外汇驱动分析“宏观三部曲”

接着上次内容，介绍一下我们经常使用的一个宏观分析和交易的体系“宏观三部曲”，这个体系分为三个步骤。

1：提醒信号，收益率分析

通过查看重要的数据，来看看市场是否给出一些提醒的信号，然后通过具体的市场工具分析确认这些信号的准确度。一旦确认了交易信号，就要考虑到如何交易这些信号，如何在市场上下手。

由于美联储实际上充当着世界央行的作用，而且美国经济关系到欧洲和亚洲的出口，所以需要关注美国经济中主要收益率的变化，收益率的变化会影响资金的流动，从而引起宏观经济乃至世界政治的波动。那收益率的分析需要抓住货币和信贷的供求关系。

▶ “供给”，我们要记住一个名词，联邦基金，利率期货。因为信用和货币供给是由美联储的联邦基金利率确定的，通过观察联邦基金期货的价格，我们可以大致的确定未来的利率是上涨还是下跌。所以这里给大家一个非常好的来预测美联储是否加息的工具，就是观察联邦基金期货的价格，这点一定要记住。我们知道期货交割是有期限的，可以有很多不同交割日期，期货合约它会有不同的交割的日期，如果期限越往后的期货价格越高，这说明未来的联邦基金期货降息的可能性就比较大。当我们判断利率将持续走低的时候就意味着什么？意味着货币和信贷的供给将增加。这通常对经济是有利的，但是会把物价抬高。

▶ “需求”，这个分析主要是看美国的国债收益的曲线。国债是有不同期限的，比如说两年期国债，十年期国债等等。如果期限越长的债券收益率越高，表明经济处于正常的状态。当经济进入过热状态时，由于对资金的需求增加，使得短期内的资金成本也就是短期利率上升。但经济萧条的时候，就会发现短期利率就会变得比中期甚至长期利率都要高。这就是利率曲线导致，这时候就说明经济进入了萧条期。

所以我们总结一下，我们通过分析联邦基金期货的价格，可以预测美联储利率的决定，我们可以得出幸运的供给的走向。通过分析收益曲线，我们知道信用的需求结合起来，我们就能对美国的经济乃至世界的经济提出一个初步的观点。这个观点对宏观交易是非常重要的。

2：确认信号

通常是利用期货来验证，对于全球的工业经济来讲，铜是非常好的新型指标。有人甚至认为铜是最好的经济学家。所以我们要观察铜期货的期限结构，看看是不是期限越长的铜的期货价格越高，如果是这表明什么？铜期货的价格在很多网站和行情软件上都可以看到。

还有现在的经济是建立在石油之上，经济萧条而无价水平猛增，一般是由于石油或者是农产品价格上涨引起的。因此我们关注原油期货也是非常重要的。而原油走势和黄金的走势相关性也比较高，因为两者都与地缘政治的变化有着密切的关系，而且与经济稳定也有着密切的关系。原油价格上涨将使得经济变得不稳定，这会增加对黄金的需求，从而推动黄金的上涨。所以说原油和黄金呈现出很强的一种同步性。玉米呢它是饲料的主要成分，也是我们人类的主食之一。它的价格变化足以引起我们物价水平的变化。黄金则是一个良好的地缘政治，或者说是国际政治的一个新型的指标。所以说我们把这些东西融合起来，去确认我们宏观交易的观点。

3：交易信号、波动分析

通过第一个步骤和第二个步骤，可以把握大多数的宏观的走向。接下来就是要选择具体的交易品种和选择我们进场的时机。证券、外汇、贵金属都是我们非常好的一种选择。它的流通性非常大，可以长期持有。比如说我们想投资证券，我们可以投资那些在宏观角度看来非常好的行业，那我如果我们交易外汇，我们可以投资那些在宏观角度看来较好的国家和地区，这是两个技术分析上的常用的工具。当蜡烛线连续收短或者是布林带收口的时候，通常是市场选择方向的前夜，这时候价格波动较慢，易于进场控制风险。

大体而言，就是经过这三个步骤进入到了我们的宏观分析当中去，这是一个完整的宏观分析体系的三部曲。我们要养成这种分析情况，掌握这种分析的思维和方法