高忆管理股市资讯：头部强者更强 香港市场券商业务集中度上升

“中小券商无论是投行事务还是生意事务的商场份额都在被紧缩，头部券商份额更集中了。”香港某中小券商行政总裁告诉上海证券报记者。跟着香港资本商场不断发展，部分表现欠佳的中小券商或在优胜劣汰的竞赛机制中加快退出。

 

本年以来，已有27家香港券商暂停或中止营业。与此同时，头部券商生意事务的集中度进步。香港证监会数据显现，去年6月至本年5月，排名前14名的香港券商的生意事务成交额占商场总成交额的份额从之前的63.6%进步至67.59%。

转型迫在眉睫

据港交所数据，本年以来已有27家香港券商暂停营业或中止营业，与去年同期水平挨近。

在港股商场承压、职业竞赛激烈、监管方针趋严的背景下，香港证券业正在阅历转型阵痛。2022年3月，一通出资结业。随后，中汇资本出资、和升证券等近50家券商纷繁宣告歇业，其间不乏已运营超越20年的香港本土老牌券商。

香港中小券商的生计压力不容乐观。香港证监会2022年统计数据显现，C组生意行（在香港商场指生意事务排名位于65名今后的一切券商）全年净亏损合计42亿港元，中小券商运营遍及承压。

“中小券商由于知名度低，保荐和承销份额一直都很小。而且，互联网券商的遍及，在进步职业效率同时也紧缩了传统中小券商的生计空间。”香港某券商人士表明。

在此形式下，部分香港券商积极向“互联网+”转型。华通证券世界董事周凯对记者表明，公司致力于用科技赋能传统金融，其券商云服务已累计服务全球数十家持牌金融组织，2023年券商云服务增加了8个组织客户，其生意事务买卖额在曩昔一年上涨了820%。

职业头部效应显著

有人宣告结业，有人逆势发展。数据显现，本年港股商场无论是生意事务还是投行事务，均有向头部组织集中的趋势。

从生意事务看，港股日成交额数据显现，去年港股归纳成交排名前十位的生意商分别为摩根大通、中投信息、摩根香港、瑞银、创盈服务、高盛亚洲、美林、荷兰银行、汇丰、富途，头部组织生意事务集中度本年进一步进步。

从投行事务看，到7月18日，本年以来已登陆港股的37家公司中，其间3家券商保荐了13家。从承销份额看，Choice数据显现，共有134家券商参与港股上市公司募资（包含IPO与再融资），前十大券商承销募资额占比超越80%。

在业内人士看来，母公司在内地的券商具有掩盖广泛的出售网络和事务资源，与其他券商比较，在保荐内地公司方面更具优势。

中金香港出资银行部主管、董事总经理陈永兴对记者表明，内资券商在港股商场的优势包含，世界化的内资投行能够深入研究工业特点、更好地讲好工业和企业本身的出资故事；从发行出售角度看，内资券商能经过全球出售网络，引进增量世界订单和工业出资者订单；在买卖定价才干方面，内资券商也能够利用平台优势，实现商场化、合理化定价。

多个港股IPO项目“蓄势待发”

下半年已有众多境内企业排队赴境外上市。中国证监会最新的境内企业境外发行证券和上市存案情况表显现，目前有83家企业正在存案，其间准备赴港交所上市的有62家。从这些企业选择的中介组织看，内资券商斩获的保荐项目较多。

“7月就有21家企业存案赴港交所或纳斯达克上市，几乎一天新增一两家。内资投行并不缺乏项目，跟着特专科技上市新规生效、互联网分拆上市趋势延续，预计下半年香港IPO有望升温。成绩较好、运营管理实力较强的投行会不断强大，这是商场竞赛和职业演变的自然结果。”一名香港券商人士表明。

香港华夏证券行政总裁王荣昆以为，香港券商职业的“马太效应”还将持续，由于券商内部竞赛往往是同质化竞赛，需求规模效应才干取得优势。中小券商只有经过并购的方法扩大本身事务规模，也能够集中资源优势，经过差异化的投行服务，进步本身竞赛力。