复盘-联美

一.探究会计科目：

1.其它权益工具投资13亿，其中投资奇安信价值1.15亿（持股296.6222万股，按发行价44元，估值至少1.31亿）；投资国任财产保险价值11.01亿。

2.货币资金存放盛京银行50亿，联美集团为股东之一，持股2.27%，该银行大股东为恒大。

盛京银行2019年报

二.外部信息查询：

1.控股股东联美集团涉及多个板块

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2.上市公司股票质押率

股东质押率

初步判断：

1.上市公司基本面盈利能力较强，现金奶牛股，其中供暖为公用事业，具有一定准入门槛，业绩较为稳定但区域外扩张增长具有难度，且供暖区域限于北方，市场蛋糕相对局限；高铁广告，移动互联网时代对户外广告也带来较大冲击，另外场景消费才是未来主流，高铁广告也只是户外广告投放渠道之一。

2.投资和分拆利好。其中：一.投资奇安信按发行价44块粗估价值1.35亿，保守估翻倍浮盈至少1亿以上，增厚当年业绩，7月14号奇安信科创上市，既定事实。二.分拆高铁广告业务上市，按照最快6个月期限，估计牛市也结束了，且不确定因素较大。

总结：可以长线持有观望，但仓位不宜过大，缺乏主营业绩爆发性，维持现有仓位不动。

附：前些年他人调研记录