行为金融学-学习笔记10 - 为何投资者总把小概率事件扩大化?错判概率导致的决策偏差

错判概率导致的决策错误

飞机的事故发生率比火车都低,但很多人都怕乘,还记得我第一次坐飞机,真很紧张,随着飞机启动时发动机的轰鸣、加速,逐渐上升飞向高空,心里暗想万一失事,我连遗嘱都没留,还有家人怎么办。

中彩*票的概率很低,很多人会去买,心里想着万一有一天中了就发财了,不中也算是支持国家的公益事业。还记得很早之前有人做过bo cai网站,每次根据大家的投注情况手工在后台修改中奖号码,还有之前很火的一yuan g平台,中奖的基本都是机器人,或是把价值100元的商品提价20%出售,但参与玩的人还是不少。

发生以上情况的原因是人在决策时,内心给予一件事情的权重并不等于它的实际概率,导致做出非理性的决策,以下对几种情况做了分析。

低概率事件被高估

像飞机失事是低概率事件,一旦发生后果很严重,这个时就容易高估这块的风险。

对于一个身患绝症随时都会过世的人,就不太会特意去想飞机失事的事情。

买彩*票,打新股都是高估了低概率事件。

打新股比如是按50%的折扣买入,收益率很高,但参与的人很多,假设中签率只是0.1%,那最终的平均收益率只有0.05%,就不是一个好的投资。

这类事件有一个共同的特征:具有很高的绝对损益,但概率很低。投资者往往会被那个绝对收益吸引,在心目中放大了概率。

这种收益很高但概率很低的特征,用学术的语言讲,叫“偏度”高。

低概率事件直接降为0

这种情况往往发生于人对自己的盲目自信,比如行人闯红灯,见别人闯了自己也跟着闯,每次都安然无恙,慢慢的就无视这块风险。

一个从无败绩的高手面对新人的挑战往往不太会考虑失败的风险。

在金融市场上,个人投资者更容易产生前一种高估低概率事件的情形。

高概率事件被低估

在投资决策中,这种低估高概率事件,典型表现为不重视资本配置。

所谓资本配置,指你的资金如何在大类资产中配置,多少比例存银行、多少比例买股票、多少比例买债券等,这个比例至关重要,占你投资收益的90%以上!

做金融投资,最重要的就是抓住高概率事件,充分发挥它的价值。

高概率事件被升为1

这种情况常常发生在连续概率的决策中。

一个项目如果每个环节都有9成把握,那是否意谓着靠谱了? 假设项目由7个环节构成,90%乘7次不足50%,反而失败的可能性更大。

小说里的一些人物常被设计成神机妙算,通过各种连环计步步取胜,最终成就万人之上,但按连续概率来算只能说是运气太好。

很多时候,由于人的认知差异,以及个人情绪影响,决策时很难对一件事的概率出客观真实的评估。

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