期权是什么？一分钟带你玩转期权策略！

很多人问我期权是什么，这个问题怎么回答呢？首先期权是一种交易模式，如同股票期货一样，但它又不同于股票和期货，因为它有自己的交易规则和特性，期权更多是一种工具，可以做空大盘对冲下跌风险，下文解答期权是什么？一分钟带你玩转期权策略！本文来自：期权酱

期权，又叫选择权，是一份合约，给予期权买家在特定日期或之前以特定价格买入或卖出标的资产的权利(而非义务)。

期权与股票和债券一样，也是一种证券。同时它也是一种具有约束力的合约，具有严格限定的条款和特性。

还是云里雾里？我们可以用一个日常生活中的例子来阐述期权的原理。比如说，你找到一套看起来不错的房子，想要买。

但不幸的是你在3个月内没有足够的现金。

于是你跟房主商量，希望房主给你在3个月内以20万美元买入的选择权(option)。房主同意了，但是为了获得这个权利，你需要支付3000美元的价格。

现在我们可以考虑两种情形：

1. 这所房子后来被发现是“猫王”真正的出生地！于是房子的市值突然飙升至100万美元。由于房主已经卖给你期权，所以他有义务将房子以20万美元卖给你。最终你将获得79.7万美元利润(100万减去20万再减去3000)。

2. 仔细考察之后，你发现这所房子存在严重的质量问题，墙体开裂，储藏室里老鼠横行，甚至夜间还有闹鬼现象。虽然最初你以为自己找到了梦想中的房子，但现在感觉它一文不值。不过还好，由于你买的是期权，你没有义务必须把房子买下来。所以你最终损失的是3000美元的期权费。

这个例子展示了期权的两个重要特征。首先，如果你买了一份期权，你有权利但没有义务去做什么事情。你可以让期权到期一直不执行，到期后期权的价值将归零。

在这种情况下，你损失的是购买期权的全部费用。

第二，期权是一种与标的资产相关的合约，因此期权属于衍生品，也就是说它的价值是从别的东西衍生出来的。

在上面的例子中，房子就是那个标的资产。大部分情况下，标的资产是个股或者指数。

什么是期权？我把它简单归纳为以下几个知识点：1个核心，2种模式，3个维度，4个方向，5个字母，6种基本策略。

1个核心：是指择时技术，就是我们做股票做期货时的交易体系，就是选择进出场时机。

2种模式：是指你可以选择做买方或卖方。买方：对择时水平要求高，但若是盈利，回报也同样很高。而卖方，多是机构或大资金喜欢的交易模式，因为它容纳资金量大，而且相对于买方，卖方的容错率更高，对择时水平要求不高，相应地获利能力也没有买方强。

3个维度：指期权很特别，它不只有标的的涨跌维度，还有情绪维度（波动率，IV）和时间维度。这三个维度，我们可以把它看成是我们操作股票与期货时的各种指标，它们相互作用，相互影响，构成了期权价格的涨跌及幅度。我们在掌握了它们的规律后，可以利用它们即将形成的行情，来赚取它们所带来的利润。

4个方向（4条腿）：是指看大涨（买购Long Call），看大跌（买沽Long Put），看不涨（卖购Short Call），看不跌（卖沽Short Put）。有一个办法，可以帮助大家记忆：

买=认同；卖=不认同；

购=涨；沽=跌；

买购=认同大涨（不含震荡）；

买沽=认同大跌（不含震荡）；

卖购=不认同涨=认同不涨（含震荡，缓跌，急跌）；

卖沽=不认同跌=认同不跌（含震荡，缓涨，急涨）。

这可能是初学者的难点，不过也只是个习惯的过程。甚至初学者完全可以只做两个方向，即认为标的要涨就卖沽，标的要跌就卖购。慢慢适应后，再练习买购和买沽。

5个希腊字母：除了可以忽略不计的Rho外，其它四个，都是对三个维度的更进一步描述。但它们又各有特性。

6种基本策略：是指根据以上5项，我们可以变化出很多盘中获利或保住利润以及降低损失的方法，方法很多，其实没必要为难自己，等到慢慢熟透，随着行情自然而然地就用出来了。我总结出了6种纯期权常用的模式：单腿策略、合成现货、牛熊价差或（反）比率价差、双卖跨式、双买跨式、跨期策略。有这6种基本模式，应对市场足够了。招不在多，而在于精，太多选择反而会乱。用精招就足够了，也可以自己生发新的招式，然而关键还是择时技术。

那么在了解以上的期权基础知识之后，剩下的就是用择时技术判断各周期趋势，根据对市场情绪描述的指标波动率（IV）来选合约，再决定用卖方还是买方操作，然后根据趋势后期新的走势，进行平仓或移仓，或者加策略。另外就是资金管理与仓位管理。

以上就是期权趋势方向操作的大概解读。

期权除了趋势方向模式外，还可以利用波动率策略或套利模式获利，但获利相对较少，在我的体系里，它们只作为辅助模式。

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