股票实盘周记2021-10-30

注:我的股票实盘完全在抄老唐的作业,周记也是学习本周唐书房和自己思考的记录。

本周交易

10月27、28两日,分别在分众7.01元,6.8元买入约2%仓位,成交均价约6.86元;10约27、28两日,分别在陕煤13.58元,12.76元,12.23元买入约4%仓位,成交均价约12.71元。

当前持仓

目前持有腾讯控股31%,贵州茅台28%,洋河股份14%,古井B8%,陕西煤业10%,分众传媒9%。

下表除“当前股价”和百分比之外,其他科目单位为人民币亿元。

注:①采用席勒市盈率估值的企业,不估算三年后估值;

②持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下,该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同,而发生小幅变化;

③仓位加总偶尔可能为99%或101%,原因是持股比例为四舍五入数据,例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。

附:上期数据

收益

本周实盘净值下跌约3%,2021年年内收益从上周末的-9%,跌至本周末的-3%(四舍五入)。

注:①实盘年度收益率及年化收益,按照且慢小账本数据。

②沪深300指数收益未包含每年2%左右的分红,数据略有低估。

重要事项

1.陕煤三季报简析及发改委强制打压煤价政策简述

对于老唐的这段描述,我记得笔记如下:

同比增幅,掩盖了公司主营业务翻倍增长的真相。

盈利的核心主要还是我们如何面对波动。

估计2021年净利润大概会在180-190亿之间,扣非净利润很难低于100亿。

正因为认为煤价根本无法预测,所以我才使用十年平均利润来作为估值的依据,并按照十年年均的“正常利润”58~75亿来考虑投资价值。

陕煤的投资价值主要来自:供应端:1)环保压力和碳中和目标下,大量产能被粗暴消灭,大量涉煤民间资本被keng杀,导致国内供应难以大幅、快速地增加;

2)国际贸易的不利局面,叠加新冠疫情对运力的制约,导致海外进口缩减;

3)即便目前大力保供,也只是对某些表外产能的表内化,实际增幅有限。

需求端:1)经济增长对能源的需求是确定的;

2)我国贫油少气多煤的自然条件,决定了我们经济总量越大、国家越强,越不敢依赖石油和天然气,煤和煤化工是国家发展的底气。

3)水风光核是愿景目标,也确实正在高速发展中,但一者它们的占比还太小,二者水风光的输出不稳定特性,决定了它们的发展过程中必须还要同时依赖煤的配合。

煤炭的生产可存可控,而用户分散,主体多元。该特性叠加供给难增,需求难降的行业格局,就决定了随便什么委的令箭,都无法阻挡今后几年煤企赚钱。这是投资陕煤的底气所在。

如果我们有能力在心中将16过滤掉,将10.6到12.51视为一条缓缓上升的线条,它就是个轻轻松松送钱的股票,是今年最棒的持仓股,没什么难的。

2.古井贡酒三季报

前三季度已经完成营收101亿,利润总额27亿(净利润19.7亿)。今年完成年初计划几乎没有难度。

3.分众三季报

分众,仿佛是一个允许你偷看底牌的赌局,这样的赌局里赚不到钱,就真不能责怪赌场了。

18年的乐观是忽略了分众业绩受宏观经济景气度影响较大的特点。

4.互联网平台分类管理政策

基本上就是按照腾讯、阿里和头条身材,量身订做的标准。它背后的基本原理就是能力越大、责任越大。

长期来看,有统一的竞争规则,明确来哪些能做,哪些不能做,我不认为这会导致小企鹅在与其他竞争对手的竞争中,优势下降。

相反,我认为这可能增加了其他平台成长为超级平台的难度。

你可能感兴趣的:(股票实盘周记2021-10-30)