高瓴资本创始人张磊:“战略亏损”,是一种冒险,更是一种投资

高瓴资本创始人张磊,是近两年中国投资界的热门人物。

腾讯、百度、京东、美团、滴滴打车、蓝月亮、马蜂窝、格力,再到认购宁德时代、隆基股份……背后都有张磊的身影。

15年时间,资产规模超5000亿,高瓴增长3500倍,张磊创造了资本市场的奇迹。


2008年,张磊,找到蓝月亮的创始人罗秋平,告诉他要投资蓝月亮,张磊告诉他:“但是你们先要变成一家亏损的企业。“

张磊的要求是不是很奇怪,哪个投资者希望自己投资的公司亏损呢?

当时蓝月亮虽不是行业第一,但每年也有几个亿的利润 ,为什么要让它亏损呢?

张磊的理由是这样的,一家公司短期的利润并不重要,重要的是要看长期的发展,加大投入,扩展品类,提升公司竞争力。

现在,几年过去了,蓝月亮已经成为行业里的第一。

这也证明,张磊当初的策略是正确的。

张磊的这种策略,这在商业中称为”战略亏损“,是企业为了赢得长期竞争优势,牺牲眼前利益的一种战略。

在传统的的商业环境下,算是一种比较冒险的策略,那个时候,还没有风险投资这个行业,亏损的钱是投资人,或者企业家的钱,没有人愿意承受长期的亏损。

但很多时候想做成一件事情,尤其是那些影响深远的大事业,往往需要要长期的投入和付出,才能看到成效,这时候就得有长远的眼光,不能只顾眼前暂时的得失。

亚马逊创立于1995年,1997年就上市,中间经历过互联网泡沫,直到2011年至2012年左右股价才真正开始腾飞。

在将近二十年的时间里,亚马逊一直处于亏损,但贝索斯并没有丝毫的动摇,依然坚持自己的战略,持续的投入。 因为从一开始,贝索斯就专注于长期的目标,他所关注的事情,是公司二十年以后的价值。

对于眼前的事情,包括公司盈利,公司的股价,贝索斯并不是很在意,他认为真正重要的事情,公司的公司未来的价值,十年后,公司是否能够赢得市场,赢得竞争。

关于自己的的战略,贝索斯是这样解释的: “如果你做的每一件事把眼光放到未来三年,和你同台竞技的人很多;但是如果你的目光能放到未来七年,那么可以和你竞争的就很少了,因为很少有公司愿意做那么长远的打算。”

贝索斯无疑是善于构建长期优势的人,他的目光落在是十年,二十年以后,正因为贝索斯的远见,亚马逊才有了今天的成就。


再比如华为公司是目前中国最优秀的科技公司之一,而其成功的最核心一点就是,华为对研发的投入。

很多公司明明知道研发投入很重要,但是却很少有公司愿意与像华为一样的投入,为什么呢?

因为公司的投资最主要的来源就是例如就,大额的投资,对于公司当前的利润来说无疑是有压力的,研发投入过多,会导致公司的财务报表不好看,对公司的股东也不好交代。

所以,很多公司权衡之下,还是选择当下的利益,至于长远的计划,就只能往后推了。

从长期来看,为了赢得市场竞争,构建长期竞争优势,就必须在前期投入,在别人的赚钱的时候,沉下心来,着眼于未来,把现在的资源投资在能获得未来优势的事情上,这样就会赢得未来 。

如果对于最近的商业稍加研究,就会发现,很多优秀的公司都是采取了这种,牺牲当下的利益,来交换后续发展空间的策略。

阿里巴巴、京东、亚马逊,腾讯都是在很长一段时间没有盈利, 用免费,高投入,低价等等策略,牺牲眼前几年,甚至十几年的利益,来赢得未来的竞争。


公司发展必须在短期利益和长期目标上做权衡,随着竞争越来越激烈,企业的发展空间越来越小。

最大的发展机会,必然是面对未来,所以才有了开篇提到张磊要求蓝月亮亏损的“奇怪“要求。

获得眼前的利益还是赢得未来,企业就必须做出取舍。

个人发展也是一样,眼前的利益和未来的前途,也是我们每个人时刻的都面临的选择。

心理学教授Walter Mischel博士在20世纪60年代开展了一项开创性研究,即著名的“棉花糖实验”。

在这项行为研究中,共有600名4到6岁的儿童参与, 均来自斯坦福大学附属的幼儿园 。

这些儿童并被要求做出选择:

在你面前放着一块棉花糖,如果能坚持15分钟别碰它,那么15分钟后你将被额外再奖励一块棉花糖,也就是一共可以获得两块糖;

若没坚持住吃了,就没有后面的奖励了。

Mischel离开实验的房间后,实验人员用一台隐藏摄像机开始记录接下来发生的事情。

有的小孩在Mischel刚走,就吃掉了棉花糖;

有的则尝试转移自己的注意力:用手盖住眼睛、踢桌子玩或是用手指戳棉花糖。

还有的孩子 在棉花糖边缘咬一小口,希望等Mischel回来的时候不会被发现。

最后的实验结果是,大概有有三分之一的小孩坚持了15分钟,并得到了奖励。

几年后,该研究小组回访了这群小孩,探究在棉花糖实验中选择延迟满足感的做法是否与他们所获得的成就具有相关性。

Mischel发现, 当初能够为了奖励而坚持忍耐更长时间的小孩,普遍具有更好的表现。

我们可以看出,和企业一样,个人是否能够推迟当下的满足感,对于个人的发展来说,至关重要。

我们从小学到大学,一直是在花钱学习,这本质上,就是一种战略亏损,通过现在的投入来构建未来的优势,虽然那些没有读大学,早早的进入社会的人,可能一开始看起来,比你早挣钱,但是如果你好好学习,将来的起点和成就,大概率要比他们好一些。

工作后进入职场,也是一样,你是选择一家现在福利待遇好,但没有什么发展前景的公司,还是找一家当下条件不怎么好,但是却很有潜力的公司呢?

当然不仅仅是这些大的决策,日常生活的小选择,也会影响你的人生。

下班之后,你是刷剧,还是打游戏,享受当下的快乐呢?还是利用闲余时间,读书学习提高自己,以求更快速地成长呢?

成功的公司和成功的个人,都是面向未来,他们的有着明确的目标,他们愿意牺牲当下的利益,他们愿意忍受战略亏损,构建长期的竞争优势,来获得未来的机会。

那么你呢?

愿意用今天的努力来换取更加美好的未来吗?

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