日常可用的三种金融思维：预期思维、贴现思维以及复利思维

历经一年时间，我终于完整的学习了得到课程《香帅的北大金融学课》，把金融领域的系统知识以及思维框架初步搭建了起来，收获颇丰，有兴趣的朋友可以去得到APP里试听看看（安利一下得到APP，现在每门课程都可以免费试听5节课）。

今天，我就把最近两周学到的可以运用到日常生活中的三种金融思维分享给大家，希望你也能Get到一些有用的内容。

预期思维

所谓预期思维，就是指对于未来的想象、判断和信念，会塑造你的现在。一个国家、企业或者个人的资金实力不再受限于原始的积累，而更取决于你给市场的预期。这个预期越乐观、长期、稳定，你获得的资金也就越多，期限越长，而且成本会更低。

大家都知道资本市场实际上就是看预期的一个市场。任何一个行业政策的变化，或者上市公司在消息面上的风吹草动都可能影响到二级市场的股价。这些变化的底层逻辑实际上就是预期思维的一种反应：如果政策或者相关信息是有利于上市公司的未来发展和盈利的，那么就是预期看涨，当下可能就会做出买入的决策；反之，则会选择卖出。

这里的关键点是预期的有效性问题：这个预期越是乐观、长期、稳定，其产生的效果越是强烈，市场给出的反应就会越明显。

同样的，在我们个人的生活方面，也真实地体验着预期思维带来的影响。比如说，香帅在这个专题里提到的，我们每个人都可以被看做是一种金融资产，如果我们有持续学习、提升的空间和能力，即用人市场对我们的预期余越长期、稳定、乐观，认为风险越低，在定价方面，即我们的薪酬水平以及上浮的空间也就弹性越大。

所以，基于这种思维，我们在个人职业生涯的过程中，更应该从带给市场强烈积极信号的角度去行动。一旦我们的价值被用人市场认可了，那身价也就自然水涨船高了。这也就是为啥行业大牛，都是被高薪聘请了。

在这方面，我个人的体会是：每个个体可以考虑从个人的品牌方面着手，去规范自己的行为，用心经营自己的口碑；着眼于未来，不断向市场发射积极的信号，那么长期的趋势确定之后，你的价值也就会被认可，市场也愿意用高价来支付你的时间。

贴现思维

贴现，实际上是未来价值和现在价值之间的折算。这个折算比例就是贴现率。一般来说，实际贴现率是按名义贴现率和折旧率之和来计算的。如果贴现率越高，现在的市场价格就越低，反之就越高。

贴现思维，是一个长远和未来思维，即在贴现的框架下，你必须以更长远的未来为起点考虑问题。短视的思维会埋下高耗损、高折旧的根子，提高折旧率，也就是提高实际贴现率，然后导致市场价格降低。

在这个专题中，香帅老师用了一个很有意思的例子，就是常见于电影中拥有美貌的女主角和拥有才华的男主角，这两位哪个的现价更高呢？

按照贴现思维来看，女主角拥有的美貌是一种折旧很快，损耗很高的资产，时间越长，折旧越快。而男主角呢，拥有的才华与赚钱的能力，会随着时间的增长产生增值。从这个角度来讲，男主角选择一个只拥有美貌的女主角是一笔不划算的交易。

另外就是，这个案例也启示我们：不要把时间都花在一些长期来看会贬值的东西上，而要重点投资于未来会增值的东西，比如知识、能力和经验等，这也是为什么当今社会中终身学习的概念如此之火的原因。

总结一下：任何希望提高自身价格的选择，都必须满足两点，就是高增长和低折旧。因为只有这样，我们才能够真正地降低贴现率，达到自己长期升值的目的。

复利思维

复利思维，实际上是一种关注长期和增长的加速度思维。随着时间的推移，复利导致的绝对增长就会呈现出加速的趋势。初始的速度要足够地大，时间要足够地长，这样才能够更快地跨过阈值，进入财富激烈的加速阶段。

复利计算，可谓是积累财富最重要的一点了。只有持续地复利积累，我们的财富才能在未来成倍地增加。

下图是香帅老师在这个专题中的提到的一个例子。最初的1626年拥有24美元，如果按照年化9%的投资收益持续复利计算，那么374年之后，这就会变成2368万亿，相当于2000多个微软公司，100多个美国的财富。

图：复利计算示意图

从上面的这个例子中，我们可以看到复利积累的加速效应产生奇迹的过程，但是看到从24美元到56.8美元，用了10年；再到1784.6美元，用了50年，可谓耗时较长。真正发生质变的时间点，应该是200年附近，也就是突破了阈值之后，复利效应开始真正的实现。

如果想缩短这个时间，那么可以改变的变量包括初始财富以及复利利率。在初始财富没法增加的情况下，唯一的变量就是复利利率，也就说加快财富积累的速度。如果只有10美元，按照9%的复利计算，增加到1万美元需要81年；而如果按照15%的福利计算，积累到一万美元只需要50年，88年后可达百万美元，116年后破亿。

这里面显现出来的启示是：

只要增长足够快，初始值造成的差异很快可以忽略不计，而且可以实现逆袭，更快地实现复利的加速度效应。

同样的道理，放在个人成长和财富积累上是一样生效的。如果我们初始财富不足，或者初始能力经验不足，要干的最重要的事情就是加速、加速再加速。在起步阶段，我们必须竭尽全力保持高速增长，争取在最短的时间内突破阈值，进入加速度进程，实现复利效应。

另外，在我们有限的生命里，如果想要积累大量的财富，除了复利，另外就是考虑年金效应，即每年积累的财富。复利和年金的叠加，也会更快的帮我们实现财富积累。

以上，就是我对预期思维、贴现思维以及复利思维的总结以及一些个人的想法，供参考！

走过路过的小伙伴，记得点下在看哦！

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