重读《海龟交易法则》总结

重新读了一遍《海龟交易法则》，对一些东西的总结。

1、可以通过一种方式，来测量入市优势。

书中，第五章里面介绍了一种方式E比率：
（1）为每一个入市信号计算指定时间段内的MFE和MAE
（2）将上述各MFE和MAE值分别除以入市时的ATR，这是为了根据波动性做出调整，将不同市场标准化
（3）将上述调整后的MFE和MAE值分别求和，然后除以入市信号的总次数，得出调整后的平均MFE和MAE
（4）调整后的平均MFE除以调整后的平均MAE就是E比率
书中还举出了例子，当计算20天突破的，E比率时，刚开始几天也就是5天以前，其实是没有优势，正是因为这个原因，可以利用反趋势交易策略来赚钱。而当对应周期，例如20天以后，就会超过1了。

2、风险量化

哪些指标可以来量化风险，书中给出了下面几个：
（1）最大衰落，也就是最大回撤
（2）最长衰落期
（3）回报标准差：判断每个月回报率是否差异很大
（3）R平方值：这个指标衡量的是实际投资回报率与平均复合增长率的吻合程度。

3、回报的量化

我们如何衡量收益，以前只会使用总体收益率，现在知道可以用下面指标进行量化：
（1）平均复合增长率
（2）滚动平均一年期回报率：这个还不太理解
（3）平均月度回报率：各个月份的回报率平均值
（4）净值曲线
（5）各个月份的回报分布图

4、衡量风险与回报的综合指标

每个策略，我们承担的风险越高，收益自然越高。这就涉及到一个风险回报的比率，如果同样的风险，我们当然希望收益越高越好。
（1）夏普比率：夏普比率其实存在缺陷，它是衡量资产波动性，如果正收益波动很大也会造成夏普比值很差，其实我们应该替换为索诺提比值，这个只考虑负收益的波动性。
（2）MAR比率：等于年均复合回报率除以最大的衰落幅度（也就是最大回撤），其实这个就是我们所说的回报风险比。这个比值越大，策略自然表现越好。

5、根据历史模拟检验，衰落幅度最多不能超过你的承受上限的1/2

因为书上说了，由于某次股灾导致一个晚上损失了1100万美元，损失了整个账户的65%，这个最大回撤超过了整个历史最大回撤的2倍。

6、头寸单位规模限制是海龟系统的一个不可或缺的部分，也是极端重要的组成部分，因为它们是滤除滞后市场的一种机制。

解读：也就是说通过头寸单位规模限制，一方面控制了风险，控制了破产风险；另外一方面，它使积极的市场、强烈的市场早早入市，而那些滞后的市场则被过滤掉了。
书中说了4个相关市场，当都会出现入市时，同一时间只会持有其中两个市场，也就是前两个发出信号的市场的头寸。
头寸规模限制帮我们避开了许多赔钱的交易。在最迟发出信号的市场上，趋势往往不会延续太久，我们更有可能以亏损收场。

7、稳健型策略

（1）市场分散化
（2）系统分散化