此文为转载BTS社区雨卦老师2018.06.24
比特股（BTS）是一个基于区块链技术的金融服务平台和开发平台，其可以是一个网络，也可以是货币、银行、分布式公司，还可以是交易所、外汇市场、国际汇款公司、支付系统、积分/门票/管理系统等等举不胜举的各种服务实体或特定系统，甚至可以称之为一个国家！其有三大核心功能/产品：DEX、UIA和Smartcoin。其中Smartcoin系统是BitShares的核心功能/产品。Bitxxx系列资产（本文 以bitcny为例，以下同）的设计是令人拍案叫绝的。
在目前的数字货币领域的竞争中，BTC已经确立了数字货币/黄金的战略定位，而ETH也确定了ICO方面的竞争优势，反观BTS的战略定位却不甚清晰。笔者认为，BTS应该聚焦于bitxxx智能货币的推广与应用来确立自己的竞争优势，因为这是BTS作为金融系统这个战略定位的最大最独特的核心功能，而且应用场景非常广泛而清晰，如交易所/者渴望的值得信任的稳定货币（USDT的信任问题因其先天机制的不足令人担忧且引发垢病），锚定法币的商业支付等场景。但几年下来，这个金融系统的发展却步履蹒跚，异常艰难。市值也从前三名掉到了20名以外。究其原因，作为金融系统无法保证任何时期市场对于资金的需求是根本性的原因。爆仓特别是连环爆仓常常导致bitcny的供应严重不足，甚至两次发生接近“黑天鹅”事件的触发风险，连环爆仓的风险制约着社区参与抵押的积极性，参与抵押的帐户数仅占全部持仓户数的1.7%！这是社区发展过程中最痛苦的事，而且长期困扰着BTS社区，制约着bitcny的推广和普及应用，严重影响着BTS在数字货币领域的发展和地位。
如何解决这些问题呢？笔者认为关键在于bitcny的供应机制如何得到有效保障，答案在于：BTS这样的金融市场，必须由可以自证善意/民主/公正/信任的“类中央银行”存在并进行公开市场操作以保障资金的供求基本平衡。在BTS社区，这一“类中央银行”的机构只能由理事会设立相应基金（下称“理事会基金”）并通过理事会公开市场操作帐户进行操作，才能实现上述的自证善意/民主/公正/信任，同时实现对bitcny供应量的绝对保障，杜绝“黑天鹅”风险的发生。这需要理事会基金在任何时候有绝对的能力和实力来调控市场上BTS和bitcny的相对供应量。解决思路和方案如下：
理事会投票通过一个提案：允许动用储备资产池中的10亿bts，修改并下调爆仓抵押率到130%（同融资融券标准），同时修改公开市场操作帐户只能每日注入20万BTS的规定，可以授权理事会基金在10亿BTS额度内以任意数量注入公开市场操作帐户使用。以目前0.8bitcny的喂价/内盘现价0.74bitcny计算，按150%抵押率抵押出最高5.33亿bitcny可在现价0.74元处（事实上可以是任何价格）挂买单形成托底之墙，买入后原价位可重复抵押并买入，根据等比数列求和公式，理论上可以吸收25.8亿的筹码，即理论上可以达到35.8亿bts的持有量（实际上，在bts任何价位都可以实现这个目标，即8毛和100元没有区别，具体计算和原理不再赘述）！外部流通筹码27亿，去除丢失私钥及遗忘密码等因素，实际流通估计25亿左右，其中4.3亿已抵押锁仓。不要忘了还有理事会公开市场操作帐户的交易手续费的收入，理论上可以迎接任何程度和形式的做空与恶意砸盘。当然从此也不会出现所谓的黑天鹅事件。
因为理论上不怕砸盘做空，更不可能存在理事会帐户爆仓的风险。空头不可能不明白，这样一来，理事会动用的bts甚至可能不会超过5亿枚！（这个很重要！）
操作帐户平时不干预市场活动，只有在充提费率大于2%或小于2%的时候入场干预，反向操作，即买入BTS释放bitcny或卖出BTS回收bitcny，始终保持10亿的总量不变即可。稳定市场预期的同时，所有支出和矿工费不足部分可由操作帐户来解决。
从此以后，作为金融系统定位存在的BTS终于可以放心地推广与宣传bitcny的场景应用，无论作为交易所交易媒介还是商业支付的锚定货币，BTS的价格主要是跟实际推广和落地应用的需求有关，不再完全听从BTC的“发令枪”。因为bitcny独特的生产机制决定了BTS在任何价位都有实力和能力保证资金的供应平衡。
可能有人担心违背“去中心化”或过于“集权化”、“人治化”。实际上，让社区明白任何价位任何做空或恶意砸盘都不会像过去那样引发大规模爆仓甚至“黑天鹅”事件是关键（上文已论述）。而且任何重大决策都是理事会投票结果来决定，这不是中心化。
我个人也不赞成由民间资本或个人来控制bitcny的供应，理由刚好就是：这才是中心化，做恶的可能无法排除。
也不用担心bitcny被稀释，因为bitcny的供应主要问题不是过多而是常常异常紧缺，况且，储备资金池中的BTS抵押产生的bitcny在没有大规模爆仓或砸盘的情况下是不会注入到市场中去的。
外盘操纵价格或恶意砸盘都不必担心，因为搬砖会自动市场化解决内外盘价格定位，承兑商可以放心抵押并承兑，因为正负2%区间之外，理事会公开市场操作帐户就会出手。市场套利交给市场的交易者。
目前的区块链技术对于同时实现去中心化、吞吐量、安全性、可持续性及升级迭代等五大评价指标来说是不可能的，作为一个区块链世界独一无二金融系统，BTS理事会不应抱残守缺，必须有所取舍，更要把造福社区，创造价值作为头等大事。“当官不为民做主，不如回家卖红薯”！如果眼睁睁看着bts越来越边缘化，市值越来越小，连环爆仓甚至黑天鹅风险一次次肆虐，bitcny这个伟大而天才的设计因为无法保障供应被慢慢封印而无动于衷甚至懒政怠政，不思进取而自我感觉良好，这样的理事会要他何用？如果不能造福社区，这样的理事会要他何用？！是时候做出改变了，是时候让bts重回王位了，是时候让bts社区及btser们扬眉吐气了，我是雨卦（微信），我是lin加lin（微博），为了我们自己社区的共同利益，请支持我的提案。
对于雨卦老师的这篇文章，我觉得是目前BTS为数不多的路。
大体的意思在于，基金在于侧面被动干预市场，以防止出现空军、作恶方无限砸盘出现所谓的 “黑天鹅事件”。
同样保证了核心机制 智能货币 的锚定，实现稳定币（BitCny，BitUSD等）持续稳定的供应。
实现了这个 稳定币 的持续稳定供应，就可以反推 币价 的想象空间。
各位可以想象一下。这个市场的庞大。