不动产抵押贷款占比的一些数据

看到世界银行Enterprise Surveys中披露的一组数据，全世界银行贷款投放当中74.6%是担保贷款，中国这一数据是77.6%。于是我想了解一下不动产贷款在其中的占比。

只是不动产抵押贷款的广义口径并没有找到相关披露，只能用其他指标作大致观察。

最典型的不动产贷款就是房地产贷款。根据人行《2022年四季度金融机构贷款投向统计报告》，2022年末，金融机构人民币各项贷款余额213.99万亿元，其中人民币房地产贷款余额53.16万亿元，同比增速1.5%，占贷款余额总额比重24.8%。作为比较，根据《2019年金融机构贷款投向统计报告》，贷款余额和房地产贷款的数据分别是153.11万亿元和44.41万亿元，房地产贷款占比29%，且当时的房地产贷款增速是14.8%。

如此看来，我们是在用一种动态平衡的方式化解房地产金融风险。

房地产贷款可以看做是不动产贷款的下限。按照金融机构贷款投向企事业单位和投向住户这两类的划分方法，房地产贷款只是住户贷款当中的一部分。企事业单位的中长期贷款可能是通过不动产抵押获得的，住户的经营性贷款也可能是通过抵押获得的。虽然没有具体数据很难估计，但是根据经验，住户经营性贷款大多是房产抵押而来，房地产开发贷款（这个应该属于企事业单位贷款）基本也可以算作是房产抵押贷款，就算信用来源不是抵押物，从处置方式来看，一旦地产商还不上钱，也优先选择以房作抵了。算上以上两类资金，大概可以把不动产抵押贷款占比的下限提升至39.6%。

另一方面，可以用排除法估计一个上限。仍按照贷款投向企事业单位和投向住户这两类的划分方法。投向企事业单位的短期贷款及票据融资余额49.84万亿元，这部分大多是担保贷款，但担保物是债券、商票之类，就直接信用来源来讲不是不动产贷款（虽然要深究，底层信用可能还是来自地产），可以排除。住户贷款的住户消费性贷款（不含个人住房贷款）余额17.25万亿元，基本是纯粹的信用贷，可以排除。普惠贷款和涉农贷款似乎也都用不了不动产担保，不过他们包含在企事业单位和住户的范围中，为避免重复只取较高数值的口径。由此估算出上限为68.6%。

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