《最后防线》经济金融活动算得上人类最复杂的活动之一,如果规避风险成为关键

2008年的金融危机,简单说来是由美国次贷危机引起,继而席卷全球。主要是因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。其要点就是更改信用规则,给没有一级信用的人贷款,导致逾期还款,整个链条断裂。由此引发全球范围内的金融危机,美国第四大投行雷曼兄弟更是因此宣布申请破产保护,从此退出历史舞台。全球各国金融行业更是鸡飞狗跳,无数财富灰飞烟灭,大的金融财团都无法独善其身,更何况是个人财富?

由美国著名学者、教授埃里克·波斯纳著作的《最后防线:金融危机与紧急救市的未来》就是基于2008年金融危机为锚点,整理、总结危机产生的因,理性看待救市的果,从中分析其形成的主要矛盾,并对应对策略进行论证。但是世界是变化的,社会和人也是,在面对危机的时候,从来都没有完美策略这种东西,有的只是狂欢盛宴下隐藏在暗处的一地鸡毛。

在世界范围内的房地产行业,美国的房利美和房地美一定是“耀眼”的存在,两房通过购买住房抵押贷款,把它们证券化,再把证券卖给公众盈利。进入二十一世纪,两房进入次级市场,允许购房者支付更少的首付,同时放松了与贷款发行有关的其他要求,悲剧的诞生已经埋下了伏笔。房价在2006年就已经达到了最高点,随着房价开始下跌,次级抵押贷款市场也逐渐萎缩。请读者们记住,这个市场是由房价上涨的预期所驱动的。还不起抵押贷款的购房者由于无法获得再融资,只能任凭被当做抵押品的房子被收回,那些不具备一级资质的“次级”购房者房子没了,钱也没了。而那些经营次级抵押贷款的机构也无法延续业务,不是破产就是停业…一片雪花的飘落可能导致整座雪山的崩塌,终于,金融危机爆发了!

众所周知,经济运行有既定的规律,市场发展有自己的节奏,遵循着某种平衡和约定。一旦平衡被打破,各种违约接踵而至,所有跟经济、金融、市场、交易有关的载体全都失去了控制,各种爆仓,财富灰飞烟灭,情况到了万分紧急的时刻。

每当金融危机来临,救市,成为所有投资与经济市场上最常见的词汇,简单说来就是政府干预,强行关停或开启,最迅速并且最见效的就是开动印钞机,疯狂印钞,给各方投入资金,以求盘活。但是资金投放的大小不能是无节制的,疯狂印钱不啻于饮鸩止渴,投放巨量货币会带来难以估量的通货膨胀,给实体经济带来巨大的泡沫。因此救市是必然,但方式须合理。

经济金融活动算得上人类最复杂的活动之一,如果规避风险成为关键,但无论如何都无法做到极致,因此补救措施就显得至关重要了。这也是本书最大的观点所在。

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