内容提要：亚投行准备投资2亿美元印度基础设施基金，塔塔集团主席陈哲将在伦敦的董事会会议中提出其五年发展计划，印度电信部预计难以收回Aircel电信600亿卢比欠款，印度财政部主官进入双头时刻，Alok纺织集团破产重整计划仍有波澜，印度银行业不良贷款压力继续。
1. 亚投行第三届年会孟买时刻，印度财政部官员披露亚投行准备分两期投资2亿美元印度基础设施基金（National Investment Infrastructure Fund, NIIF）。目前亚投行审批44亿美元项目中，涉及印度占比近30%，达12亿美元。印方表示，未来还有19亿美元的项目在申报过程中，其中包括孟买城市交通项目三期，安得拉邦乡村公路项目，水处理项目等。亚投行官员说，有兴趣参与投资基金项目，以便引入更多的资金投入基础设施领域。
印财政部官员表态，将中国发起的亚投行与美国主导的世界银行类比，显示中国崛起走出去是现实，但多边金融机构共同参与决策的市场机制不会涉及政治倾向。同时表示除安全领域和必须要求印度制造的领域外，欢迎中国公司投资印度。
印度善于利用大国博弈来争取自身利益最大化，政治上如是，如现在的印太战略，亲美不反中；经济上亦如是，参加中国主导的多边经济组织，找钱拉投资，趋中不拒美。中方外交经贸如何拿捏，也是需要提前几步，多看几步。
2.塔塔集团主席陈哲将在伦敦的董事会会议中提出其五年发展计划。包括：旗下大公司的兼并收购公司策略，不同产品线的公司发展计划等。
涉及议题主要有：塔塔钢铁收购Bhushan钢铁，塔塔电信与Airtel合并重组，与新加坡航空合资的vistrala航空发展计划，CBI调查AirAisa内部交易的说明等。
五年计划是tata 控股的传统，前任董事长Cyrus Mistry呆了四年，还没机会讲就离开了。现任董事长陈哲干了15个月，有机会可以表现大展宏图。
信任不仅是人与人之间最大的资产，也是商业团队成功的重要保证。
3.由于企业债务太多，重整计划未落地，印度电信部预计难以收回Aircel电信600亿卢比欠款（9亿美元）。
在2018年3月按破产法要求经进入破产重整程序的曾经印度第五大电信运营商Aircel，总债务约5000亿卢比（75亿美元），其中涉及金融债权1900亿卢比（28亿美元）。目前，拍卖招标还没着落，现有设备网络维持还需要投入，真是一地鸡毛。
再次证明一句中国老话：皮之不存，毛将焉附。印度电信部作为电信行业主管单位之一，真的是把这个市场的羊毛薅的难以为继了。
4.印度财政部主官进入双头时刻。文章观察的结论是，由于身体原因病休的原财长Arun Jaitley和临危受命的代理财长Piyush Goyal目前分工在战略和战术两个层面，对大事Jaitley作为党内元老要知晓并参与决策（如油价、破产法、税务等），对操作攻坚则由Goyal具体负责，目前聚焦是国有银行的不良问题。
5.由Reliance Industries和JM Asset Reconstruction Company(JM ARC)组成的唯一投标人提交的Alok纺织集团破产重整计划虽然在上周获得72%的财务债权人同意获批，但少数债权人仍旧向破产专家表示，该重整方案要求债权全部移交给JM ARC，导致个人担保难以追索，故而反对该方案，并将寻求进一步法律裁决。
目前方案下，RIL和JM ARC联合体将付出5050cr卢比的对价（7.77亿美元）清偿财务债权人29500cr卢比（45.38亿美元），银行债务hair cut高达83%。
部分国有银行表示，此方案下，受偿后不能追偿个人担保债权，将可能导致不良贷款处理中的责任追究问题。这一忧虑在印度当前严苛不良贷款追究责任的大环境中是个典型问题，导致的负面效应就是，一是新贷款不敢拍板放，二是烂贷款不敢拍板收，结果就是一直拖拖拖。连政府官员都说，破产重整怎么着都得个两三年。。。
6.2018财年数据显示，印度银行业不良贷款率继续上升，处理全行业不良的压力继续增加。
(1) 全行业GNPA从2017财年末的9.6%上升到11.6%，国有银行从11.7%增至14.5%。私有银行从3.9%增至4.6%。
(2) 对不良贷款增幅较高的国有银行，印度央行会评估后采取及时纠正行动（prompt corrective action, PCA)。统计显示该类银行定为损失类的贷款额快速增加，相应拨备显著增加。同时拨备前利润指标较2017财年下滑，显示PCA后盈利能力进一步下降。
(3)被纳入PCA管理的国有银行拨备覆盖率(PCR)有所提高。其中意思可以理解为，被强监管后，资产分类更严肃认真了。
(4)国有银行整体贷存比继续下降，被PCA国有银行贷款降幅更大，私有银行放款较上年有所上升。意思是国有银行放贷减少，从2015财年到2018财年，贷款规模下降了大约11%。
(5)整体信贷增速主要来自私有银行。图6的蓝色柱表示未被实施PCA的国有银行自2011年以来逐年增速下滑，2018财年有所反弹，被PCA国有银行完全是负增长，意味着只收不贷，私有银行一直保持较高的增速。
(6)由于国有银行的贷款难，很多本地公司都选择通过公司债券市场进行直接融资。从数据看，信贷市场规模保持稳定略有减少，但公司债券市场稳定增加。反映出，银行信贷市场竞争更加激烈，好客户难找，价格战成为常态，潜在风险升高，“贷大贷长贷集中”成为本地银行新常态。
如何寻找优质客户避险，寻找新的盈利点增收，争取综合收益提升成为方向。
本集完。