Lendf.me、compound、aave的比较

借贷利率

1. Compound：

贷款利率APR = 2.5% + U * 20%；
其中，U = Borrows / (Cash + Borrows)

2. Lendf.me：Lendf.me所有利率上限为25%。
   所有资产的借款利率都是一样的：

Supply APR = Borrow APR * UR * Discount
其中，UR = Total Borrows/Total Supplies

不同资产的贷款利率公式不一样，

• 对于USDx来说：

Borrow APR = 0.05 * UR+0.05 * UR^2 + 0.05 * UR^4 + 0.1 * UR^32;
其利率如图所示：

USDx利率模型

• 对于USDT来说：

Borrow APR =
0.06 * UR + 0.05 * UR^4 + 0.03 * UR^8 + 0.12 * UR^32, if(0<=UR<0.75);
0.06 * 0.75 + 0.05 * 0.75^4 + 0.03 * 0.75^8 + 0.12 * 0.75^32, if(0.75<=UR<=0.85);
0.06 * UR + 0.03 * UR^8 + 0.05 * UR^12 + 0.12 * UR^32, if(0.85

• 对于其他主流资产（ETH/BTC）来说：

Borrow APR = 0.2 * UR
其利率如图所示：

ETH/BTC利率模型

3. AAve
   借款利率
   其中：

• 是基本借贷利率；当U = 0时，=
• 是资金池的借贷使用率在之下时的利率；
• 是资金池的借贷使用率在之上时的利率；
• 当 U = 时，= +

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质押率：

1. Compound：LTV高于75%时会清算；
2. Lendf.me：LTV高于80%时会清算；
3. AAVE：LTV高于80%会被清算；

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平台手续费：

1. Compound：基于贷款人支付的利率的10%或者5%（根据资产的不同）；
2. Lendf.me：贷款总量的0.05%会作为手续费；
3. AAve：贷款收取0.25%手续费，闪贷手续费为万分之九。手续费的80%被用来回购Lend，20%归团队。

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借贷利率和抵押资产的比较

基于2020年2月26日的数据，我们来看下在这三个平台上主流币种的借贷情况（Supply和Borrow量的单位是“万美元”）：

主流币种借贷情况对比

另外，Lendf.me还支持USDx（Dforce自身的锚定美元的稳定币）和imBtc的借贷，以下是Lendf.me的USDx和imBTC的借贷情况：

Lendf.me的USDx和imBTC借贷情况

基于以上的对比数据，我们可以得出以下几个发现：

1. Compound的用户，以抵押ETH借出Dai和USDC为主，Dai和USDC的供应量差不多，但需求上，Dai比USDC更多。
2. Lendf.me方面：

• 由于其USDT的利率不错，所以提供USDT的用户非常多。
• 在贷款方面，用户以抵押ETH借出USDT为主，使的USDT的总贷出率达到了80%左右。
• 由于目前是市场上唯一提供imBTC存币生息的平台，也有比较多的imBTC的供应量，也不排除部分用户通过质押imBTC而贷出USDT的行为。
• 其本身的稳定币USDx的借贷自成一套体系。由于存币利率较高（5%），不排除拥有较多USDC的用户通过转换成USDx进行利率的套利。同时，其贷出率也较高，达到了73%，

3. Aave的用户:

• 以抵押ETH借出Dai和USDC为主，且Dai的贷出率（80%）和USDC的贷出率（71%）相对Compound都要高。
• 其USDT的借贷自成一套体系，是供应量、贷出量都最大的一个稳定币。