白之浩的伦巴第街

白芝浩，这位经济学大师主张出现萧条初，即开始大水漫溉。虽然争议不断，但后面的若干次危机都证明白芝浩是正确的。

他没有留下什么鸿篇巨制，只留下一部到今天依然还很有价值的小册子，叫《伦巴第街》，是关于银行与货币关系的经典叙述。

白芝浩原则遇到的最大挑战是，如果中央银行救了这些商业巨头，那不是商业巨头老板赚的盆满钵满，留下的苦难却要全民兜底？

白芝浩是这样叙述自己观点的，他认为商业巨头倒下会有多米骨牌效应的，往往一倒就是一批，在危机之处救助，可以避免后面一串麻烦。只要把救助的贷款相应提高，就可以了。

白芝浩的最大贡献就是确立了中央银行是最后贷款人的角色。

这就是为什么曾经聊过国际指数一旦回撤20%就是有价值了？因为现代Zhōng YāngYín行在白芝浩的研究上又提升了，不仅是最后贷款人，到伯南克时代，直接就是交易商，自己下场，大规模的买进抵押证券。

Zhōng YāngYín行一旦下场直接交易，那么经济周期的整个理论就得到了部分改变，你看08年那么大的危机，雷曼兄弟破产，国际Yín行出问题，在Zhōng YāngYín行下场后，立马得到了缓解。

伯南克是一位要被写入史书的人，他对整个SНì场经济运行的贡献很大，在白芝浩基础上更进了一步。