问道管理：冲击100美元？原油有望开启新一轮涨势

世界油价从6月开端的反弹脚步并未止步，在上星期刷新年内新高后本周再接再厉，美联储货币政策企稳，欧佩克减产等要素让供需关系趋紧的预期更加强烈，多头继续占有优势，商场呈现了100美元油价的呼声。

原油经纪商PVM Oil Associates高档商场剖析师瓦尔加（Tamas Varga）在承受榜首财经记者采访时表明，OPEC+限产稳商场决心很大，一起美国经济数据降温使美联储进一步加息的忧虑削弱，加上全球库存回落和中国需求复苏的预期正在升温。他估计，未来几个月原油供需将继续收紧，任何回调都将是短暂的。

供给端压力晋级

供给端危险现已让世界油价上星期飙升超5%。俄罗斯副总理诺瓦克（Alexender Novak）表明，该国已赞同与OPEC+合作伙伴进一步约束石油出口，协议的全部细节将于本周发布。

在7月到达新一轮减产协议后，俄罗斯一直在约束其原油外运规划，这是OPEC+在全球经济疲软之际维持商场稳定的一部分。按照此前组织，其自愿减产规划将从8月份的50万桶/日减少到9月份的30万桶/日，并考虑进一步延长至10月。诺瓦克近来曾刊文称，当前的商场局势现已处于目标出口价值，相当于85美元/桶。

与此一起，欧佩克领导者沙特也没有放慢限产脚步，尽管100万桶/日的额定减产也将于9月底到期，职业人士遍及估计，沙特很或许将会把期限至少延长至10月底。目前沙特的产值规划现已回落至900万桶/日，创2020年以来最低水平。

瓦尔加向榜首财经表明，两大产油国沙特和俄罗斯的协作，反映了欧佩克内部对于商场价格的专注和决心，“从财务安全的视点看，减产看起来也是完全必要的。”

与此一起，另一大产油国美国则面对不可控要素的检测，飓风“Idalia”上星期刚刚席卷西海岸，跟着大西洋飓风时节进入高峰期，其产能或许会受到继续严重搅扰。根据美国能源信息署（EIA）的数据，墨西哥湾石油产值占美国总产值的15%，而超越47%的美国石油精粹能力位于墨西哥湾沿岸。

榜首财经记者也注意到，美国国家海洋和大气管理局（NOAA）上月更新了2023年飓风季展望陈述，将活动水平从“接近正常”上调至“高于平均”。其间，呈现13-21场风暴的或许性为70%，其间6到11场将晋级为飓风，2到5场或许成为大型飓风。瓦尔加表明，飓风时节到了，由于全球炼能继续面对检测，外界对任何炼油厂的供给中止都非常灵敏，这便是油价上涨的催化剂，美国墨西哥湾及其周边地区的天气状况正越来越受到重视。

值得一提的是，由于油价较去年同期高位显着回落，美国本土油气挖掘商出产热心低迷。根据油服巨子贝克休斯的计算，到8月30日的一周内，石油和天然气钻井平台数量为705，降至2021年12月下旬以来的最低水平。在2022年11月到达889台疫情后高点后，美国勘探活动在近九个月里缩短了超越20%。很多油气勘探企业坚持低调，在第二季度财报电话会议上重申了它们对资本支出纪律的承诺。

需求端热度升温

在供给端面对阻力的一起，需求端潜力正在不断释放。正值北半球夏日消费期，航空和公路运输需求旺盛。

美国运输安全管理局估计，在本年劳动节假期周末，美国机场将有超越1400万人登机。该组织表明，夏日游览期间的游客量将会高于2019年夏日，“这是有史以来最繁忙的夏日游览期”。达美航空首席执行官巴斯蒂安（Ed Bastian）则表明消费者现在游览欲望显着上升，而机票是他们最优先购买的商品。

需求令美国商业原油库存回落正在推高美国燃料价格，下半年以来，美国汽油价格现已累计上涨近9%。瓦尔加剖析道，自7月中旬以来，商业原油库存已暴跌超越3000万桶，汽油和馏分油库存也远低于近五年均值。外界通常将美国库存的改动视为全球出产/消费平衡改动的代表，假如库存继续枯竭，现货价格和价差就会不断上扬。

中国经济复苏前景也带来了希望，外界继续重视进一步政府影响的前景。世界能源署（IEA）此前估计，受夏日航空游览、中石油使用量添加和中国石化活动激增的提振，2023年需求将添加220万桶/日，中国将占增加比例的70%以上。

与此一起，澳大利亚大型液化天然气 (LNG) 工厂停工也给原油带来了潜在需求。欧元区仍处在俄罗斯天然气的脱钩过程中，尽管活跃寻觅代替气源，全体供给局势依然脆弱。天然气商场开端感受到买家试图为冬天做好准备的上行压力，大宗商品研究组织Kpler猜测，8月份亚洲对LNG进口的需求将到达2392万吨，高于7月份的2161万吨，这意味着两大洲自去年后将再次打开抢夺。

高盛剖析师达特（Samantha Dart）表明，澳大利亚停工意味着全球约10%的液化天然气产能面对危险。假如继续两个月时刻，欧洲供给收紧或许导致天然气价格到达至少50欧元/兆瓦时，发电厂因此或许添加煤炭用量，乃至需要用石油来代替天然气。

瓦尔加认为，从全球范围看，服务业正在推进经济复苏，将导致本年剩余时刻原油呈现进一步供给缺少，由于全球消费需求坚持耐性，一起欧佩克自动控制产能。“在全球原油库存回落趋势未改动的情况下，价格上行震荡局势不会改动。再加上地缘政治要素等不确定性，任何回调都显得短暂，全球基准布伦特原油有望挑战90-95美元/桶区间。”他说道。