场

新三板对公司没有财务要求,主要针对的是创新性、创业型、中小微企业,投资参与的主体多是机构。新三板主要的目的是让资本自由的投入与退出,在新三板公开转让的行为叫做挂牌,而不是上市(功能相近,但没有上市好)

34.区域股权市场

是为特定区域内企业提供股权、债权转让的一个系统,主板创业板中小板科创板都是交易所市场,而区域性股权交易市场,这新三板一起全国中小企业交易系统,因此又被成为“四板市场”

35.股票

是股份制公司筹集资金时发放给股东的持股凭证(当前为电子凭证,在中登公司登记),每张股票都代表股东对企业的一部分所有权,持股股东可以享受公司的分红,也可以自由交易股票。

36.白马股

长期业绩优良,回报相对稳定,信息公开透明的上市公司股票。但白马股并不会一直都是白马,它也会有对自己的成长边界。如:20年前钢铁行业遍地白马股,现如今钢铁行业已日薄西山。

37.蓝筹股

在早期西方赌场里,蓝色的筹码是最值钱的,在证券市场里,那些稳定增长,并愿意稳定股息分红的公司,就会被称为蓝筹股。蓝筹股的优点就是稳定,缺点也是稳定,股价大起大落的机会很少。

38.A股

在中国大陆注册发行,在中国大陆上市,用人民币标识面值,用人民币交易的股票,就被统称为A股股票。即面向所有中国大陆投资者的股票。

39.B股

在上海证券交易所或深圳证券交易所上市,用人民币标识面值,但用其他货币交易,上交所的B股用美元交易,深交所的B股用港币交易,即面向外部投资者的股票。

40.港股

在香港证券交易所上市的股票。T+0交易机制,金融衍生品比A股更丰富,是面向全球投资者的交易所,内地投资者想要参与的话手续比较繁琐。

41.美股

可分为纽交所、纳斯达克交易所、美国证券交易所。

  • 纽交所上市规则比纳斯达克严格,早年间多是大型公司
  • 纳斯达克交易所则宽进宽出,上市的很多退市的同样很多,由于上市门槛低,所以也是高科技公司的摇篮
  • 美国证券交易所处于两者之间

42.价值投资

价值投资起源于格雷厄姆,早期是以烟蒂股策略为核心,随着这一理念的发展,众多投资大家都曾为这一流派添砖加瓦,巴菲特提出能力圈概念,塞斯卡拉曼完善了安全边际理念。

43.价值投资的基础

你所买入的股票是上市公司的一部分,而不是赌桌上的筹码,需要以一个经营者的视角去看待一家企业,判断这家企业是否足够便宜足够优质。

44.市场先生

是以极度情绪化的个人来比喻市场,即市场总会因为各种事件产生过激反应。如三鹿事件爆发,市场直接将全国牛奶行业的公司给予一个极低的定价,远远低于许多公司的实际价值。

45.能力圈

就是谨守自己能弄懂的行业,钱是赚不完的,但是亏得完。谨守自己的能力圈可以很大程度上减少亏损,巴菲特错过了亚马逊,但他也避开了当时的互联网泡沫。

46.安全边际

安全边际的意义就是减少意外带来损失,它可以起到一个缓冲的作用,在股市的投资中,最简单的应用就是在公司的正常估值上打一个折,从而形成一个有安全边际的买入价。

47.大盘

上证指数由1990年12月19日为基础日期,以当日上市公司股票为样本,定为100点的指数,由于诞生的最早,所以也被称为大盘,但它并不能代表A股,因为它的成分股并不包括深交所上市公司。

48.深证成指

是深交所的主要股指,由500家深交所上市公司组成,可以在一定程度上代表深交所上市公司的整体状况,但并不能完全代表深交所。

49.创业板指

创业板指与上证综指,深圳成指,被称为A股三大股指。由100家深交所创业板上市公司组成,也可以一定程度上代表创业板上市公司的整体状况,但不能完全代表创业板。

50.中证全指

中证全指涵盖了上交所和深交所3771家上市公司,可以在一定程度上代表A股的整体状况,比“大盘”更准。但由于覆盖太广,所以整体波动较小。

51.恒生指数

是由香港股市最具有代表性的一部分公司组成的,是反映香港股市价格走势最重要的一个指数。通过恒指,基本上可以判断港股市场的整体状况。

52.公募基金

就是面向社会上所有普通人募资的基金,对于投资者没有太高的要求,我们能在市场上买到的基金如:沪深300、中证500等指数基金都属于公募基金。

53.私募基金

私募股权基金起源于美国,以非公开的形式募集资金,募得资金后,可以将资金投往一级市场、二级市场,中国的私募基金起投门槛通常是100万。

54.股票型基金

股票在基金的持仓当中占比较大,通常股票占仓位的80%以上,沪深300、中证500等指数基金也都是股票型基金。

55.平衡型基金

顾名思义就是既投资股票又投资债券、优先股,通过持有多种资产,降低收益的波动性,通常基金会配置50%的普通股,50%的债券和优先股。

56.优先股

  • 优先股是相当于普通股而言的,它在利润分红和资产分配的时候优先于普通股。
  • 具体表现:优先股的收益是固定的,不会随业绩变动而变动,公司遇到问题时,优先股的索偿权先于普通股,相比于股票,它更像是一张债券。

57.可转债

可转换债券,它既可以作为债券,在持有到期之后收取本金和利息,也可以转换成股票,享受正股上涨的红利,可以将之视为债券+看涨期权的结合体。

58.募集说明书

企业为了筹集资金,根据相关法规披露筹资目的、用途、发行方式等信息的一份公告,在可转债的募集说明书中,可以看到股东配售、资金用途等一系列资料条款。

59.股东配售

一部分可转债在发行时,会设置股东配售条款,股东可以不用通过打新的方式,配售最新的可转债,如前不久发行的天目转债,股东配售了88.5%的转债份额。

60.债券

可以理解为一张借条,就是发行方为了筹集资金发行的有价证券,

  • 根据发行方可以分为:政府债、金融债、企业债等
  • 根据是否有抵押物又可以分为:抵押债券、信用债券

61.政府债

广义上就是政府为了筹集资金发行的有价证券,根据发行方可以分为:国债、地方政府债。这类债券的收益率普遍偏低,安全性较高,只能通过银行购买

62.国债逆回购

可以理解为一种抵押借款,借款人将自己的国债作为抵押,向市场中的投资者借钱,到期之后返本付息,由于是抵押借款,而且抵押物是国债,所以风险非常低。

63.企业债

在西方,企业债是指股份之公司发行的债券,而在中国泛指各种所有制企业发行的债券,有些债券发行方会给债券赋予一些特殊的权利,比如可转债就有转股的权力。

64.地方债

就是地方政府或公关事业单位发行的债券。在美国,地方债发行方也会破产违约,在中国,地方债通常会有中央政府兜底,安全性较高,不过随着2011年政策变动,部分城投债也开始有了违约的风险。

65.公司估值

  • 对于大多数公司来说,是不能按照公司账面资产来计算价值的,所以就需要对公司的内在价值进行评估。
  • 根据不同的侧重可以分为:现金流折现估值法、金鹅估值法。

66.现金流折现估值法

  • 是通过预测公司将来的现金流量,计算出公司的价值,然后根据钱的时间价值,给公司未来价值打一个折扣,从而给公司估值。
  • 根据增长模型的不同,可分为:零增长模型、固定比例增长模型、零增长后超增长模型

67.金鹅估值法

是通过预测公司将来的净资产,结合公司的ROE,计算出公司N年后的净资产价值,根据净资产价值,加上一个安全边际,最终就形成了对这家公司的估值。不适用于进入衰退期或者正在亏损的公司。

68.清算估值法

是将公司账面上所有的存货应收、债务债权关系、现金等价物等一系列资产,进行折现评估,以衡量上市公司的清算价值,其使用场景狭小,不适合大多数上市公司。

69.大类资产

大类资产是一个笼统的概念,没有非常严格的界定。在投资领域,一般有以下几个分类:权益类资产、固定收益资产、房地产、大宗商品。

70.权益类资产

我们常见的股票、指数基金等都属于权益类资产,你拥有这项资产的所有权。当你拿着股票时,你就是公司的股东,相较于固收类资产,它最大的缺点是收益没法得到保证。

71.护城河

  • 在公司经营与竞争当中,能增加公司的盈利水平或提升公司的市场占有率的一些企业特质,就是企业的护城河。
  • 常见的护城河分为:网络效应、规模效应、转换成本、无形资产。

72.网络效应护城河

当一个产品或服务能够随着使用者的数量增长,从而提升自身价值的护城河,就是网络效应护城河。微信、QQ、支付宝都具备网络效应,使用的人越多,它们的价值也就越高。

73.规模效应护城河

当一个公司因规模足够巨大,可以促使生产成本、管理费用下降,从而能够赚取更多的利润的能力,就是规模效应护城河,沃尔玛、COSTCO等公司,都有规模效应护城河。

74.转换成本护城河

当消费者从一个产品转换到另一个产品时需要付出的代价过大,从而迫使消费者放弃转换其他产品的能力,就是转换成本护城河,手机服务商、银行卡都有转换成本护城河。

75.无形资产护城河

品牌认知、品牌溢价、专利技术、法定许可等都属于无形资产护城河,这类护城河不具备实体,但却可以为公司撰取更多的营收和利润。

76.品牌认知

在大众消费市场,产品同质化比较严重时,消费者没有时间去研究产品的细微差异,通常会选择更熟悉的品牌购买。如可口可乐、大众、奔驰等,许多公司都具备品牌认知。

77.品牌溢价

就是我们常说的品牌附加值,同样材质、统一流水线生产出来的商品,会因为品牌一家的因素,卖出截然不同的价格。

78.专利护城河

就是在对应的产品领域,塑造技术壁垒,通过专利技术优势,确保公司的利润水平,同时组织竞争者涉足该领域,苹果、英特尔、华为等公司都具备专利护城河。

79.法定许可护城河

一些特殊行业需要获得特殊的法定许可才能经营,竞争者难以获得法定许可,因而无法参与到竞争当中,这类护城河被称为法定许可。但在当今多维度的竞争当中,法定许可护城河所能起到的功能,越来越弱。

80.基本面分析

基本面分析是通过定量、定性的方式,以年报、财报、研报等资料为基础,对公司的财务水平、商业模式、行业竞争等多个维度进行分析。

81.技术面分析

通过市场的走势形态、K线指标、换手信息等一系列实时数据,以此制定出买入卖出依据。制定决策的主要依据是历史会有规律的重演,以历史映照现在。

82.定量分析

在投资领域,定量分析是以公司财务报表为基础,通过对数据的分析与整理,对企业的经营状况进行评估判断,定量分析的所有结论,都是基于数据的呈现。

83.定性分析

在投资领域,定性分析是以公司的经营结果为基础,通过对商业模式、市场环境、发展增长趋势判断,衡量公司的未来价值,因为定性分析具有极强的主观性,必须要搭配定量分析配合使用,不然很容易变成瞎猜。

84.ROE

ROE是净资产收益率的英文缩写,表达的是公司净资产所能产生的利润,ROE越高,说明公司的盈利能力越强。通常来说:ROE高于15%就属于比较优秀了,公式为:净利润/净资产=ROE

85.非经常性损益

与公司经营业务无关产生的盈利或亏损,都是非经常性损益,这种行为带来的利润往往不可持续。比如海马汽车靠卖房产生的利润,它不是一个房产开发公司,不可能永远有房子卖。所以我们看公司利润的时候,需要扣除非经常性损益。

86.股权质押

公司股东通过将手中的股票质押给证券公司的方式,从而获得一笔贷款。对于大股东来说,股权质押既没有降低自己的持股比例,影响自己在公司中的话语权,也能给自己带来一笔用于周转的现金流。

87.商业模式

商业模式就是企业通过满足消费者需求,然后获取利润的一种系统,在投资当中,好公司的商业模式可以分为三种:高利润模式、高周转模式、高杠杆模式。

88.高利润模式

产品或服务能够产生较高利润的模式。具体表现在财务数据中就是净利率很高。通常而言奢侈品、高端白酒、医药、高端制造等行业更容易出现高利润模式的公司。

89.高周转模式

公司的产品或服务走薄利多销的路线,赚钱主要依靠出货量大,周转速度快,具体表现在财务数据中就是总资产周转率很快,通常而言零售行业更容易出现高周转模式的公司。

90.高杠杆模式

公司赚钱的本金大部分都是借来的,如果公司可以做到10块赚1块,就可以用自己的10块+借来的90块,经营赚取更多的利润,具体表现在财务数据中就是杠杆比率高,通常而言金融、地产行业更容易出现高杠杆公司。

91.TO B模式

TO B业务服务的是企业,在投资领域,如果一家公司主营业务是TO B方向,通常而言这类公司的营收会比较稳定,但缺点是很容易被话语权更强的上市公司占用现金流。

92.TO C模式

TO C业务服务的是消费者,在投资领域,如果一家公司主营业务是TO C方向,由于直接面对消费者,这类公司的销售收现率就会比较高,基本不会有太大的应收,但其增长会非常依赖渠道。

93.TO G模式

TO G业务服务的是政府,在投资领域,如果一家公司主营业务是TO G方向,由于政府通常很少主动更换服务商,信用度更高,应收款违约率低,但TO G公司最大的缺点就是账期很长。

94.涨跌停

在股票市场,涨跌停的意思是,当股票涨跌幅触及政府10%的现额时,这只股票就不能涨得更高,或跌得更惨了。这个规则可以有效抑制市场内的过度投机,防止股票暴涨暴跌。

95.熔断

熔断是一种诞生于美国的暂停机制。根据跌幅可分为一、二、三级熔断,简单来说,就是当股市跌到一定幅度之后,市场自动停止交易一段时间,主要是用于防止恐慌情绪带来的螺旋下跌。

96.做空股票

做空股票是利用股票下跌赚钱的一种投资方式,最具代表性的操作就是:借出对应股票,然后以现价卖出,等到股票下跌之后,再买入相同份额的股票归还,股票下跌的幅度越多,价差越大,做空方赚的越多,需要注意的是做空风险极高,不适合大多数人。

97.做多股票

做多股票就是赚股票上涨的钱,具体操作为,判断股票价值,当你认为它的价值被埋没时,买入股票,然后等它上涨后卖出,我们最常用的投资收益形式,就是做多股票。

98.交易手续费

每次股票交易会产生一些相关手续费,比如:券商佣金、过户费、印花税等。如果你买入后不久,公司分红了,在卖出时,还需要额外缴纳一笔红利税。如果频繁交易,产生的手续费也会在无形中侵吞我们的收益。

99.券商佣金

佣金是我们交易股票时,券商向我们收取的佣金,一般来说是0.015%-0.05%。资金量大时按比例收取,资金量小时,单次交易最低收费5元,也就是说每完成一次买、卖,最低就要交10元的佣金手续费。

100.证券过户费

过户费就是股票交易过后,变更股权登记的费用。2015年之后,深交所上交所都开始收过户费了,一般是按照成交金额的0.002%收取,过户费不足1元时,会按照1元收取。

101.印花税

印花税是股票交易时,向税务机关所缴纳的费用,印花税为单边收取,即只有在卖出股票时才会收取印花税,一般来说是成交金额的0.1%,也就是说卖1w元的股票,要交10块钱的印花税。

102.红利税

持有的股票分红后,如果你卖出股票就会征收对应的红利税,它是个人所得税的一种,征收比例会根据你的持有时长来计算,持有时长低于一个月会征收20%红利税;持有时间超过一个月-一年,会征收10%红利税;持有时长超一年,则免除征收红利税。

103.金融衍生品

  • 指一种金融合约,我们常说的:期权、期货、远期、互换等都是金融衍生品。
  • 包括在2008年将美国引入次贷危机的CDO、CDS,同样也是金融衍生品。
  • 参与难度高,产品结构体系复杂,风险也很高。

104.期权

期权是金融合约的一种,当你签订期权合约之后,就可以在未来的某一个时间,以某一个价格买入或卖出这个资产。当前A股市场没有个股期权,只有指数期权。

105.看跌期权

又被称为认沽期权,当你判断某一资产未来会下跌时,可以通过购买认沽期权的形式,在行权日以特定价格出售这个资产。
如:如果你买了一张执行价为100元的看跌期权,5月到期,到期时股票价格低于行权价,你就可以拥有以100元价格卖出股票的权力。

106.看涨期权

又被称为认购期权,当你判断某一资产未来会上涨时,可以通过购买看涨期权的形式,在行权日以特定的价格购买这个资产,由于有时间限制,风险远高于股票。

107.股指期权

就是股票指数期权,在A股目前还没有个股的期权,只有指数期权。期权对投资知识要求极高,属于收益高风险更高的金融产品,当投资者能承担亏损全部本金的时候再考虑期权投资也不迟。

108.期货

期货就是通过提前签订协议,在未来某一时间,以某一价格交易某一产品。
如:一家做苹果派的店面,为了防止苹果价格的涨跌,影响到自己的苹果派成本,于是和果农签订以固定的价格收购某一时期的苹果,果农不用担心苹果滞销,店铺可以拿到价格稳定的苹果。

109.新股新债前面的N是什么意思?

新股新债上市首日,名称前面都会多一个字母N,这个N是英文单词New的缩写,股票或转债如果名称是N开头就说明它今天刚上市。

110.股票后面的“融”是什么意思?

在A股,有一部分的股票身边会有一个“融”字,代表的是融资融券业务。

  • 融资就是把股票抵押给券商,借钱买股票,股票涨了赚得更多,股票跌了亏得更多
  • 融券就是借券商的股票卖出,等股价下跌之后,再买入股票还给券商。

111.为什么基金、股票前面有时会有“XD”?

XD意思是去除股息,当股票名称前出现XD时,股票会把股息分配到股东手中,因此这只股价会比上一个交易日价格低。
如:XX股票10元1股,分红1元,除息时股价下跌至9元,股东拿到1元红利。下调股价的过程,就被称为除息。

112.为什么基金、股票前面有时会有“XR”?

当公司股票名称前面出现XR的时候,说明今天是这只股票的除权日,公司会分配一部分股票给股东,但公司本身的总资产不变,总股数增加了。
如:一个饼切成10份,每份1元,当它切成20份的时候,每份的价格就应该是0.5元。下调股价的过程就是除权。

113.为什么股票前面会有个“DR”?

股票前面的DR意思是除息除权,当时股票名称前面出现DR时,就意味着今天是上市公司的除息日、除权日。

114.为什么有些股票前面会有ST

ST是特别处理的意思,可以将它理解为:危险请勿靠近的意思。股票名称前面被挂有ST,通常是因为公司的财务出现了问题或者经营出现了问题。

115.*ST和ST有什么区别?

ST是特别处理的意思,号是重点标注的意思,当一个公司名称前挂上ST时,则是退市预警的提示,如果ST是危险的意思,那么*ST就是重度危险,严禁触碰的意思。

116.T+1

T代表交易登记日,也就是说你买入或者卖出这只股票的日子,T+1就是你完成交易登记的后一天,A股执行的是T+1制度,就是说你当天买入股票,第二天才能卖出。

117.T+0

就是可以当天买入股票,当天卖出股票。这种交易制度主要流行于H股、美股等成熟的交易市场。

118.借壳上市

就是一家有钱有实力但是没上市的公司,将资产注入到市值很低的上市公司当中,跳过繁琐的审批环节,借别家公司的壳子上市,主要的手段就是通过收购、资产置换的方式获得上市公司的控制权,然后将公司的资产注入。

119.配股

配股是上市公司为了再融资,按照原股东的持股比例,以低于市价的价格配售股票。换句话说,就是上市公司为了筹钱,对买了自家股票的人说:我想以低于市价卖点股票筹钱,是面向咱们自家股东的,持股多的可以多买点,持股少的可以少买点,你可以选择买,也可以选择不买。

120.定向增发

增发是公司上市之后,在原有股份的基础上再增加发行新的股份。定向增发就是:面向特定投资者增加发行新的股份,一般来说增发股份的价格,会低于当时的市场价格。

121.平仓

原指期货交易者买入或者卖出与其所持股指期货的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的股指期货合约,了结股指期货交易的行为。
如:我下单买了一桶5月份到期的石油,同时我下单卖出一桶5月份到期的石油,一买一卖的交易行为被抵消就是平仓。

122.质押平仓

上市公司将股票质押给金融公司或者银行,换取一笔资金维持运转,股权质押给金融机构的价格,通常是以现金打对半折算,如果股价暴跌至折算的价格,金融机构就会要求上市公司还款,如果公司不能偿还结款,金融机构就会直接卖出股票变现。

123.高送转

高送转股票,可以理解为股数增加,股价变低。上市公司给股东的分红分的是股票,公司总资产不变的情况下,额外分出的股票。就相当于把现价100元的股票,换成2张50元的,投资者有了2张股票,但总价值没有变化,但投资者在卖出的时候,却因为收到了分红的股票,需要交纳一笔红利税。

124.股票后面的“通”字是什么意思?

意味着公司属于沪深港通的交易范围,意思是香港证券交易所的投资者,可以通过这种该渠道购买大陆的股票,大陆投资者也可以通过这个渠道购买香港上市公司股票。

125.仓位

仓位是你可以用于投资的资金与实际投入资金的比例
如:有10万元闲钱可以用于投资,但只有5万元买了基金或股票,那就是半仓;10万元全部买了基金或股票,就是满仓;10万元全部都是现金类资产,那就是空仓。

126.网格交易

对某一投资品设置价值中枢,下跌时分档买入,上涨时分档卖出,就是网格交易。它最大的好处就是在市场震荡时,程序式的交易方式,杜绝了了个人情绪对投资的干扰,从而获取收益;缺点是在市场走牛时,会被动提前离场。

127.普通股

享有普通权力,承担普通义务的股票。我们日常在证券APP里买的股票就是普通股。与普通股相对应的就是优先股,详细看第56条。

128.新股限售

在新股发行之前,股东所持有的新股都会有一定的限售期,一是为了防止公司上市后,实际控制权发生太大的变动,二是防止公司上市后股东套现离场。

129.股票回购

上市公司用自己账上的现金,在股票市场买回自己股票的行为,称为回购。回购的股票一般分为两种用途:一是注销,而是用作公司的股权激励计划。

130.高管增持

上市公司高管买入自己上市公司的股票。上市公司高管对上市公司的业绩变动比较敏感,当大批高管集体增持的时候(需要考虑增持比例),对于公司股价通常是一个利好消息。

131.股价复权

  • 股价复权主要是考虑公司分红、送股时,股价下跌所导致的股价走势图失真,复权可以反映投资者股票的真实收益。
  • 如:XX公司10元一股,分红1元后,公司股价跌至9元,但投资者并没有任何损失,复权就是将这1元加总到股价走势上。

132.前复权

  • 简单说就是以当前股价为基准,缩减以前的股价,复权后现在股价不变,复权前的股价下调,以保证股价走势平稳。
  • 如:XX股份每股10元,每10股送10股,股价跌到了5元每股,以5元的现金复权计算,就是前复权。
  • 前复权公式:复权后价格=(复权前价格-现金红利复权)/(1+流通股份变动比例)

133.后复权

  • 是指在K线图上以除权前的价格为基准,来测算除权后股票的市场成本价。
  • 如果用作回溯股票历史收益,看后复权的股价走势更加连贯;如果是看技术指标的连贯性,前复权不会影响到技术指标的变动。

134.年报

  • 年报是上市公司年度的业绩报告,包含上市公司一年以来的经营状况,财务报表细则等多种信息。
  • 年报可以通过:巨潮资讯、对应交易所官网、公司官网查询。一些公司的年报会发布竞争对手以及行业数据,这些信息的可参考价值往往高于第三方信息。

135.财报

财报是上市公司的财务数据报表。通常可分为:资产负债表、利润表、现金流量表,通过分析财务报表的数据,投资者可以对公司的商业模式、经营状况、增长前景做出一个基础判断。可以说财报分析是投资个股的必备技能。

136.应收

  • 应收包含应收账款和应收票据。应收票据的安全性大多数情况下会高于应收账款。
  • 通过分析应收与营收增长的速度,我们可以判断公司的营收有没有注水,通过分析应收款在营收中所占的比率,我们可以判断公司在行业中的地位。

137.存货

  • 就是企业在日常生产当中存留下来的货物,这些货物包含原材料、半成品、库存商品等。
  • 大多数情况下,商品会随着时间贬值(白酒除外)。
  • 企业过高的存货可能会存在跌价减值的风险,在个股投资分析时,存货也是一个重点关注对象。

138.预收

  • 预收款就是在商品没有售出的时候收到的货款;预收款比例高的公司,通常话语权更强。
  • 比如茅台这种公司,他就可以通过预收款占用下游资金;如果是地产行业,我们可以根据预收款的数量推测公司未来的营收状况(基于期房交割制做出的判断)

139.商誉

  • 商誉是上市公司收购、并购时,所支付的溢价,在资产负债表上形成的项目。
  • 如:某知名导演成立一个工作室,净资产1亿元,某传媒上市公司以10亿元收购,额外支付的9亿多元费用,呈现在上市公司财务报表当中就是商誉。

140.存货周转天数

  • 存货周转天数反映的是企业从购入原材料,到生产出最终产品售出,一共花费了多少时间。
  • 存货周转天数越少,表明存货周转次数越多,平均存货越少。这样效率虽然高,但特殊情况下可能会出现周转断档的情况,具体需要结合行业精细对比。

141.应收周转天数

反映的是企业收到的白条兑换成现金需要的天数,周转天数越少,说明公司应收款变现越快,资金被别家占用的时间越短。

142.应付账款

应付账款是企业应该付给其他公司的钱,应付款项反应的是公司占用其他公司资金的能力,应付款比例越高,说明公司对上游公司的话语权越强,能免费占用对方的资源也就越多。

143.预收款项

预收款就是在商品售出前收取下游企业或经销商的钱,预收款的大小反映了公司对于下游企业或经销商的话语权。如果公司能够通过应付大量占用上游资金,通过预收大量占用下游资金,说明公司处于该行业产业链顶端。

144.现金流

评估上市公司现金流,通常会通过经营活动现金流净额、投资活动现金流净额、筹资活动现金流净额来评估,通过各项经营活动现金流与其他两项的比值,我们可以判断公司的现金流状况。

145.流动比率

  • 流动比率是衡量公司流动资产和流动负债的比率,是一个用来判断公司短期还债能力的指标。
  • 如果流动比率低于1,说明公司即便变卖全部流动资产,也换不起这些债务,一般来说一家公司流动比率保持在2附近会相对合理。

146.速动比率

速动比率是衡量公司速动资产和流动负债的比率;是用来判断公司是否具备快速偿还短期债务的指标;流动资产减去哪些变现能力差的资产就是速冻资产。
如果速动比率低于1,说明公司没有快速偿还债务的能力,一般来说一家公司的速冻比率保持在1附近会比较合理。

147.市销率

是销售额与市值间的比值,反映的是公司收入与市值的关系,这项指标主要用于评估那些没有盈利能力的上市公司,市销率越低,公司的价值可能就越高。(单一维度数据只能作为参考,不能支撑投资决策)

148.销售收现率

是公司收到现金与销售额之间的比例,销售收现率越高,说明公司卖出去的产品收回的真金白银越多,销售收现率低,说明公司售出商品只能收回白条,不同行业商业模式不同,这个数据没有硬性标准,判断需要比对行业内其他公司。

149.资产负债率

是公司资产与负债间的比率,反映的是公司债务结构与经营模式。如果资产负债率超100%,说明公司就算卖掉全部资产,也没法偿还债务;在分析资产负债率较高的公司时,则需要重点关注债务结构,评估企业风险。

150.有息负债率

  • 债务分两种:一种需要支付利息,另一种不需要支付利息。
  • 不需要支付利息的负债越多,说明公司占用别人资金的能力越强。
  • 有息负债率反映的是公司需要支付利息的负债与总资产之间的比率。

151.年化收益率

  • 以一年为期限,投资者能获得的收益率,是衡量长期投资非常重要的一个指标。
  • 年化收益率=【(投资收益/本金)/投资天数】365100%

152.老鼠仓

职业投资人用公有资金决定买入某家公司之前,先用自己或亲属的账户买入这家公司,在公有资金买入时,将自己低价买入的公司股票高价卖给公有资金。是一种典型将公有资金转换为私有资金的行为,酷似老鼠在米仓偷食。

153.乌龙指

指交易员在操作的过程中,输错价格、方向、数量的统称。光大证券曾操作错误,致使沪深300成分股中71个涨停,总裁因此离职。

154.庄家

资金雄厚到能够对金融市场产生影响(可以拉低或抬高股票/金融资产)的投资者,就被称为庄家。

155.K线图

又名蜡烛图,反应的是股价在一定时间内的变动情况,一根K线上会包含4个数据:开盘价、收盘价、最高价、最低价。K线根据统计周期可以分为:日K线、周K线、月K线。

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