2018-11-23 杜邦分析对牛市因子的思考

今天市场的走势印证了我对前面市场的看法，是反弹不是反转。

我看空但不做空，唯一的动作就是等待。

可以把股市当作一家较中国经济的上市公司，业绩好的话自然给投资人满意的回报，我试着拿杜邦分析下。

ROE也就是赚钱能力的核心指标，从净利率、总资产周转率、财务杠杆

1 A股光吃不拉 资产质量下降且一直被稀释 ROE提升难度不小  这也是我觉得IPO不停 大底难言确定的原因

2 周转率跟全球经济程度有关 繁荣的话 货才卖得好 目前看不到这个趋势

3 净利率是要靠企业转型 指望高科技企业的涌现 中兴事件 社会开始觉醒

4 财务杠杆其实没什么看头 企业尤其是民企现在融资难和渠道窄  盯住利率看就好，只可能锦上添花，我们要的不是15年的大水牛

总之

07年大牛市那种算是对中国改革开放 成为世界大的经济体的 给投资者一种奖励  

接下来由经济大国向强国转变，就像网友说的成功则喝酒，失败则吃土

其实留下来的投资者不就是为了这个愿景而去忍受和祈祷，赌国运

杜邦分析来看 股市里 周转率 杠杆 净利率 三者 有两个趋势性好转 才有可能真的反转

所以我觉得高科技企业的雨后春笋才是大牛市的基础，作为投资人这个时候还是管住自己的手，永不满仓，用时间去化解波动并探寻价值。