可转债100%能保底

在上文，我们说过，可转债的最大特点：上不封顶，下可保底，没错是100%的100%保底。

在投资市场上有这么一句话：7亏2平1赚。这个可能不是绝对的数据，但是说明一点投资赚钱是一件很难的事情。但是反过来看，似乎又很简单，保持空仓即可战胜70%的投资者。不过，这不是重点，在投资市场上，最难的事情是战胜我们自己。

回归正题，先说可转债的“下可保底”。

可转债的发行价都是100元，这就是说，只有在面值100元及以下，或者在回售价及以下买入的持有者，才能100%保底。这是一切的前提，真不是可以随便买就保底的。

“投资者最大的风险就是：他们不明白自己买入的到底是什么。”——吉姆·罗杰斯

为什么可转债100%能保底？

因为这是合同规定的。从本质上说，可转债就是一个的债券。所有债券都有一个约定的还款兑现日期和约定利率，以及本金归还日期。

其实，所有的债券（当然包括可转债），都在合同中写明了：持有人买了我的债券，等于我向您借了多少年（比如5年、6年）的钱，在这几年当中，每年我都会给你利息（多少不等，1%到8%、9%的都有），然后，等到到期以后我肯定要把本金100%归还给您。没错，债券的最大特点就是到期还本付息。

可转债是所有公司都可以发吗？

当然不是。证监会很心疼投资者，对那些想发行可转债的上市公司设立了很多很多近乎苛刻的条件，，什么担保啦，资质啦，准入条件啦，审批程序啦，非常非常地严格。严格到什么程度？公司上市够严格吧？但是现在股市上也有上千个股票了；企业债券审批严格吧？企业债券市场上也有几百个债了；唯有可转债，有史以来总共批了100多家，依然还在交易的可转债更是少之又少。所以，这些发行可转债的上市公司，根正苗红底子硬，资质各方面都不错，最起码有很多东西可以用来还债，破产的可能性几乎为零。事实上，历史数据也的的确确显示是零。

再换个角度：

发行可转债的可都是上市公司，根本不可能发生跑路风险，因为这样风险和收益完全不对等呀。对于上市公司来说，他们最喜欢做的事情就是：在适当的时候拉抬一下股价，或者连钱都不用花，发几个利好消息，马上就能把公司股票价格拉到转股价的130%，然后合同会强制可转债持有人转股，债主变成了股东，连本金都不用还了。一分钱不用还不说，还白白拿走了债主的钱，这才是可转债发行公司的最终目的。而可转债持有人稳获30%以上的收益，也是皆大欢喜。

“所有可转债发行公司的终极目标都是消灭可转债，把债主变成股东，从借你钱到拉你上贼船，从当儿子的变成当爷爷的。”

总结说来：上市公司发行可转债的终极目的，就是为了把债主变成股东。债主，是他向你借钱，他欠你钱；股东，是你掏钱买它的股票，和它同坐一条船，当然，钱也不用还了。

总而言之，可转债100%保本的属性既有法律规定，合同制约，还有站在公司利益之上的考虑。从历史数据来看，确实没有发生过任何一起亏损的可转债案例。