学财报之现金流量表

每周学财报，学投资，这周学习下现金流量表。

我们在前面的学习中，有聊到过资产负债表和利润表，这节课需要了解的是现金流量表。现金流量表在三大报表中也是非常重要的，很多企业倒闭都是因为现金流周转不过来了，所以倒闭。现金流量表反应的是企业实际上付出去或者收到了多少钱，而不是资产负债表和利润表反应的账上数字。从现金流量表中，我们就可以大概看出来企业是怎样的一个现金流情况，从而判断企业是否具有经营风险。

第一部分，现金流量表组成

先来看一张现金流量表，我们就以贵州茅台为例吧：

经营活动现金流

投资活动现金流

筹资活动现金流

我们在前面学习资产负债表时说过，企业的经营其实就是经营活动、投资活动和筹资活动，现金流来表    也是根据这三个活动来反映的。即企业日常的生产经营、企业赚钱了向外投资和企业没钱了向外借钱。

第二部分，现金流量表解读

首先看经营活动现金流入的部分，第一个项目是销售商品、提供劳务受到的现金，这其实就是我们卖产品或者卖服务，从客户那里收到的钱，对于贵州茅台就是卖茅台收到的钱；接下来的项目是叫收到的税费返还，这一个表示的是贵州茅台收到的税务局退给它的税款，但是我们从它的现金流量表中看到它金额为0，即它没有收到税局退的税款。

在经营活动现金流出方面，首先看到的是购买商品、接受劳务支付的现金，这是采购的现金支出，比如说贵州茅台为了生产茅台酒采购了多少原料，花了多少钱；之后的项目是支付给职工以及为职工支付的现金，这是企业付给员工的工资、奖金和福利，以及为职工支付的五险一金，等等；然后是支付的各项税费，这是企业向税务局支付的增值税、所得税，以及其他各种税费。

上面我们了解了经营活动现金流，接下来我们看看投资活动现金流。在这个部分我们首先看到的是处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现金，这说明企业卖了一些固定资产或者无形资产；再接着是支付的其他与投资活动相关的活动的现金，在其他这项我们看不到是到底支付的是什么，但个人猜测很有可能是进行了理财活动，毕竟茅台有那么多的现金在账上；接下来是吸收投资收到的现金，吸收投资收到的现金表明贵州茅台收到了第三方的投资，即有第三方股东对贵州茅台进行了增资活动。

最后一部分就是筹资活动的现金流了，筹资活动第一部分是取得借款的现金，取得借款的现金是表示企业是否向银行或者债权人的借钱了，从现金流量表了，我们可以看到贵州茅台没有向外部借钱，这也难怪，塔压根就不缺钱啊；第二部分偿还债务支付的现金表示的是企业还借款的钱，贵州茅台没有借钱，所以也没有还款，所以就是0了；第三部分是分配股利、利润或偿付利息支付的现金，这个意思就是贵州茅台向股东分红了，分了多少钱呢，上面写着分了89亿，这可是活生生的现金，这也是股东最喜欢的事吧。最后一项现金及现金等价物ed净增加额是121亿，那就表明贵州茅台出去付出去的现金，还在2017年实实在在增加了121亿的现金，

第三部分、综合分析

从上面的现金流量表，我们可以看出来贵州茅台是非常的赚钱的，反正它就是很有钱，收到了很多钱，这一点应该不用质疑了。那我们再结合资产负债表进行佐证一下；

这是资产负债表，资产部分的几个资产科目，可以看到贵州茅台竟然没有应收账款，这表明啥呢？表明他压根就不会给别人赊销，你要买我的货，就先付钱，这真是太强大了，多少企业是把货卖出去了，钱收不回来，对于贵州茅台根本没有这个问题，所以这也是为什么它账上现金多；再看可供出售金融资产和其他流动资产，金额都挺大的，可以侧面印证，贵州茅台可能在进行理财，因为资金太充裕。

负债部分，贵州茅台预收了别人144个亿，真是太强势，这也和上面的应收账款形成呼应，贵州茅台基本是先收钱再卖货，而且先收了好多钱才卖货。

好了，到这里为止，就简单学习完贵州茅台的现金流量表了。

重点：本文观点不构成任何投资建议！！！