可转债双低投资策略

很偶然的机会，今天在某个公众号看看到双低的机会来临，下午才刚反思，自己在挣钱这件事情上，后劲不足，驱动力不持续。因此看到的时候，非常的兴奋，决定今晚回来学习，看看有没有可操作性。

双低策略的双低指：目前债券的市场价格低+溢价率低

这两个的查看都可以通过软件进行降序排序，例如我在今晚（12月24日）看到的“齐翔转2”，现价101.664元，溢价率1.05%，双低策略下的这个转债目前的价格=101.664+1.05%*100=102.714元。

为什么说双低策略有套利空间，因为从历史数据来看，95%的债券价格都会到达120元，因此如果双低的买入价格低于120元，则存在盈利空间。为了保证获利，或者本金的安全性，每个人可以设定自己的一个锚定值，只有当双低价格低于它的时候，才按照自己的策略买入。例如120，或者115或者110元。

其次，界定低溢价率，溢价率=（转债价值/转股价格-1）*100%，一般来说溢价率会是正数，因为它很一个有利息的看涨期权，市场一般都会给予溢价，溢价率越高，跟随正股上涨的关联程度越低，反之则越高；从网上查看，溢价率的锚定值可以设定为25%（个人的推荐值还有待测试）

以上是双低的一个解释和锚定值的设定，但是在选择是否买入以及买入卖出的操作方法如下

注：以下仅是操作方法的推荐，其中限于本人知识浅薄，并没有考虑进去转股/强赎/债券到期等临近时间的发生，后续再补。

优选策略

策略一：基本面优选

首先从基本面分析，排除业绩不好的可转债，例如无法盈利的公司，再者，尽量选择行业为朝阳行业的公司，而非传统行业，传统的正股上涨空间小，从而也会抑制可转债的上涨空间。

策略二：流动性优选

可转债相比起股票，是一种小众的投资品种，交易量相对较小，资金稍大一点，酒容易造成对手盘不够的情况，这种情况，会影响我们的操作和买入成本。一般情况下，日均成交量大于500w的可转债可交易性相对较好（对于钱不多的倒也没有这种顾虑）

经过这两步，可以把他们放进我们的池子里了。

操作建议

一，选择可转债标的数量及类型

按照资金量不同，可以选择5-20个可转债进行双低轮换，并且在不同的行业进行分散，容易降低黑天鹅事件的影响，或者独立时间暴雷对本金的保护。

二，买入

策略可以分为两种，不同价格等额分批，例如115 110 105分批买入等数量的可转债，整体成本在110.

第二种可以分为金字塔策略。就是在上述三种价格里，分别买入10 20 30张债券，此时平均成本108.3元。两种情况都各有利弊，第一种平均成本高但是如果股价达到110元但未达到105元，持仓量较大，第二种平均成本低，但如果转股价到达110元未达到105元时，持仓量较小。

三，卖出

第一种方法，可以设定一个止盈点，例如120元，在一般的事情环境下可以操作。

第二种，如果是在牛市的情况下，市场情绪高涨，可转债的价格可能会到150-200元甚至更高，因此这种就直接看行情了。

反正到底都是为了挣钱，多少都是。