香帅的北大金融学课-工具与市场笔记2

个人融资，你的个人信用很值钱

信用就是市场，一个人的信用就是你说出来承诺的估值，信用越高这个承诺的价值越高

个人信用资本化的三大基础是完善的，社会法制制度完整，及时的个人信用披露，以及一套科学的信用评价体系

传统的中国社会是只有王的信用的，人治社会和个人珍惜的信息也一直是分散隔离的，缺乏信用社会的基础设施。我们国家个人信用资本化的两个明显趋势，生活场景不断转换成信用分，违约的惩罚机制成本降低

企业融资，为什么总是说中小企业融资难？

出站企业融资和中小企业融资是两个概念，我们这里说的中小企业主要是指大量的中小型制造企业

中小企业面临着知名度低，缺乏抵押物的困境，在债券市场和银行贷款，两个渠道都难以融资

多层次的资本市场主要是指垃圾在市场和地方性的小银行，他们能够帮助降低信息不对称，匹配中小企业的融资需求

互联网平台沉淀了大量数据，提供了企业经营的真实信息，极大的降低了市场上的信息成本和交易成本

国债，从金融角度回答李约瑟之问

金融模式的分流是东西方不同路径的重要因素之一，西方的财政金融体系开始大规模的使用国债，而中国依然主要依赖财政税收体系

国债和税收的不同在于税收是财政收入，相当于切蛋糕，让居民的份额变小而发，金融手段相当于借面粉，平滑了国家在不同时间的资金需求，减少了税收给社会带来的冲击，以时间换空间

谁和在的第2个区别是契约关系，税收是全民性的，强制性的，债是局部性的，契约化的。