2021-03-25

金融大咖们常说的IB, PE, VC, FA都是做什么的？

公众号：实习工作那些事

学金融和想从事金融行业的人，时常会听到行业大咖说到IB、PE、 VC、FA、券商等，而他们这些到底指代的什么，互相之间又有什么相似和不同点呢？蛋挞小编整理了一个入门级的科普文给想要入行金融的新人们。很多人疑惑IB和券商的区别，好像都是在做投行业务的，继续读下去，你会找到答案哦～

行业简要介绍

投行  Investment Bank

投行是投资银行的简称，是以经营证券为主的金融机构。一般我们存取钱的商业银行是经营间接融资业务的，通过储户存款与企业贷款之间的利息差距赚取利润。而投资银行却是经营直接融资业务的。一般来说，它既不接受存款也不发放贷款，而是为企业提供发行股票、发行债券或重组、清盘业务，从中抽取佣金。

中国的投资银行业务是从满足证券发行与交易的需要不断发展起来的。但因为在我国的大环境下，银行是被禁止从事信托投资和证券经营业务的。所以在国内我们说的在投行工作是在证券公司的投资银行部工作。

券商  Securities

券商，也叫证券公司。券商的主营业务包括零售经纪，基金托管外包等。主要部门包括投行，研发部，资管等。其中研发部包括宏观研究，行业研究和个股研究，还有卖方和买方研究。最多被提起的就是刚刚说到的券商中的投行业务，它负责证券的发行承销业务，其实质就是在上市时，帮助企业通过发行有价证券来融资，而上市之后也有相应业务帮企业融资。

PE  Private Equity

Private Equity，简称PE。国内通常把PE翻译成股权投资，即“私募股权投资”。它是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。

PE主要是在企业快速扩张阶段提供支持的。PE比较在意短期盈利能力，更关注处于成熟阶段的企业。这些企业往往有着经过市场肯定和验证的商业模式。

VC  Venture Capital

VC也就是我们常说的风险投资。他们是在企业初期进入，比如从有idea开始投种子轮，到天使轮，以及后期产品有一定的规模时的AB轮等。为企业提供资金和一些资源上的辅助。待其发育相对成熟后，通过市场退出机制将所投入的资本由股权形态转化为资金形态，以收回投资。

FA  Financial Advisor

FA 就是人们常说的财务顾问，主要是撮合创始人和投资人，并在事成之后抽取一定的佣金。

FA做的事情大概有：给创业公司整理材料，教给创业公司融资技巧，对接投资人，对接双方。事成之后抽取佣金。

行业详细说

先说投行吧，说起花旗大家想到的可能都是花旗银行，但大家不太知道的是在投行里花旗也是一个很有分量的存在。花旗全球投资银行是全球著名投行之一。上个世纪90年代与著名的旅行者集团合并，得到了著名的“所罗门美邦”投资银行。

但是所罗门美邦命运多舛，由于受到美国司法机构要求投资银行和证券分析机构分离的压力，于2017年夏天分解为“花旗全球投资银行”和“日兴所罗门美邦证券公司”两部分，成为世界各大投行中第一个真正做到与证券分析业务完全分离的。这也预示着投资银行与商业银行靠拢、与证券经纪及咨询行远离的趋势。

其次来聊聊券商，证券公司分为A、B、C、D、E等5大类11个级别。京东IPO是国内券商成功的例子之一。京东于2014年4月14日向美国证券交易委员会递交了更新后的计划最高融资15亿美元的首次公开上市申请。随后京东在纳斯达克上市并以（“JD”）作为其股票代码。华兴资本证券与美林证券、瑞银证券、Allen& Company，巴克莱和杰富瑞斯共同担任联席主承销商。Oppenheimer与SunTrust Robinson Humphrey担任副承销商。

这个行业的特点是熬夜多、压力大，但同样也是高薪资。小编曾经在朋友圈里看到他们凌晨两点灯火通明的工作室，在里面全都是忙碌的身影。大概工作量以及工作的热情已经冲破了白天和黑夜的限制。

PE和VC是风投的两个阶段。VC一般投的是初创天使投资，二轮B投。PE一般分广义和狭义，一般指的是狭义，是进行脱离初创风险期的股权投资。

PE的资金来源是面向有风险辨识能力的自然人或承受能力的机构投资者，以非公开发行方式来募集资金。在中国可以理解为买原始股等待上市。中国私人股权投资行业风潮起于A股市场实施全流通改革，从而使PE投资可以通过IPO退出。卖出私人股权投资不仅卖出该投资者在基金中的投资，而且还包括该投资者对该基金的承诺额度。但由于国内A股等股票市场IPO的冷淡气氛，很多PE，尤其是实业PE，越来越倾向于先通过PE识别和培养目标业务，等待成熟后并购成为自己的子业务。

国内的鼎晖私募股权是行业中的佼佼者之一。鼎晖私募股权基金投资方向与中国经济增长紧密联系，在过去的10年中，鼎晖私募股权陆续在食品、工业制造业、现代服务、医疗、金融、能源等行业投资了60多家中国知名品牌企业，其中

而在VC方面，经纬中国取得了很好的成绩。经纬CEO张颖表示，在2008到2015的七年间，经纬投了 280 家公司，血本无归的只有十家，再加上行尸走肉的十二家，占到了 10%，剩下的 90% 都在良性发展。而这轮寒冬之后，存活下来的企业只会更健康更牛逼。为了不错过优质项目，经纬成立了 7 个左右的垂直小组，包括互联网金融、交易平台、O2O、智能硬件、社交社区、企业服务、医疗等，让每个小组去撒网，一个大浪过来就能抓住里边不少好的公司。

如果是在VC实习的话，一般要做的是：行业研究、尽职调查和材料准备。行业研究大概有对行业概况、竞争者状况、产业链情况、消费者情况。尽职调查会对行业内相关公司运营状况进行深入研究以及对产业链环节参与者进行调研。材料准备的话就大致是做各式各样，各种情况的ppt。调研能力和呈现能力一样重要。

相比VC，这几年FA相当的火，成为不少毕业学生或是VC、投行跳槽的选择。究其原因是前几年的创业热潮中寻求融资的项目井喷，加上大量热钱涌入，投资机构如雨后春笋般出现。大把需要融资的项目以及想要去投项目的投资机构，催生了大量的FA。

FA的工作门槛比VC要低一些，赚钱的速度相比VC要更快一些。因为FA是促使项目融资成功即可拿到报酬，做一单就拿到一单的钱。在FA工作的优点是能够极大的拓广人脉，可以认识数量很多的VC和创业者，锻炼看不同行业的眼力。而FA的行业的缺点是行业有不稳定性，受环境的波动比较大，有极大的运气成分。

金融行业诚然不止上述这些工种，本文提到的是最近几年比较热门的一些求职方向。而互联网金融，Fintech金融科技也是新兴火热发展的方向，大家感兴趣也可以多了解一下。