金融安全视角农民投资理财的实证研究——以X县为例
金融安全视角农民投资理财的实证研究
——以X县为例
摘要
近年来，随着经济全球化进程的推进，国民收入逐年增加，人们的经济意识也在一定程度上提高。适当的投资和财务管理正在迅速发展。然而，大部分调查数据显示，农民面临的诸多问题还有很多其他原因，包括缺乏经验和规划、财务比率低、财务管理方法有限等。为充分理顺农民在财务管理过程中制定的计划，规避投资风险，保障基本财务安全，保障农民收入，在此背景下，对农民工作的投资行为和财务管理进行了一些研究。
本文从金融安全的角度，基于金融安全、公共管理、需求类别、投资组合、生命周期等理论，以X县为对象进行了现状调查。分析了X县投资、财务管理和通过模型建立农民模型，最后根据分析结果，从财务安全的角度提出提高农民财务管理水平的建议。
中国农民正在逐步关注到投资理财。到2021年底，中国农民人数将达到10038.86万人，公募投资者人数将超过4.96亿人。同时，随着越来越多的金融机构为农民提供金融服务，如基金、商业银行、证券、保险公司等，农民投资理财的方式也在不断变化。此外，农民的财务管理结构正逐渐从单一存储转向全球投资。同时，也不能否认我国农民对科学的理财知识匮乏、风险防范不足、投资理财财务指标偏低等问题。金融机构向农民提供的金融产品不创新，法制却依旧不健全。 X 市近年来农民收入显着增加。到2021年，农民人均收入2486.77元，全县各类仓库32754.1亿元。农民投资理财水平总体提高。同时也存在一些缺陷，尤其是养殖户的投资理财主要以仓库为主，这说明各地农民擅自配置经济资源风险较大。
在本次调查中，以X县266名城市区域农民和254名农村区域的农民为研究对象，展开问卷调查。调查显示，两地农民在投资理财方面存在异同。60%以上的城市区域农民想要独立投资和融资是很普遍的现象。此外，农村区域农民比城市区域农民更加谨慎，投融资知识较少，资源较少。不同的是，城市区域农民在投资理财方面比农村区域农民少23.47%。73.6%的农村区域农民没有经济决策权，而只有28.4%的城市区域农民拥有经济决策权。在投资理财的选择重点方面，36.8%的城市区域农民选择增加财富，56.8%的农村区域农民选择保持财富，农村区域农民更注重风险承受能力。在选择金融产品时，城市区域农民购买的金融产品种类较多，但农村区域农民通常选择存款或保险等产品。
因此在建立逻辑回归模型时，本文共设置了13个自变量，其中包括性别、及受教育程度等基本信息、还包括是否受过金融专业培训、工作、家庭收入、收入稳定程度、是否有负债、以及是否有老人以赡养、是否有长期医疗支出、是否有子女上学、投资理财知识的掌握程度，设置了2个因变量：是否制定具体投资理财计划、是否拥有除储蓄以外其他投资理财方式，开展实证分析。结果认为：在是否制定投资理财规划方面，不同区域农民都受到了婚姻状况、受教育程度、投资理财专业知识掌握程度、是否接受到金融专业培训学习等因素的影响，而不同的是在家庭结构因素的影响上，当有孩子上学时，只对城市区域农民产生影响，而当有较长期限医疗支出时，只对农村区域农民产生影响。在是否拥有除储蓄外其他理财方式方面，不同区域农民都受到了受教育程度、年龄、投资理财专业知识掌握了解程度等因素的影响，但不同的是在家庭收入因素的影响上，当家庭收入有变化时，只对农村区域农民产生影响，当收入稳定状态发生变化时，则只对城市区域农民产生影响。
结合上述研究的分析和结果，本文件从金融安全的角度提出了改进农民投资理财效率的若干建议。一是通过知识宣讲、知识会议等形式加强理财知识的传播，逐步提高农民投资多元化和理财方式的选择。通过宣传知识，提高农民的投资兴趣和金融素养，提高农民对经济和技术的理解。同时，广告知识使农民能够广泛地了解投资理财的风险，冷静客观地思考，分析风险，根据实际情况给出正确答案。它还允许农民做出合理的金融投资决策。二是建立农民经济保障教育体系。在组织体系上，要建立金融监管部门、消费者协会、金融机构、法律机构等专业的组织体系。对于内容系统，我们构建了包括金融产品、金融服务、股票、金融资产、投资资产管理、风险管理、应急管理等技术的知识体系。三是加强金融市场安全，建立政府、商业银行、银行业协会三方监管体系，逐步完善总体监管机制，深化监管，拓展金融产品边界，发挥投资者作用保护。四是完善金融监管体系，保障投资市场和金融管理稳定正常发展，保护农民合法权益，管理金融机构的金融经营活动。同时减少违规行为并创造一个透明的金融环境，确保农民能够安心的投资和管理他们的财务。
关键词：金融安全；农民；投资理财；理财规划；影响因素
ABSTRACT
In recent years, with the advancement of economic globalization, national income has increased year by year, and people's economic awareness has also improved to a certain extent. Proper investment and financial management is rapidly evolving. However, most survey data show that there are many other reasons for the many problems farmers face, including lack of experience and planning, low financial ratios, and limited financial management methods. In order to fully rationalize the plans made by farmers in the process of financial management, avoid investment risks, ensure basic financial security, and ensure farmers' income, under this background, some researches have been carried out on the investment behavior and financial management of farmers' work.
From the perspective of financial security, based on the theories of financial security, public management, demand categories, investment portfolios, and life cycles, this paper takes X County as an object to investigate the current situation. It analyzes the investment, financial management of X county and the establishment of farmers model through the model. Finally, according to the analysis results, it puts forward suggestions to improve farmers' financial management level from the perspective of financial security.
Chinese farmers are gradually paying attention to investment and wealth management. By the end of 2021, the number of Chinese farmers will reach 100.3886 million, and the number of public investors will exceed 496 million. At the same time, as more and more financial institutions provide farmers with financial services, such as funds, commercial banks, securities, insurance companies, etc., the way farmers invest in financial management is also changing. In addition, farmers' financial management structures are gradually shifting from single storage to global investment. At the same time, it cannot be denied that Chinese farmers lack scientific knowledge of financial management, insufficient risk prevention, and low financial indicators for investment and financial management. The financial products provided by financial institutions to farmers are not innovative, but the legal system is still not sound. The income of farmers in X City has increased significantly in recent years. By 2021, the per capita income of farmers will be 2,486.77 yuan, and the county's various warehouses will be 3,275.41 billion yuan. The investment and wealth management level of farmers has generally improved. At the same time, there are also some defects, especially the investment and financial management of farmers are mainly warehouses, which shows that farmers in various places are at greater risk of unauthorized allocation of economic resources.
In this survey, 266 farmers in urban areas and 254 farmers in rural areas in X County were selected as the research objects, and a questionnaire survey was carried out. The survey shows that there are similarities and differences between farmers in the two places in terms of investment and financial management. It is common for more than 60% of farmers in urban areas to want to invest and finance independently. In addition, farmers in rural areas are more cautious than farmers in urban areas, have less investment and financing knowledge, and have fewer resources. The difference is that farmers in urban areas have 23.47% less investment and financial management than farmers in rural areas. 73.6% of farmers in rural areas have no economic decision-making power, while only 28.4% of farmers in urban areas have economic decision-making power. In terms of the choice of investment and financial management, 36.8% of farmers in urban areas choose to increase their wealth, 56.8% of farmers in rural areas choose to maintain their wealth, and farmers in rural areas pay more attention to risk tolerance. When choosing financial products, farmers in urban areas buy more types of financial products, but farmers in rural areas usually choose products such as deposits or insurance.
Therefore, when establishing the logistic regression model, a total of 13 independent variables were set up in this paper, including basic information such as gender, education level, etc., as well as financial professional training, work, family income, income stability, whether there is debt, And whether there are elderly people to support, whether there are long-term medical expenses, whether there are children going to school, and the level of knowledge about investment and financial management, two dependent variables are set: whether to formulate specific investment and financial management plans, whether to have other investment and financial management methods other than savings, carry out Empirical Analysis. The results show that: in terms of whether to formulate investment and financial planning, farmers in different regions are affected by factors such as marital status, education level, professional knowledge of investment and financial management, and whether they have received financial professional training. The difference is in the family structure. In terms of factors, when there are children going to school, it only affects farmers in urban areas, and when there is a longer-term medical expenditure, it only affects farmers in rural areas. In terms of whether they have other financial management methods other than savings, farmers in different regions are affected by factors such as education level, age, and professional knowledge of investment and financial management, but the difference is the influence of family income factors. When there are changes, it only affects farmers in rural areas, and when the income stability changes, it only affects farmers in urban areas.
Combined with the analysis and results of the above research, this paper puts forward some suggestions to improve the efficiency of farmers' investment and financial management from the perspective of financial security. The first is to strengthen the dissemination of financial knowledge through knowledge lectures, knowledge conferences, etc., and gradually improve the diversification of farmers' investment and the choice of financial management methods. Improve farmers' understanding of the economy and technology by disseminating knowledge, increasing farmers' investment interest and financial literacy. At the same time, advertising knowledge enables farmers to widely understand the risks of investment and financial management, think calmly and objectively, analyze risks, and give correct answers according to the actual situation. It also allows farmers to make sound financial investment decisions. The second is to establish an education system for farmers' economic security. In terms of organizational system, professional organizational systems such as financial supervision departments, consumer associations, financial institutions, and legal institutions should be established. For the content system, we have built a knowledge system including financial products, financial services, stocks, financial assets, investment asset management, risk management, emergency management and other technologies. The third is to strengthen the security of the financial market, establish a tripartite supervision system of the government, commercial banks and banking associations, gradually improve the overall supervision mechanism, deepen supervision, expand the boundaries of financial products, and play the role of investors in protecting them. Fourth, improve the financial supervision system, ensure the stable and normal development of the investment market and financial management, protect the legitimate rights and interests of farmers, and manage the financial business activities of financial institutions. While reducing irregularities and creating a transparent financial environment, farmers can invest and manage their finances with peace of mind.
Key words: financial security; farmer Investment and Financing; Financial planning; influence factor
目录
摘要.................................................... I
ABSTRACT.............................................. III
第一章 绪论............................................. 1
1.1 研究背景及意义............................................................................................ 1
1.1.1 研究背景............................................................................................. 1
1.1.2 研究意义............................................................................................. 1
1.2 国内外研究综述............................................................................................ 2
1.2.1 国外研究现状..................................................................................... 2
1.2.2 国内研究现状..................................................................................... 3
1.2.3 文献述评............................................................................................. 5
1.3 研究内容及方法............................................................................................ 5
1.3.1 研究内容............................................................................................. 5
1.3.2 研究方法............................................................................................. 5
1.4 可能的创新点................................................................................................ 6
第二章 相关概念和理论基础............................... 7
2.1 相关概念........................................................................................................ 7
2.1.1 金融安全............................................................................................. 7
2.1.2 投资理财............................................................................................. 8
2.2 理论基础........................................................................................................ 9
2.2.1 金融安全理论..................................................................................... 9
2.2.2 需求层次理论................................................................................... 10
2.2.3 投资组合理论.................................................................................... 11
2.2.4 生命周期理论................................................................................... 12
第三章 农民投资理财现状及问题分析—以X县为例........... 14
3.1 我国农民投资理财现状及问题.................................................................. 14
3.1.1我国农民投资理财的现状................................................................ 14
3.1.2我国农民投资理财中存在的问题.................................................... 15
3.2 X县农民投资理财现状及问题.................................................................... 17
3.2.1 X县农民投资理财现状..................................................................... 17
3.2.2 X县农民投资理财中存在的问题..................................................... 17
3.3 X县农民投资理财行为现状调查................................................................ 19
3.3.1 调查设计........................................................................................... 19
3.3.2 调查结果分析................................................................................... 19
第四章 X县农民投资理财行为的影响因素分析............... 23
4.1 研究假设...................................................................................................... 23
4.2 模型构建...................................................................................................... 24
4.3 变量解释...................................................................................................... 25
4.4 实证分析...................................................................................................... 26
4.4.1 制定投资理财规划情况的影响因素分析....................................... 26
4.4.2选择理财产品情况的影响因素分析................................................ 27
4.5影响X县农民投资理财关键因素的比较分析比较分析........................... 27
4.6 实证分析结果.............................................................................................. 28
第五章 金融安全视角下提升农民理财水平的建议............. 30
5.1 加强理财知识宣讲...................................................................................... 30
5.3 加强理财市场安全维护.............................................................................. 33
5.4 完善金融法律法规建设.............................................................................. 34
第六章 结论与展望...................................... 35
6.1 结论.............................................................................................................. 35
6.2 不足与展望.................................................................................................. 35
参考文献............................................... 36
附录................................................... 39
致 谢.................................................. 42
第一章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
近年来，中国经济总体呈现出高质量增长态势，人均收入稳步增长，农户存量总体增长，家庭资源不断增长。在中国，许多农民将资金存入安全的金融机构，以确保其资产的安全。到2020年底，36%的中国农民将在银行和其他金融机构有部分存款，中国农民的存款总额约为2.36万亿元[[1]]。相反，银行降低了农民的存款费用。从宏观经济角度来看，通货膨胀加剧会随着时间推移减少农民的银行存款，这直接导致农民的经济损失。一些农民希望认识到这种情况，通过投资和其他活动来保护自己的财富和增加附加值。因此，许多农民在通过高风险P2P平台投资时没有足够的经验或加入投资者行列，但股市崩溃，P2P平台有时会破产。越来越多的农民希望有一个能够确保稳定的增值投资模式或存款不会被移除的平台，以确保其资产的安全。
简言之，农民需要制定一些战略来确保他们的经济安全。当前，很多农民由于自身投资经验不足和投资的方式错误使自己的辛苦钱造成损失，但他们也是想通过理财使自己的钱保值和升值。中国农民普遍没有科学的投资和财务管理方法，中国也没有明确适当的政策来保护农民的投资和财务管理活动。即使普通农民想要投资和融资，也没有足够的资源。在这种情况下，政府必须充分发挥农民资产的宏观调控职能，制定切实可行的法律法规，防止农民资产流失。本研究以公共管理的知识理论为基础，从地方政府的X视角出发，制定了保障农民投资和金融活动安全的对策。
1.1.2 研究意义
本研究以X市为重点，进行X市实地调查，收集和分析X市农民投资和金融行为的相关数据。这项工作试图发现它们的相似性和差异性，并最终结合金融安全的理论知识，制定X市农民投资金融活动的保护措施。本文最终的研究成果能够为其他地区的政府部门提供一定的参考；同时能够在一个安全的体系下为农民的资产提供保护，从而为实现中国经济公平和繁荣的目标提供坚实的基础。
1.2 国内外研究综述
1.2.1 国外研究现状
（1）投资规划方面的研究
Farrant、Katie、Inkinen, et al（2014）在相关著作中对家庭的理财进行了相应的研究，并对涉及的过程进行分类[[2]]，即首先，必须根据家庭的实际情况制定各自的财务管理目标，必须选择不同的财务管理系统，并且这些计划可以实施。在实施过程中，应及时审查和调整相关财务管理计划。同时，它还对与家庭相关的财务信息进行分类，如养老金、储蓄计划、保险、投资、继任计划、税务计划、其他员工福利和养老金准备金。相关金融工具只能通过对相关因素进行分类，根据现有情况进行权衡。Farrant、Katie和Inkinen还提出了一项建议，以便在财务管理过程中实现最合适的财务管理。金融公司应该知道如何投资并为家人提供建议。从家庭财务实践和管理的角度来看，它可以成为家庭财务管理的参考和指南。
Froot K A、Scharfstein D S、Stein J C（2017）则是首先，介绍基本概念、相关工具和方法，并在此基础上制定理财计划。他认为财务管理与财务有关。首先，我们需要从现实出发，尽可能地管理资金，避免风险。这意味着建立养老金储备，如证券、股票、债券、投资基金和自有投资计划。此外，作者还根据相关数据得出了一些结论。他认为，投资和财务管理与房地产无关，但与时间限制密切相关。总的来说，长期投资的回报率很高[[3]]。
Agrawal A、Mandelker G N (2018)从国外的家庭经济处于困境中的家庭提出了家庭理财能力，以及对金融市场的了解程度和财务能力的重要性[[4]]。
（2）影响因素方面的研究
Jelc D（2019）和其他人分析了大量数据，发现传统农民的收入越高，对股票的投资就越高[[5]]；在调查中，Chaopeng W、Shinong W、Jingya C, et al（2018）指出，家庭投资和财务政策决策主要受性别、年龄、教育等因素的影响[[6]]；Ming Z、Ximei L、Yulong L, et al（2019年）表明，美国的富裕家庭中在理财方面有更大承受投资风险能力的家庭在投资时往往更加倾向于选择高风险、高生产率的项目。同时，农民的教育水平越高，投入就越多[[7]]；Tubetov D和MAATS C（2012）认为，农民的投资行为和财务管理主要受其财务管理和资产负债表知识的影响[[8]]；Liu B、muc和Yang J（2016）将相关因素“定向投资”、“应急计划”和“基金管理”与一般财务知识相结合，通过对结果的充分分析，创建了一个逻辑回归模型，以支持家族的最佳投资决策[[9]]。
同时，许多科学家对相关农民、社会和金融机构进行了相关研究。他们发现，在选择金融产品时，情绪、经历和其他因素也会产生一定的影响。例如，Farrant、Katie、inkinen等（2014）以教育为研究因素，以印度的雨险为研究对象，得出结论，教育、经验和知识可以成为金融产品的重要参考基础。同时，各种因素的变化也会对财务管理产生相应的影响[[10]]。Niu Y、Yang J、Zou Z（2019）分析了基于社会互动的最重要研究因素。最后，我们得出结论，在做财务决策时很容易产生“从众心理”，会受到周围人的影响而进行冲动的理财支出 [[11]]；Fong J H，Koh B，Mitchell o s，et al（2021）以信心为主要研究因素，分析了相关的投资和财务管理决策，发现投资者对机构的信心通常与其投资状况成正比；主要研究方向是情绪，认为不同的情绪会导致最终投资选择的相应差异。例如，乐观的家庭倾向于在投资过程中选择风险较高的产品[[12]]；
1.2.2 国内研究现状
（1）投资规划方面的研究
张欢欢、熊学萍（2017）利用问卷调查的方式得出家庭金融资产的构成通常会受家庭收入、就业情况、以及家庭决策者的财务意识和风险态度的影响[[13]]；胡振、臧日宏（2017）分析了经济增长和金融市场发展的相关性以及农民在金融资产中选择的多元化趋势[[14]]；孙黎娜、李新（2019）认为，金融机构设计的金融产品不符合农村农民的实际需求，供给水平与农村经济发展水平不同步，无法满足农村农民日益增长的金融需求[[15]]。2020年张杨提出有关个人投资理财的建议，指出农民理财的关键是选择自己能理解的理财产品，加强学习积累经验，保值增值，减少投机套利。将风险降至最低并实现最佳回报，提高识别和抵御风险的能力[[16]]；张晓钰、胡振（2021）主要分析了家庭金融资产中证券和证券产品以及私人投资货币等选择行为的影响因素[[17]]；穆瑞琪\顾意刚（2021）通过对江苏省农民城乡金融行为的成因和影响因素的研究[[18]]，指出投资偏好、金融投资观念、家庭经济状况和外部投资环境是影响农民金融资产选择的主要因素。
（2）影响因素方面的研究
廖理、张金宝（2011）通过问卷调查了全国24个城市地区农民的投资和金融行为。结果表明，教育背景、对金融产品的理解和农民的风险偏好是影响农民收益的主要因素。影响农民是否选择储蓄以外的金融产品的重要因素包括家庭月收入和对投资理财的了解等[[19]]；张哲、谢家智（2018）指出，农民的生命周期阶段和获取金融信息的环境对农民购买金融产品有重大影响[[20]]；吕卓洋、杜君楠（2019）通过问卷调查了家庭的融资状况，发现家庭成员的受教育程度和理财经验、以及家庭成员的收入是最重要的影响因素[[21]]。李娜（2018）分析了影响农民金融需求的自我原因，即保守的投资理念和低收入水平。他们认为，农村投资水平低导致农村财务管理水平低[[22]]。 陈舒怡、赵海峰（2021）分析了农村农民的投资和金融行为，认为教育水平、收入水平、年龄以及金融市场和利率政策是重要的影响因素[[23]]；
（3）金融安全方面的研究
张凯卿（2017）认为，金融机构应严格规范市场准入、资金使用和业务量等行为，避免信息不对称导致的负面选择，建立相关监管机构和完善的征信调查监督制度[[24]]；李阳（2018）认为，有必要解决农民对医疗和养老的担忧，以及子女教育问题，进一步完善社会对农民理财及生活的保障体系，以鼓励农民选择多元化的金融产品[[25]]。何玥（2018）明确提出在线理财平台的管理也需要进一步加强，结合互联网思维和技术来进一步的维护金融市场的安全和稳定发展，充分考虑互联网的发展为金融行业带来的变化[[26]]。秦楚汉（2019）建议政府应该不断的完善农业保险机制，进一步提高金融业务的风险保障能力，为农民创造更加宽松的金融环境[[27]]。周广友和罗素梅（2019）认为，在当前的金融产品创新阶段，金融监管至关重要，但只需要适当的行政干预[[28]]。
1.2.3 文献述评
国外已经建立了农民投资理财的相关理论框架：追求持续的投资组合风险降低和收益最大化。或在一定收入条件下寻求规避风险，农民投资理财的供需格局也多种多样。国内研究大多在此基础上进行补充。对城乡农民的投资行为和财务管理进行了一定程度的系统实证分析。农民投融资管理研究还存在一些不足，主要有：
一是农民理财研究缺乏理论支撑，过多的定性研究对投资理财业务存在的复杂性和问题提出了政策建议。主要是银行和其他金融机构。公共管理视角下的投资与财务管理研究。农民的投资理财行为与基层金融稳定息息相关。
二是对农民投资理财行为的研究还不够。尤其是在我国研究投资和财务管理问题时。研究人员倾向于只研究整个地区。忽略一个区域内的行为研究和对行为原因的更定性分析，定量分析较少涉及。
1.3 研究内容及方法
1.3.1 研究内容
总结国内外相关文献，分析相关理论，分析我国农民投资理财现状。其次，这项工作考察了X市的金融和投资行为，分析了调查结果和数据，并确定了影响农民投资和金融行为的主要原因。最后，本文从公共管理理论的角度，对财务管理投资的发展提出了一些建议。
1.3.2 研究方法
本研究主要采用以下两种方法：定性分析和定量分析；特别是对影响城乡农民投资和金融行为的因素进行定性分析，最终得出以下四个影响因素：第一、人的基本特征。第二，存款；第三，家庭的经济状况。第四，家庭结构的特点。其次，在理论研究以及实证分析方面本文主要是采用SPSS22.0软件对最终得到的调查数据结果进行回归分析和相关理论分析。此外，农民在投资和财务管理方面的异同也受到这些因素的影响。
1.4 可能的创新点
本文的创新之处在于考虑到投资环境、收入、教育等因素，主要包括研究对象和研究视角的创新。本文还研究了农民的投资行为。同时，从金融安全的角度，从提高金融绩效和防范金融风险两个方面分析了农民的金融行为。这提高了公众金融行为的质量。这项工作还侧重于城市和农村农民，有效区分了不同地区农民城市化的现状和城市化进程中的投资和财务管理状况。它为探索农民投资、金融管理和金融安全提供了更加差异化的实践基础。
第二章 相关概念和理论基础
2.1 相关概念
2.1.1 金融安全
由于世界贸易的增长和经济全球化的加速，许多地区经常发生金融危机。国外学者首先关注金融安全理论，而我国学者则逐渐遵循和完善金融安全理论。特别是亚洲金融危机爆发以来，中国金融科学家对金融安全进行了更深入的研究。金融安全现在有两个主要概念：
第一，中国金融专家王元龙（2019）在关于金融安全的性质中指出只要经济活动与信贷和货币流通有关，这种经济活动就会影响金融安全。因此，在研究金融安全时，此类经济活动应以金融安全理论为指导。根据是外债、外来投资、对外投资还是贸易，国家在外国投资方面的经济活动应该包括在金融安全框架的内。这直接影响到国际金融安全。此外，我们需要在研究资金性质的基础上，完善财务管理体系，创建一个完全科学的金融管理体系。因此，金融安全的运作过程和金融安全体系的运作属于金融安全研究的范畴。最后，在经济全球化和亚洲金融危机爆发的金融环境下，人们开始关注金融安全。金融安全不仅要考虑内部运作，还要考虑国际外部环境的变化。
第二，从国家角度来看，张炳辉（2018）在研究金融安全和经济学关联之后，通过对金融安全与经济关系的分析得出金融安全是对我国金融价值实际能力的保护和对金融价值信息的保护。此外，梁勇教授对财务价值主要包括以下三种观点。第一，金融价值是金融安全的体现。为了确保金融价值，我们需要建立金融管理体系，完善相关立法，为金融创造更加良好的金融操作平台，从而更好的确保金融安全。这是目前我国乃至世界在金融安全中最常见的金融安全问题。第二，金融机制代表了国家金融信用。一个国家人们的态度和信任也将可能直接影响到国家的金融价值。第三，金融价值是国家政治、经济、军队和科技的充分体现。金融安全要求建立科学、高效、可靠的金融体系，增强公民对金融的信心，确保国家在经济、政治、科技、军事等方面的安全。
第三，从微观上看，参与金融市场的主要机构是金融保险监管部门、公共金融机构和其他政府机构。一方面，政府为保障穷人和低收入者的金融权利，可以通过政策引导人们使用相关的金融服务，从而确保银行提供更多更好的金融服务。同时，由于金融市场的多元化和金融欺诈的存在，政府必须制定科学健全的策略、法律法规来管理农民，降低公民的金融风险。
2.1.2 投资理财
近年来，消费价格的快速上涨使普通农民越来越渴望利用他们的资金获得更大的经济效益。但现在不同形式的企业相继出现，加上各种媒体的广告宣传，对投资理财的认识不清，所以投资理财往往变得不知如何选择。经济部门和金融机构的专家也对公共投资和金融安全制定了不同的定义。就当前情况来看，领域内仍旧缺乏一个最具说服力的定义。美国财务规划师认证委员会将家庭农民的财务管理定义为家庭财务管理，要求每个家庭有效补充家庭资金，分配合理的财务投资策略，并实现个人目标。《中国金融安全调查（2020）》对个人理财计划的描述如下：个人根据现有资产推测和预测当前和未来的财务需求，并为现有资产的分配实施财务管理计划。此类计划可能包括资产保护、项目投资、退休、幼儿教育、贷款担保保险成本、资产分配、纳税等。委员会认为，家庭金融产品主要基于预测、维护、资源配置、金融风险、资产投资、保险费、金融风险管理等。家庭或个人财产或所有阶段的责任。工业规划、服装、食品、住房和交通。教育和健康、养老金和养老金、税收和遗产分配。胡东明、王书华和田春丽（2013）撰写了《农民实践知识：农民财务管理指南》，建议个人财务管理应减少个人消费习惯。选择具有足够估值空间的金融或实物资产的行为。个人理财的最终目标是通过会计、金融等相关理论知识，满足人们经济利益的需要，提高人们的财富。个人理财基本上是一种经济行为准则。个人将其资产投资于商业，以产生更大的经济和其他效益。杨永贤和杨勋（2007）认为，个人理财结构具有广泛的专业领域，包括风险控制、投资规划、房地产销售、租金和租金、纳税、融资、融资和各种金融活动。
总之，中国农民家庭投资理财的目的，就是要在现有的中国特色社会主义市场条件下，科学分配家庭资金。预测和评估当前和未来家庭的潜在经济需求。制定适当的资产配置计划，利用多种投资和财务管理渠道收集和改善家庭资产，提高家庭生活质量。家庭成员通常必须选择的投资方式主要包括存款、股票、外汇、债券、基金、保险等。
家庭财务管理宗旨是设定家庭的财务目标和家庭财务期望。通常，每个家庭都在理财方面对未来的家庭财务支配有明确的计划和理解，实现个人目标并积累财富。刘伟认为，个人财产的成功意味着他们通过努力和详细规划来实现财务目标。在金融行业不断发展的同时，每个家庭的情况也会存在一定的差异，比如不同家庭针对财务目标的定义会是不同的，最后落实的投资方法也会有所不同是必然的。因此，由于投资方式的不同，个人理财产品的处置方式主要有以下几种：首先，我们应该尽可能地增加个人财富，即使个人尽快拥有金钱、住房和其他财产。为了支持个人资金的最大化，最重要的是增加个人资金。增加个人财富最重要的方式是增加个人收入，这可以通过快速投资实现。其次，实现个人生活目标。人生有很多目标。家庭理论和个人理财的终极目标是如何制定理财计划从而能快速实现人生目标。第三，当人们发现自己的经济状况时，为了确保个人财产的安全，他们相信自己的资源能够满足日常需求，支持大部分个人消费。第四，个人可以退休后将剩余资产转移给后代。积累的财富可以在不减少劳动力消耗的情况下满足日常需求。积累财富是许多人的目的。一些传统家庭或更传统的人能够为后代保存财富。维持家庭的发展是筹集财富的一个重要目标。最后，通过分析家族财务管理阶段的财务目标，我们可以确定家族资产氛围的短期、中期和长期目标。其中，实现最快的是短期目标，可以相对较快地实现，实现中期目标需要时间，长期目标需要长期的家庭努力。
2.2 理论基础
2.2.1 金融安全理论
该理论主要包括两个方面，具体如下所述：
（1）金融风险与金融安全
在金融活动的过程中，不可避免地会产生金融风险。这主要是指在不确定性的影响下可能发生损失的情况。无论是信用风险、市场风险还是国别风险，通常都属于金融风险的范畴，但不能排除在外，在所有金融活动中无所不在。从心理学的角度来看，风险主要是指市场竞争过程中个人预期的不确定性。要想规避亏损，想盈利，就需要树立强烈的金融风险防范意识。一旦发生金融危机，将对公司的业务发展产生重大影响。国家损失可以通过国家资金来弥补，但个人损失没有有效合理的方法来抵消。即消费者必须承担由此风险产生的所有风险损失。
金融风险与金融安全密不可分。两者互为一体，其决定性因素具有不确定性。尤其是金融风险是由不确定性引起的。在某种程度上，金融风险是由不确定性引起的。金融安全的存在可以防止金融风险的产生。有学者明确指出，金融安全主要是指金融市场不存在金融风险，发生金融危机时不出现金融问题。
一般来说，金融安全可以用来解释和衡量金融。在风险方面，金融风险越低，金融越安全。同时，金融风险的转移不受个人意愿的影响。并且可以依靠国家的风险抵御能力，衡量金融安全的水平，判断金融风险的大小。如果一些国家具有良好的风险防范和管理能力，这意味着金融风险似乎不太可能发生。如果一些国家的风险防范和管理能力薄弱，这意味着两者之间存在比较明显的负相关，可能会出现新的金融风险。因此，一个国家如果依靠外部力量，既可以取得相应的经济利益，促进其发展，又可以通过规避金融风险来保证金融的稳定和安全。
(2)金融危机与金融安全
如果一个国家在其发展过程中受其他经济主体的干预时间长久，则很难保证其经济主权的完全独立，这意味着金融危机是普遍且不可避免的，也是难以避免的，从而难保全其财务安全。因此，金融稳定的一个必要条件是保证经济主权的独立性。金融安全是不断演进和动态变化的，安全是与风险相关的，没有绝对的安全。对国际金融中心而言，只有良好的市场基础、规范的法律环境和健全的监管体系支持，才能保证金融活动的安全。业务占比较高，对业务本身的发展有较大的负面影响。这意味着金融产品的出现带来了更大的金融风险。随着全球一体化发展进程不断加快，国外金融市场的动荡也将对新兴金融市场的稳定与安全产生重大影响。无论是金融交易的不确定性还是信息不对称的传播，环境的强弱对金融的稳定发展影响很大，金融安全必须不断调整。
总体而言，农民的投资理财行为属于风险融资行为，盲目投资增加了不确定性，影响了公民的金融安全。当企业对不公正的分配达到一定程度时，非系统性风险就会加剧。同时，国家有成熟的市场，只有公民树立了强烈的金融风险防范意识，才有足够的法律环境。在标准化和稳健的监管体系的支持下，能够确保开展自身金融活动处于安全状态。
2.2.2 需求层次理论
1943年，亚伯拉罕·马斯洛在研究过程中将个体需求分为五个方面：一是生理需要。二是安全需求。三是社会需求。第四是尊重需要。第五是自我实现的需要。只有当低层次的需求得到满足时，个体才会产生高层次的需求[ [29]] 。
根据这一理论的阐述，人类最基本的需要是满足生理需要，即满足人类日常生活中对衣食住行的基本需要。个人和家庭正处于这一阶段，人们急于满足日常生活的基本需求，缺乏资源进行投资理财活动，导致他们对理财意识淡薄。人的生理需求一旦得到保障，就会考虑到自己的安全。安全主要分为人身安全和财产安全。资源安全是关于避免资源损失或增加资源。在这个阶段，人们开始意识到房地产风险管理和财务管理。一般家庭可以通过制定合理的资产保障措施来应对可能出现的金融危机，例如通过缴纳保险转移财产风险等方式来保护自己的家庭资产。正是因为家族资产的安全得到保障，家族才进行投资理财动作，并借助股份等形式，保值的产品如黄金、房地产等。家庭资产的价值，从而家庭的价值，以提高生活质量，将整个家庭提升到更高的水平。当家庭达到足够的水平时，其所拥有的资产有条件保持或提升其价值，家庭更加关注慈善事业，将所投资的资产捐赠并回报社会，为社会做出贡献。进而提升自我价值，并促进了公司的全面发展。
以下有两个因素对农民的投资和资产管理需求产生重大影响：一是社会经济发展水平。二是农民收入水平的差异，具体表现形式有很多，如：理财产品投资差异等，这些都是需要分析和比较的因素。
2.2.3 投资组合理论
投资组合理论是1952 年由 Harry Markowitz 在对投资组合进行全面观察和详细分析的过程中引入的。该理论的主要内容是投资者有高收益和高风险。在相同回报的情况下，收益相同的人更喜欢使用风险较低的投资方式。因此，个人可以选择分散投资组合以降低风险。总体而言，该理论的基本思想如下： 投资多元化，在降低投资风险的过程中，在投资组合过程中，随着资产管理产品种类的增加，投资的组合风险趋于降低。然而，收益率呈现加权上升趋势。一旦达到一定程度，一些特殊风险就可以忽略不计，投资者并不关心单一金融工具的风险，因此投资者必须密切关注并承担的只是系统性风险[[30]]。
投资组合理论可以分为两种类型。传统投资组合理论的主要内容如下。在投资组合中，资产数量越多，分散风险的效果就越大。即投资风险相对较低，但在某些业务流程中存在错误。这使得投资的风险和回报不稳定且不可靠。在如此广阔的环境下，现代证券投资理论具有产生和发展的潜力。在纠错的基础上，本文提出了最优投资组合规模和投资比例的主要内容： 在一个投资组合中，风险和收益之间存在着比较密切的关系。对于投资者而言，这主要是基于投资组合风险决策来降低投资比率。该理论主要研究三个领域。第一，投资者如何根据当前情况确定合适的投资目标；2、投资者应如何确定投资资产的比例；3. 投资者应该如何最大化他们效用；最大化效用意味着在一定的风险水平下获得更多的收入。投资组合的有效限制是在给定风险水平下具有最高实际回报的投资组合的集合。因此，投资者越来越关注确定有效边界以填充金融市场。
在分析农户的投资行为和财富管理时，需要了解不同群体的需求很重要。农民对理财产品风险和收益的需求差异，并提供投资组合建议，帮助他们充分利用，赚取其需要获益的不同风险水平的投资。
2.2.4 生命周期理论
1985 年，弗兰克·莫迪利亚尼 (Frank Modigliani) 和查理·布兰伯格 (Charlie Branberg) 合作提出了生命周期理论，前研究人员的贡献最大。因此，这个理论也被称为莫迪利亚尼周期理论。莫迪利亚尼的观点是，基于对个人收入与消费关系的研究，个人在任何年龄配置资源时，很大程度上取决于他所有的资源，也就是他当前的收入。明确指出，平均工作量不是恒定的，考虑到许多因素，例如家庭人口的演变。当一个人达到 50 岁时，他达到巅峰，从而到退休期接近时劳动所获得的收入将处于下降趋势。
这一理论提出后，许多学者积极从事相关研究，以完善和逐步完善这一理论[[31]]。在研究过程中，Merton提出了连续时间模型，其中包含了几个不同的时间范围，首先是交易时间。这主要是指执行和修改一个事务所花费的时间，也是最短的时间范围。二是决策时间，通常由市场决定。三是规划时间，决定因素是投资人的年龄。值得注意的是，随着投资者年龄的增长，计划时间越来越短。Samuelson 在研究过程中提出了代际重叠模型，主要内容如下。对养老金和教育的投资可以看作是几代人之间的一种隐性契约。对于养老金计划，基本保障是子孙后代的实物。投资能力和人力资本是逐步提高下一代体力的关键，基于此，根据人力资本的概念，生命周期分为三个阶段： 可以分为。一是人。资本积累阶段；二是金融资本转化阶段。三是金融资本的货币化阶段。此外，在回顾生命周期理论的发展历史的基础上，Bodie明确提出了新旧两种生命周期财务管理范式，这取决于个人的财务计划。关注生命周期财务管理概念分析的发展趋势。研究人员还积极研究了两个概念：一是年金产品，二是资产负债管理。
对于家庭成员来说，在制定理财规划时，在生命周期理论的指导下，根据年龄分阶段规划生命周期。其中心思想是将人们的储蓄、收入和消费结合起来，分析各阶段储蓄、收入和消费的特点，制定家庭财富配置方案。此外，家庭成员预测家族当前和未来的经济需求，配置当前和未来的资产，以确保家族财富结构的稳定，保障家族的长远发展。
对于农民家庭而言，要考虑到以下两个因素：一个是经常性支出和收入，二是未来可能发生的成本和收入，合理组织家庭储蓄和消费，避免家庭消费水平过高，从而能维持正常的家庭生活。
第三章 农民投资理财现状及问题分析—以X县为例
3.1 我国农民投资理财现状及问题
3.1.1我国农民投资理财的现状
（1）农民热衷于投资理财，对理财非常感兴趣。
国内农民收入持续增长，购买商品能力增强，对金融业务的需求的呼声也越来越高。国家统计局发布的《2021年农民收入与经济发展数据报告》显示，当年农民平均可筹资金2.9万元，比2020年增长8.6%。不考虑价格成本实际涨幅将提高6.4个百分点。其中，城镇农民平均可筹集资金4.2万元，比2020年增长7.7%。不考虑价格因素，实际增加5.7个百分点，农村居民平均可用资金量14618元，增长了8.9%。在考虑价格因素的前提下实际增长了6.5个百分点。此外，城乡住户恩格尔系数逐渐下降，城镇人口恩格尔系数从改革之初的0.576下降到2014年的0.347，农村人口恩格尔系数从改革开放之初为0.688到2014年下降为0.418，人们的支出逐渐转向健康、住房和养老，为各类金融产品的诞生和扩张创造了巨大的潜力。 2015年以来，我国农民金融产品表现如下：贷款托管和申请时间较长，开展农民自有资产的投资和管理，过程中业务速度较快，人们的市场意识逐渐提高，投资理念和财富管理也逐渐兴起。
人们对资金管理的更大投资意愿体现在金融市场上，以购买股票和基金、基金人数不断提升的形式体现。中国证监会解释的信息显示，2021年初，中国购买股票的人数将超过1亿，具体为13080.6万人。据我国证券投资专家委员会公布的信息，2021年初，公募基金数量、农民自有投资者数量超过4.69亿，比2019年增长43.3%。目前公募基金日均新增人数为41万。
（2）农民理财投资方式逐步完善
我国人民收入不断增长，经济市场不断进步，出现了许多不同的投资理财路径。产品层出不穷，丰富了农民的投资理财方式。截至2020年12月末，据2019年第一理财网收录的部分理财产品资源库显示，多家银行机构共公布农户理财产品148185种。比2019年多出46663种，增长了 45.96%，表 3-1 显示了最近五年的出发行情况。同时，中国人民银行发布的2021年前三个月城镇调查显示，愿意储蓄财富的人口比例为42%，比2020年第四季度下降了2.2个百分点。愿意投资财富的人口比例为37.3%，比2020年第四季度增长1.5个百分点。农民青睐的主要投资方式为：33、2%的“基金和理财产品”。 15.1% 的“债券”和 14.6% 的“股票”。
表 3-1 2017-2021年人民币理财产品发布情况统计表
| 年度（年） |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
| 发布情况（款） |
63388 |
60064 |
86912 |
101520 |
148185 |
数据由来:国家统计局《2021年农民收入及经济发展数据报告》
（3）农户财务管理结构是否充分
农户的资产托管是逐步发展是冲相对简单存储转变发展为综合投资。在大多数农户进行投资理财的今天，存储仍然是一种重要的方式。目前，已发布的综合性银行资产管理产品的数量正在快速增长。其原因是监管限制了简单理财产品的发展，尤其是农户整合理财的动力越来越大。根据普益财富编制的资料，2020年综合理财产品数量为11,228种，比上年增长15.97% 。该产品已从 2015 年的 1.1228 增加到2021年的 45,930 。表 3-2 显示了过去 7 年的产品公布情况。
表 3-2 2012-2018 年整合投资类产品发布数目以及获利率统计表
| 年度 |
产品公布（款） |
公布数目比例（%） |
进入银行数目（家） |
组合类产品均值获利（%） |
| 2015 |
11228 |
39.91 |
45 |
4.81 |
| 2016 |
17397 |
45.07 |
49 |
5.46 |
| 2017 |
23049 |
50.55 |
52 |
5.05 |
| 2018 |
29348 |
54.08 |
53 |
5.83 |
| 2019 |
31376 |
58.21 |
57 |
6.14 |
| 2020 |
39063 |
64.1 |
59 |
6.46 |
| 2021 |
45930 |
68.65 |
63 |
6.69 |
数据由来:国家统计局《2021年农民收入及经济发展数据报告》
理财结构还体现在对短期理财产品的偏好上。短期理财产品活跃，生产时间选择性高，无风险。区位效应普遍大于投资人，公社人口受到高度重视。在目前的人民币资产管理业务中，商业银行发行的主要产品为期限小于90天的产品。据《国内理财市场汇报》数据显示， 2021年农户理财产品人民币资产投资期限将集中在30-90天。具体时间分布和市场份额如表 3-3 所示。
表 3-3 2021年人民币理财产品投资时间分布情况
| 投资时间 |
低于1个月 |
1-3个月 |
3-6个月 |
6-12个月 |
高于1年 |
| 市场占比 |
4.95 |
59.47 |
20.92 |
11.52 |
3.14 |
数据由来:《国内理财市场汇报》
3.1.2我国农民投资理财中存在的问题
由于国内投资理财市场建设不完善，以及对农户投资理财的认知偏颇，国内投资理财市场个体户的理财理财活动存在诸多不足：
（1）农户对投资理财的科学性和风险规避意识不了解。
一是农民缺乏投资理财规划，容易跟进。他们不加判断地听网络、某些专家和周围人提供的投资理财指导，每月根据家庭情况和收入进行科学项目。金融资产管理决策；其次，如果你不小心你的利润，就会有风险。如果你在市场上看到更有利可图的投资渠道或产品，你就随意购买，如果你认为该产品利润较低，立即退出。
（2）国内农民经济指数普遍偏低
财务比率反映了个人对财富的理解和实践能力，但中国农民的财务比率相对较低。 《中国平安国人财商指数说明》是中国平安发布的第一个说明，明确指出中国农民的投资方式在资产获取和配置上比较单调。超过 90% 的受访者选择资产托管作为初始投资，40% 的受访者在投资时选择了保险。具体而言，57.8%的受访者选择了健康保险，47.8 %的受访者选择了养老保险。36.7%的人选择医保，只有32.3 %的农民想买股票投资，城乡民众对财富的认识相对较差，缺乏金融术语的信息，了解和应用最新的理财投资方法。调查发现，62.6 %的受访者对资产托管有一定的了解， 49.6 %的受访者对相关操作内容感到熟悉。国内大部分人都对针对资产财富文化的教育培训不感兴趣。 28.9%想知道股票相关术语， 31.2 %想知道保险相关术语。
（3）理财产品创新不足、金融机构理财业务专业人员缺乏、信息技术落后，影响农户理财效率。
第一，理财产品的创新情况跟不上农民的意愿。同时，大多数理财产品大同小异，没有特殊性。由于被外部背景和银行业务能力约束，商业银行理财产品的更新迭代不能满足农民的需求，与农民在不同阶段对遗产管理产品的不同需求是一致的。财富管理相关人员的专业性不够。财务管理人员具有严格的专业技能要求。几家金融机构的声誉在逐步提高，但客户工作质量仍然不够。尤其是在农村，更需要财务管理人员的工作能力。第三，农户财富管理要均衡发展，要有好的计算机技术支持。然而，国家金融部门的计算机化水平还不够。商业银行的操作系统基本上假设一个账户已经开立。存储空间非常小，可以了解的客户信息也更少。
（4）需要完善投资理财立法
强大的投资和财务管理法律体系可以为客户提供坚实的投资基础。但是，相应的国家法律制度还不够完善，首先不能保证农户在投资理财后能够获得科学收益。同时农民执行财务管理决策的过程受到更多限制。二是不利于对金融机构理财工作的实际指导和监督，也不利于市场的健康成长。综上所述，投资理财法律制度有待完善。
3.2 X县农民投资理财现状及问题
3.2.1 X县农民投资理财现状
X县农民收入的快速增长和地方经济的快速发展，使得投资理财领域更加活跃。一是城乡居民收入状况有所改善。根据X县发布的2021年经济和区域发展总体数据，当年X县总产值达到4385.97亿元。同比增长6.91% ；全州人民平均收入6691.26元，比上年增长8.15个百分点。其中，城镇固定人口平均收入为4204.51元。比上年增长6.23%。固定人口人均可支配收入2486.77元，比上年增长10.08个百分点。其次，金融产品也在不断优化，人们可以更积极地将收入用于投资理财。数据显示，截至2021年12月末，X县金融机构人民币、货币等各类存储资产达32754.1万元，较1月份为67.985亿元。同比增长17.41个百分点。以上有效促进了X县投资理财行业的进步和壮大，多种投资理财产品层出不穷，让人们在考虑投资理财时进行比较。人民投资和发展财富管理的想法正在逐步增长。
3.2.2 X县农民投资理财中存在的问题
X县在取得上述成绩的同时，X县的投资理财领域在不断扩大和壮大，但在发展过程中也面临着一些缺陷。
（一）农民以存储为主，购买的理财产品种类少。
当地农民选择的理财产品都是存储类，很少购买其他类型的投资产品。事实上，从实际情况来看，与其他投资和金融管理工具相比，储蓄不太可能自我维持和增值，同时冒着通货膨胀的风险，这可能导致损失。同时，家庭自身的投资仅限于储蓄，无法适应人们不同的收入需求，以及不同时期的商业投资，影响农民的生活质量。
表3-4 X县农民银行存款的基础情况
| 统计项目 |
2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
| 整市GDP（亿元） |
2425.46 |
2859.83 |
3269.67 |
3804.37 |
4124.84 |
4407.98 |
| 整市银行存款（亿元） |
1895 |
2114.66 |
2918.35 |
3529.83 |
3907.71 |
4097.89 |
| 储蓄存款/GDP（%） |
98.02 |
93.83 |
110.28 |
113.82 |
116.79 |
114.96 |
| 城镇农民平均能使用收入（元） |
2159.94 |
2613.55 |
3119.56 |
3588.83 |
3980.35 |
4226.52 |
| 农村农民平均能使用收入（元） |
1048.82 |
1118.54 |
1470.47 |
2000.34 |
2281.45 |
2508.78 |
数据由来：X县内部资料归纳和运算
1978年以来， X县存量总量增速持续超过区域经济发展速度和人民收入增幅。从表3-4的相关内容来看，X县2021年上报的GDP总量比2016年翻了近一倍，城镇居民人均可支配收入也翻了一番并得到利用。您可以获得的平均收入再次增加。在过去五年中，居民存储的资产数量几乎翻了一番。以上充分反映了X县人口的大部分收入资产存放在商业银行中。农民的投资理财方式单调固定，不利于整个财产的增值。同时，根据表3-4的数据，农村人口和城镇人口的人均可支配收入相比相差比较大，比城镇人口的可支配收入金额少很多。这些数据为进一步调查农民投资差异做出了一些假设。和财务管理行为。
（2）家族资产存在整合风险
资本市场不断发展壮大，城乡家庭的财富和经济结构逐渐丰富，投资理财融入家庭的方式越来越多。与此同时，投资思维在财富管理中逐渐兴起。但是，绝大多数人没有受过理财或投资方面的教育或培训，也没有学习过基本的投资技能，因此对各种投资产品的盈利能力和危险情况有一个模糊的认识。无法准确估计投资走向。财务状况趋势以及您的投资和资金管理行为投资资金管理时很容易跟随人群和趋势，尤其是在涉及外部世界的相关跟踪记录时。盲目投资和理财增加了家庭资产的风险。例如，与其他投资公司不同，保险具有自己的风险转移能力。如果保单占家庭资产的比例低，农民就不能进行贸易。还有资产风险。经济市场的不断发展壮大，人们对保险的关注度越来越高，刺激了X县保险业的进步和壮大，越来越多的钱用于保险。在该地区， X县农民投保较为积极，这还不够，仍需加强保险和投资覆盖。因此，要对人们进行投资理财教育，加强对理财相关产品和知识的掌握，加强家庭资产的总体保障，科学组织投资理财规划。
（3）城乡农户相关经济资源配置不合理
城市同乡村经济发展和乡镇农民的平均实际收入不同，镇农民拥有的资产种类比较多。根据表 3-4 的内容， 2021 年X 市农村人口平均可支配收入不足城镇人口平均可支配收入的一半，整体家庭收入再投资理财规划的整体布局中起着重要的作用。城市和农村农民家庭相关经济资源在城乡农户不合理配置的具体情况如下：一是基本金融设备在城乡的配置差异很大。与城市地区相比，农村地区的金融机构并不多。农村人口走上投资理财的道路，经济回报少，需要深度丰富。其次，城乡人口在获取信息资源投资和理财方面存在较大差异。由于当地人受教育程度的差异，当地人对投资理财的理解与城里人相比非常差，而当地银行等经济组织则在讲解内容。数据的严重缺乏阻碍了农户进入理财市场，也对农村家庭科学投资和理财规划设计产生了影响。
3.3 X县农民投资理财行为现状调查
3.3.1 调查设计
（1）被调查的群体
本次调查的所有受访者均为 X 县城乡农民。
（2）问卷调查
根据计划的调查重点，调查应重点关注以下问题：一是受访者的基本信息，如性别、年龄、婚姻状况、教育程度、子女学习情况、父母身份和医疗费用等。 , 平均家庭年收入和债务水平。
其次，自身的喜好和感受等主观因素，包括对理财产品风险的看法和喜好、可以承受的经济损失程度以及个人的现状。关于个人投资在我国金融机构理财产品中的投资情况，以及是否重新考虑做出投资分配和资金管理决策，是否需要在投资和资金管理专业人士的帮助下开展业务。
最后，调查城乡农民投融资的基本情况。这包括对投资和资金管理的了解，家庭是否随着时间的推移分散了投资和资金管理决策，以及最关心的问题。实施投资理财的过程、面临的困难以及购买投资理财产品占家庭总收入的比例。
（3）问卷的发布
在拥挤的街角公园等调研当地的商业银行，调查农村人的方式是去找农民做调查。本次调查的调查期为2021年4月至2021年5月，共发放问卷550份。其中我们最终对收到的问卷中剔除了不规范、无效等无效问卷后，最终回收有效问卷一共是520份。这些问卷中农村农民的问卷人数为254人，问卷有效率为94.55%。
3.3.2 调查结果分析
（1）被调查群体的基础信息
表3-5说明了被调查群体的年纪、学历情况、家庭年度平均收入、工作以及借贷状况：
表 3-5 被调查群体的基础信息
| 变量 |
特点 |
调查对象（人） |
占比（%） |
||
| 城市区域 |
乡村区域 |
城市区域 |
乡村区域 |
||
| 年龄 |
低于 25 岁 |
48 |
49 |
18.05% |
19.29% |
| 25-34 岁 |
56 |
48 |
21.05% |
18.90% |
|
| 35-44 岁 |
66 |
57 |
24.81% |
22.44% |
|
| 45-54 岁 |
57 |
58 |
21.43% |
22.83% |
|
| 高于 55 岁 |
39 |
42 |
14.66% |
16.54% |
|
| 家庭平均收入 |
低于 3 万 |
46 |
52 |
17.29% |
20.47% |
| 3-5 万 |
93 |
90 |
34.96% |
35.43% |
|
| 5-10 万 |
73 |
67 |
27.44% |
26.38% |
|
| 10-15 万 |
32 |
25 |
12.03% |
9.84% |
|
| 高于 15 万 |
22 |
20 |
8.27% |
7.87% |
|
| 学历水平 |
小学及以下 |
35 |
67 |
13.16% |
26.38% |
| 初中 |
57 |
56 |
21.43% |
22.05% |
|
| 高中 |
56 |
38 |
21.05% |
14.96% |
|
| 大专 |
60 |
45 |
22.56% |
17.72% |
|
| 本科 |
44 |
41 |
16.54% |
16.14% |
|
| 硕士和以上 |
14 |
7 |
5.26% |
2.76% |
|
| 有无借贷 |
是 |
105 |
79 |
39.47% |
31.10% |
| 否 |
161 |
175 |
60.53% |
68.90% |
|
| 工作内容 |
金融行业 |
90 |
26 |
33.83% |
10.24% |
| 非金融行业 |
176 |
228 |
66.17% |
89.76% |
|
| 金融教育 |
经历过 |
62 |
45 |
23.31% |
17.72% |
| 未经历过 |
204 |
209 |
76.69% |
82.28% |
|
数据由来：调查数据归纳
2）X县农民投融资活动基线情况比较
（1）城乡农民投资理财活动的共性
首先，在理财方面，60%以上的城乡农民想要“个人或是家庭自行规划”（城市地区农民占67 %，乡村区域农村占63.3% ） 。研究“身边人的建议”的调查人员并不多，因此可以得出结论，城乡农民在实施投资计划的过程中并没有盲目跟风融资。
第二，关于家庭投资与家庭投资的比例，发现家庭投资成本的比例并不大，投资活动特别谨慎，尤其是在农村人口中。表3-6 显示了详细的情况。
表3-6 城市区域和农村区域农民家庭收入关于投资花费的占比
| 投资在全部收入占比 |
低于5% |
5%-10% |
10%-30% |
30%-50% |
高于50% |
| 城市区域农民（%） |
36.49 |
23.04 |
23.58 |
11.32 |
5.57 |
| 乡村区域农民（%） |
52.48 |
18.83 |
16.43 |
9.94 |
2.32 |
最后是“投资理财时承担过的严重困境有什么”的问题，因为“不了解相关专业产品”以及“缺乏资产”遭受困境的城市区域农民占比比较多，占51.8 %，乡村区域农民占74.5 %。
（2）城乡农民投资理财活动的差异
城乡了解投资理财，决定是否有设计理论、重点投资理财政策，确定理财方式。
一是了解投资理财状况。为了解受访者的投资理财知识，问卷包括以下问题：“您关于投资理财的掌握情况？”，表3-7显示了调查的情况，乡村区域农民对财务管理的理解不如城市区域农民好。
表 3-7 城市区域和农村区域农民关于投资理财的认知水平
| 对投资理财的掌握情况 |
不知道 |
大概知道 |
十分掌握 |
| 城市区域农民（%） |
36.47 |
51.64 |
11.89 |
| 乡村区域农民（%） |
59.94 |
36.03 |
4.03 |
其次，在财务管理决策的设计上， 73.6%的农村受访者“从来没有设计过”财务决策， 28.4 %的城镇农民选择了这个答案。乡村区域农民没有提前规划和分配家庭投资和理财，并且缺乏明显的理财观念。
第三，在投资和资产管理的主攻方向上，大部分城市农民希望实现“资产增值”， 36.8 %的受访者选择了这个答案。大部分农民都选中希望实现“资产价值的维持”，56.8 %的受访者选择了这个答案。这一发现反映了农村农民在进行投资理财时更加关注资金的危险性，而城市农民则试图增加资金的价值。
最后，城市区域和农村区域农民在投资决策和理财产品方面仍存在差异。城市区域农民购买的理财产品种类包括股票、保险等多种产品，但大部分农村农民购买的是存储、金融等产品。农村 购买不同的理财产品或将它们整合在一起的想法更强烈，购买不同的理财产品可以增加您的资产价值。
表 3-8 城市区域和农村区域农民投资理财产品的确定情况
| 投资理财产品种类 |
储蓄存款 |
股票 |
基金 |
债券 |
保险 |
| 城市农民（%） |
83.34 |
22.08 |
24.59 |
1.92 |
16.28 |
| 乡村农民（%） |
93.95 |
7.52 |
8.07 |
0.42 |
12.38 |
| 投资理财产品种类 |
银行理财产品 |
房地产 |
收藏品 |
黄金外汇储备 |
期权期货投资 |
| 城市农民（%） |
29.48 |
14.05 |
2.37 |
3.65 |
2.05 |
| 乡村农民（%） |
7.18 |
2.62 |
0.55 |
0.55 |
0 |
（3）X县城市区域和农村区域农民投资理财的自身感觉以及主观选择
该研究还向农民询问了他们的理财产品的时机、他们的风险、他们的投资偏好和理财回报，以及他们的投资可能承担的资金损失。调查内容如表 3-9 所示。
表3-9 城市区域和农村区域农民对投资理财的自身感觉和选择
| 变量 |
特点 |
占比（%） |
|
| 城市区域农民 |
乡村区域农民 |
||
| 关于理财产品的时间确定 |
低于 1 年 |
33.09 |
34.51 |
| 1-3 年 |
51.98 |
50.93 |
|
| 5 年 |
12.09 |
11.83 |
|
| 高于 5 年 |
2.84 |
2.73 |
|
| 可以负担的本金年损失率 |
低于 10% |
54.94 |
67.73 |
| 10%-25% |
39.07 |
29.94 |
|
| 26%-50% |
3.97 |
1.89 |
|
| 高于 50% |
2.02 |
0.44 |
|
| 对个人理财业务认可度 |
不认可 |
32.56 |
55.93 |
| 比较认可 |
64.97 |
41.82 |
|
| 非常认可 |
2.47 |
2.25 |
|
| 对近期理财收益满足情况 |
不满足 |
44.91 |
66.75 |
| 比较满足 |
53.48 |
30.69 |
|
| 十分满足 |
1.61 |
2.56 |
|
| 理财收益重点用途 |
个人消费 |
60.43 |
76.79 |
| 遗产馈赠 |
4.96 |
5.82 |
|
| 以上均有 |
34.61 |
17.39 |
|
| 理财产品爱好 |
风险低，获利低 |
46.58 |
75.39 |
| 风险大，收益多 |
12.01 |
3.94 |
|
| 二者中间 |
41.41 |
20.67 |
|
通过分析表 3-9 的可知，分析表 3-9 的内容得知，城市区域和农村区域农民更愿意购买风险低、期限短、经济损失大、可能导致投资行为的金融产品。与城市农民相比，农村农民对自己的利益尤其不满意。因此之后应该增强我国农民自身理财工作和理财获利认可的水平。
第四章 X县农民投资理财行为的影响因素分析
4.1 研究假设
依据金融安全理论、需求层次理论、投资组合理论和生命周期理论的指导，充分结合前文对农民投资理财领域相关文献研究结果，可以初步获知农民在投资理财方面的基本现状，即农民开展投资理财活动主要受到多个因素的影响作用，其中，家庭投资人的性别、年龄、受教育水平、年度收入情况等都会对其投资理财活动起到不同程度的影响作用。基于此，本文提出此次研究的假设，分别为：
（1）投资产品方面
马斯洛需求理论已经明确地指出，当人在获得了自身生理、安全等方面的需求以后，就会继续追求更高层次的需求。当农民在近年来逐步解决了基本的吃住问题以后，逐步产生了消费的意愿，同时更希望从消费中提升生活品质、获取更高利润，加之农民对风险承担能力的限制，这使得农民倾向于选择储蓄作为投资理财的主要产品。基于此，提出第一个假设。
假设1：农民家庭投资理财产品中，储蓄占比最高。
（2）性别方面
Froot K A、Scharfstein D S、Stein J C（2017）在其研究中提出，女性在购买理财产品时通常会考虑较为复杂的因素，一般喜欢增值稳定、风险较低的产品，而男性一般喜欢具有挑战乐趣、风险较高且同时增值空间更大的产品，同时喜欢的理财种类也较多。因此，对于农民而言，性别情况也会影响到购置投资理财产品。基于此，提出第二个假设。
假设2：农民在购置投资理财产品时，性别会起到影响作用。
（3）年龄方面
高阳歌（2019）在研究中指出，不同年龄阶段的人在投资时都会表现出相应不同的理财规划，且与生命周期过程有基本对应。因此，对于农民而言，不同年龄阶段的农民在投资理财时也会有不同的表现。基于此，提出第三个假设。
假设3：农民在购置投资理财产品时，年龄会起到影响作用。
（4）受教育程度方面
Agrawal A、Mandelker G N（2018）研究认为，人的学历程度越高，越会对自己所获得的各类信息进行整理、梳理、归纳与分析。在金融市场上的信息规模庞大且复杂多变，更需要高学历的人才能更好理解与掌握。相对于农民要进行投资理财，学历较高肯定相对擅长利用信息来控制风险，使自己利益最大化。基于此，提出第四个假设。
假设4：农民在购置投资理财产品时，受教育程度会起到影响作用，且愿意增加投资理财产品类别。
（5）家庭年收入方面
Fong J H、Koh B、Mitchell O S , et al（2021）在其研究文献中提到，家庭收入情况，会在很大程度上直接影响家庭投资理财产品的数量。当家庭收入获得增长时，生活质量也会随之提升，在投资理财时就会逐步增加理财产品种类，或是补充更具有收益特点的理财产品，进而实现风险控制与价值增值的效果。因此，相对于农民来讲，当其家庭收入有所增加时，也会促进其购置投资理财产品类别、比重的情况。基于此，提出第五个假设。
假设5：农民在购置投资理财产品时，家庭年收入情况会起到影响作用。
（6）家庭结构方面
贾宪军（2020）研究认为，一个家庭的结构状况与其内部人员组成、生活支出等有着直接影响关系，特别是当一个家庭中有孩子上学、赡养老人、病患医疗等相关支出时，家庭开支较平日居多，就会影响到家庭的理财规划。因此，相对于农民来讲，当其家庭同样有家庭结构方面的支出时，可能会导致其生活负担加重，进而影响到其对投资理财的决策。基于此，提出第六个假设。
假设6：农民在购置投资理财产品时，家庭结构情况会影响到投资理财。
此外，根据前文理论研究可知，在开展投资理财的过程中，是否有工作、有没有金融专业知识、家庭借贷情况等诸多因素，也会对家庭开展投资理财活动产生不同的影响。相对于农民来讲，会产生怎样的影响作用，此次研究当中一并进行研究。但与前面几个因素相比，并不是非常突出的影响因素，因此不再单独提出研究假设。
综上，将此次研究的理论模型确定如下：
模型一为城市或农村区域的农民是否制定具体的投资理财计划f，模型二为城市或农村区域的农民是否拥有除储蓄以外的投资理财方式f。在这两个模型当中，具体的变量就包括上文所述的性别、年龄、婚姻状况、受教育程度、工作状况、年收入情况、家庭结构情况等。
4.2 模型构建
在开展研究之前，首先选择模型研究方法。在上文的分析中，由于被解释的变量在外在形式上具有离散的特点，并不连续，不符合正态分布的特点，因此如果采用最小二乘法来检验其系数相关情况，则显然不符合要求。另外，由于估计在研究中可能会受到被解释变量顺序关系的影响，因此确定模型为二元逻辑回归模型，为研究不同区域农民投资理财受到哪种成分的影响作用而提供数据服务。
利用Logistic回归模型，可以按照数值来划分变量，随后再采取二元逻辑回归模型分析和多分类逻辑回归模型分析。其中，在二元逻辑回归模型分析时，可以将变量的数值设定为0或1，而在多分类逻辑回归模型分析时，由于变量数值较多且各有差异，因而可根据此次研究的具体要求，搭建出逻辑回归模型，如下所示：
在这个逻辑回归模型当中，相关符号的具体含义如表4-1所示。
表4-1 逻辑回归模型相关符号的说明
| 符号 |
含义 |
说明 |
| P |
城市或农村区域的农民是否制定具体投资理财计划的可能性 |
0表示否，1表示是。 |
| 1-P |
城市或农村区域的农民是否是否拥有除储蓄以外其他投资理财方式的可能性 |
|
| β0 |
常数项 |
|
| X |
变量 |
4.3 变量解释
对研究中涉及到的各个变量进行解释，如表4-2所示。
表4-2 研究中各项变量说明
| 类别 |
变量 |
称号 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
| 自变量 |
性别 |
X1 |
男性 |
女性 |
||||
| 年龄 |
X2 |
<25岁 |
25-34岁 |
35-44岁 |
45-54岁 |
≧55岁 |
||
| 婚姻状况 |
X3 |
未婚 |
已婚 |
|||||
| 受教育程度 |
X4 |
<小学 |
初中 |
高中 |
大专 |
本科 |
≧硕士 |
|
| 是否受过金融类培训 |
X5 |
无 |
有 |
|||||
| 职业 |
X6 |
非金融行业工作 |
金融行业工作 |
|||||
| 家庭年收入 |
X7 |
<3万 |
3-5万 |
5-10万 |
10-15万 |
>15万 |
||
| 收入是否稳定 |
X8 |
稳定 |
较稳定 |
不稳定 |
||||
| 是否负债 |
X9 |
无 |
有 |
|||||
| 有无子女上学 |
X10 |
无 |
有 |
|||||
| 有无老人赡养 |
X11 |
无 |
有 |
|||||
| 有无长期医疗支出 |
X12 |
无 |
有 |
|||||
| 投资理财知识了解程度 |
X13 |
不了解 |
有些了解 |
很了解 |
||||
| 因变量 |
是否制定具体投资理财计划 |
Y1 |
无 |
有 |
||||
| 是否拥有除储蓄以外其他投资理财方式 |
Y2 |
无 |
有 |
从表4-2中可见，对此次研究模型中各个变量进行了详细解释。其中，共设置了13个自变量，并以X为排序编号，从X1到X13；设置了2个因变量，并以Y为排序编号，从Y1到Y2。另外，数值0-5分别对应相应的情况划分。
4.4 实证分析
4.4.1 城市或农村区域的农民是否制定具体投资理财计划的影响因素分析
模型一：
在这个关于城市或农村区域的农民是否制定具体投资理财计划的模型当中，城市或农村区域农民在制定家庭投资理财规划时，受到哪些因素的影响。通过这个模型进行分析，结合SPSS软件对调查数据进行分析，开展二元逻辑回归模型分析，在分析城市区域农民是否制定投资理财计划的结果中发现最为明显的变量主要是X3、X4、X5、X10和X13，即婚姻状况、受教育程度、是否受过金融类培训、有无子女上学、投资理财知识了解程度。从表中分析结果具体来看，当城市区域农民处于已婚状态、受过教育拥有高学历、或者接受到关于投资理财的学习或培训时，制定家庭投资理财规划的可能性就非常高；而当家庭当中有孩子读书上学时，制定投资理财计划的可能性相对较低。进一步分析可知，婚姻状况（X3）、受教育程度（X4）、投资理财知识了解程度（X13）的作用相对明显，也就是说对城市区域的农民在这一方面的影响作用有差异。同时，对模型系数进行检验，可知其结果为0.001，小于0.05，说明该模型具有较好的拟合状况。如表4-3所示，即为此次模型回归分析结果。
表4-3 城市区域农民是否制定投资理财计划的二元逻辑回归分析结果
| 偏回归系数 |
标准误 |
Wals卡方值 |
自由度 |
P 值 |
OR 值 |
|
| X3 |
4.04 |
0.58 |
24.99 |
1 |
0.000 |
25.04 |
| X4 |
0.62 |
0.16 |
20.18 |
1 |
0.000 |
1.93 |
| X5 |
1.19 |
0.49 |
5.29 |
1 |
0.018 |
3.32 |
| X10 |
-0.81 |
0.33 |
4.92 |
1 |
0.026 |
0.44 |
| X13 |
1.58 |
0.38 |
23.75 |
1 |
0.000 |
4.79 |
| 常量 |
-3.28 |
0.69 |
33.83 |
1 |
0.000 |
0.06 |
| 模型系数的综合检验 |
卡方值为 82.94（P=0.001＜0.05） |
|||||
与此同时，在分析农村区域农民是否制定投资理财计划的可能性时，也采取了同样的二元逻辑回归模型分析方法。在分析结果中发现最为明显的变量主要是X3、X4、X5、X12和X13，即婚姻状况、受教育程度、是否受过金融类培训、有无长期医疗支出、投资理财知识了解程度。从表中分析结果具体来看，当农村区域农民处于已婚状态、受过教育拥有高学历、或者接受到关于投资理财的学习或培训时，制定家庭投资理财规划的可能性就非常高；而当家庭当中有较为长期的医疗支出时，制定投资理财计划的可能性相对较低。进一步分析可知，婚姻状况（X3）、受教育程度（X4）、投资理财知识了解程度（X13）的作用相对明显，也就是说对农村区域的农民在这一方面的影响作用有差异。同时，对模型系数进行检验，可知其结果为0.000，小于0.05，说明该模型具有较好的拟合状况。如表4-4所示，即为此次模型回归分析结果。
表4-4 农村区域农民是否制定投资理财计划的二元逻辑回归分析结果
| 偏回归系数 |
标准误 |
Wals卡方值 |
自由度 |
P 值 |
OR 值 |
|
| X3 |
2.54 |
0.64 |
14.64 |
1 |
0.000 |
15.29 |
| X4 |
0.62 |
0.16 |
10.83 |
1 |
0.000 |
1.94 |
| X5 |
1.39 |
0.59 |
5.49 |
1 |
0.027 |
3.52 |
| X12 |
-1.81 |
0.63 |
7.53 |
1 |
0.006 |
0.24 |
| X13 |
2.58 |
0.44 |
33.84 |
1 |
0.000 |
10.79 |
| 常量 |
-4.88 |
0.78 |
33.58 |
1 |
0.000 |
0.06 |
| 模型系数的综合检验 |
卡方值为 119.88（P=0.000＜0.05） |
|||||
4.4.2 是否拥有除储蓄外其他理财方式的影响因素分析
模型二：
同上一节模型一的分析一样，这里模型二的分析也采用同样的方法。首先对城市区域农民的调查数据，进行二元逻辑回归分析，在分析城市区域农民是否拥有除储蓄以外其他投资理财方式的结果中发现最为明显的变量主要是X2、X4、X6、X8、X13，即年龄、受教育程度、职业、收入是否稳定、理财知识了解程度。从表4-5中分析结果具体来看，当城市区域农民在选择投资理财方式时，会受到这些因素的影响。进一步分析可知，受教育程度对城市区域农民在选择投资理财方式时的影响程度，要远比其他因素更为明显，该变量的P值为0.000，而理财知识掌握程度的影响次之，其P值为0.002。同时，对模型系数进行检验，可知其结果为0.000，小于0.05，说明该模型具有较好的拟合状况。如表4-5所示，即为此次模型回归分析结果。
表4-5 城市区域农民是否拥有除储蓄外其他理财方式的二元逻辑回归分析结果
| 偏回归系数 |
标准误 |
Wals卡方值 |
自由度 |
P 值 |
OR 值 |
|
| X2 |
0.54 |
0.18 |
7.99 |
1 |
0.003 |
1.64 |
| X4 |
1.22 |
0.14 |
41.04 |
1 |
0.000 |
2.98 |
| X6 |
1.74 |
0.48 |
7.24 |
1 |
0.008 |
5.54 |
| X8 |
1.13 |
0.33 |
10.06 |
1 |
0.006 |
2.98 |
| X13 |
1.09 |
0.36 |
9.85 |
1 |
0.002 |
2.87 |
| 常量 |
-3.31 |
0.78 |
30.38 |
1 |
0.000 |
0.03 |
| 模型系数的综合检验 |
卡方值为 119.88（P=0.000＜0.05） |
|||||
与此同时，在分析农村区域农民是否拥有除储蓄以外其他投资理财方式的可能性时，也采取了同样的二元逻辑回归模型分析方法。在分析结果中发现最为明显的变量主要是X2、X4、X7、X13，即年龄、受教育程度、家庭年收入、投资理财知识了解程度。从表中分析结果具体来看，当农村区域农民在选择投资理财方式时，会受到这些因素的影响。进一步分析可知，年龄、受教育程度、投资理财知识掌握程度这三项因素会对农村区域农民选择理财方式产生明显影响，这三个变量的P值均为0.000。而家庭年收入的影响次之，其P值为0.001。同时，对模型系数进行检验，可知其结果为0.001，小于0.05，说明该模型具有较好的拟合状况。如表4-6所示，即为此次模型回归分析结果。
表4-6 农村区域农民是否拥有除储蓄外其他理财方式的二元逻辑回归分析结果
| 偏回归系数 |
标准误 |
Wals卡方值 |
自由度 |
P 值 |
OR 值 |
|
| X2 |
0.94 |
0.14 |
43.03 |
1 |
0.000 |
2.88 |
| X4 |
0.69 |
0.16 |
18.02 |
1 |
0.000 |
2.03 |
| X7 |
0.98 |
0.29 |
16.25 |
1 |
0.001 |
3.32 |
| X13 |
1.58 |
0.33 |
9.85 |
1 |
0.000 |
4.24 |
| 常量 |
-4.37 |
0.72 |
30.39 |
1 |
0.000 |
0.03 |
| 模型系数的综合检验 |
卡方值为 87.17（P=0.001＜0.05） |
|||||
4.5 X县不同区域农民投资理财影响因素的比较分析
通过前面的模型分析，可以获知在不同区域农民是否制定投资理财计划、是否拥有除储蓄外其他理财方式两个方面的影响因素略有差异。如表4-7、表4-8所示。
表4-7 不同区域农民是否制定投资理财计划的影响因素对比
| 作用因素 |
X3 |
X4 |
X5 |
X10 |
X12 |
X13 |
| 城市区域农民 |
1 |
1 |
1 |
1 |
0 |
1 |
| 乡村区域农民 |
1 |
1 |
1 |
0 |
1 |
1 |
在表4-7中，0、1分别表示否、是两种情况。从表中可见，X3（婚姻状况）、X4（受教育程度）、X5（有无金融专业知识学习）、X13（对投资理财知识的掌握程度）四个变量的影响作用相同，即当不同区域的农民处于已婚、受过教育且拥有高学历、有过金融专业知识学习经历或是对投资理财知识较为掌握时，都会明显促进对投资理财规划的制定决策；而X10（家庭是否有孩子上学）、X12（家庭是否有长期性医疗支出）这两个变量的影响作用略有差异，即当家庭中有孩子上学时，会对城市区域的农民制定投资理财规划产生影响，而不会对农村区域农民产生影响；当家庭中有长期性医疗支出时，会对农村区域农民制定投资理财规划产生影响，而不会对城市区域农民产生影响。
表4-8 不同区域农民是否拥有除储蓄外其他理财方式的影响因素对比
| 作用因素 |
X2 |
X4 |
X6 |
X7 |
X8 |
X13 |
| 城市区域农民 |
1 |
1 |
1 |
0 |
1 |
1 |
| 乡村区域农民 |
1 |
1 |
1 |
1 |
0 |
1 |
在表4-8中，0、1分别表示否、是两种情况。从表中可见，X2（年龄）、X4（受教育程度）、X6（有无工作）、X13（投资理财知识掌握程度）这四个变量的影响作用相同，即当不同区域的农民在年龄增长、受教育程度增长、工作稳定、掌握较多投资理财知识时，都会明显促进农民选择除储蓄以外其他理财方式的决策；而X7（家庭年收入）、X8（家庭年收入是否稳定牢固）这两个变量的影响作用略有差异，即家庭年收入的变化情况时，会对农村区域农民选择除储蓄外其他理财方式产生影响，而不会对城市区域农民产生影响；当家庭收入是否处于稳定牢固状态时，会对城市区域农民产生影响，而不会对农村区域农民产生影响。
4.6 实证分析结果
前文中对不同区域农民在投资理财活动方面的影响因素进行了实证分析，结合样本数据和回归分析的结果，可以确认对前述研究假设的验证情况，如表4-9所示。
表4-9 研究假设验证结果
| 序号 |
验证结果 |
解释 |
|
| 城市区域农民 |
乡村区域农民 |
||
| 假设1 |
符合 |
符合 |
在农民投资理财产品中储蓄占比最高 |
| 假设2 |
不符合 |
不符合 |
农民在购置投资理财产品时，性别会起到影响作用 |
| 假设3 |
符合 |
符合 |
农民在购置投资理财产品时，年龄会起到影响作用 |
| 假设4 |
符合 |
符合 |
农民在购置投资理财产品时，受教育程度会起到影响作用，且愿意增加投资理财产品类别 |
| 假设5 |
不符合 |
符合 |
农民在购置投资理财产品时，家庭年收入情况会起到影响作用 |
| 假设6 |
不符合 |
不符合 |
农民在购置投资理财产品时，家庭结构情况会影响到投资理财 |
从表4-9中可见，多数研究假设获得了模型回归分析后的结果验证，但也存在一些影响作用并不显著的情况。第一，在假设2的验证结果中，性别变量的影响并不明显，究其原因，当前社会发展迅速，男女在很多领域逐步实现了平等化，特别是女性工作能力明显增设，其收入水平随之不断增高，因此拥有了更多自己决定投资理财的可能性。伴随着这一趋势，在现实生活、学习、工作等多个方面，性别因素的影响区别逐步减弱，进而造成在投资理财偏好、决策、比例等多方面的区别也逐步减弱。因此，相对于其他变量，性别的作用相对较弱。第二，在假设5的验证结果中，农村区域农民在开展投资理财活动时，家庭收入的影响作用交为明显，而城市区域农民受到的影响则相对次之；这可能是由于农村区域农民迫切希望通过理财来增加收入，而城市区域农民则平时收入相对较高，年收入的稳定程度不如农村区域农民，因此在投资理财时略有差异；第三，在假设6的验证结果中，不同区域农民在投资理财的实践活动当中，家庭结构是并不明显的影响因素，即当家庭中有孩子上学时，会对城市区域的农民制定投资理财规划产生影响，而不会对农村区域农民产生影响；当家庭中有长期性医疗支出时，会对农村区域农民制定投资理财规划产生影响，而不会对城市区域农民产生影响。
综上，在搭建模型实证分析不同区域农民投资理财的影响因素时，最终结果为：在是否制定投资理财规划方面，不同区域农民都受到了婚姻状况、受教育程度、投资理财专业知识掌握程度、是否接受到金融专业培训学习等因素的影响，而不同的是在家庭结构因素的影响上，当有孩子上学时，只对城市区域农民产生影响，而当有较长期限医疗支出时，只对农村区域农民产生影响。在是否拥有除储蓄外其他理财方式方面，不同区域农民都受到了受教育程度、年龄、投资理财专业知识掌握了解程度等因素的影响，但不同的是在家庭收入因素的影响上，当家庭收入有变化时，只对农村区域农民产生影响，当收入稳定状态发生变化时，则只对城市区域农民产生影响。
第五章 金融安全视角下提升农民理财水平的建议
5.1 强化投资理财专业知识讲解
根据上一章的实证分析结果，在投资理财过程中，受教育程度、工作状况、是否接受过专业金融学习培训等变量都会对不同区域农民产生影响，同时结合调研情况，可见对农民开展投资理财专业知识时，缺乏专业的理财知识是当前较为紧要的珍上难点。因此，除农民本人需要加强在投资理财知识方面的自我学习以外，还需要政府相关管理部门能够针对农民组织开展相关学习培训，比如可以与金融机构开展符合农民实际情况的投资理财培训会议，帮助掌握投资理财方面的专业知识，避免农民受骗参加一些非法投资活动，进而造成金融风险。
加强对农民理财概念的讲解，可以通过与社区、居委、行业组织、乡镇公益团体等联合开展相关知识讲座，在研究中得知许多农民没有接受过多教育、没有参加过金融知识的专业学习、工作不稳定且与金融行业相距较远，这些都极大地限制了农民投资理财的效果。加之多数投资理财术语相对难懂，使农民对投资理财术语并不了解，在调查中仅有少数调查对象表示自己想参加相关学习。因此，在开展知识讲解过程中，需要结合农民特点，科学安排讲座内容，要将不太好理解的投资理财术语与国家政策、新闻热点、社会焦点、农业发展、农民实际情况等都有机结合起来，这样可以有效降低专业投资理财知识的专业性，提升农民学习的兴趣。另外，也要加强培训农民对社会上真伪信息的辨别能力，树立起客观科学的判断标准，分辨并杜绝从众心理，进而提高风险规避能力。
当前，受传统观念的影响，多数农民在投资理财时只认为储蓄存款才是理财，认为将现金存入银行是正确的选择，且没有风险。但客观情况是，随着社会和金融市场的发展，储蓄存款已经逐步暴露出保值率低、增值速度慢等弱点。特别是当前社会物价走高、利率上升，使得有的时候的储蓄存款反而会带来负向收益，也就是说原先的存款有所贬值。因此，需要引导农民建立起多元化投资理财的新观念。
在投资理财过程中，风险是不可避免的重要因素。对此，要在金融安全理论的指导下，引导培训农民根据自身实际情况特别是自己的财务状况，合理选择适合自己情况的理财方式，最大程度地避免理财固有的风险，以便在确保安全的前提下获取较为稳定的收益。另外，收益与风险历来是相伴相生的，二者呈现出正向变化的趋势。因此，需要对农民开展投资风险的培训，使农民能够理解不同理财方式会有不同的风险，且风险是动态变化的，在投资理财时需要结合个人、家庭的实际情况来选择理财方式，要对风险承受能力有预期的底线设定，避免盲目投资、避免造成亏损。
5.2 构建农民金融安全教育机制
当前，我国针对农民的金融安全教育还停留在制度层面，远远没有形成常态化的运行机制。要构建面向金融安全教育机制，首先需要明确具体的目的是提高认知水平，其次要能真正走进农民心中，教育内容要符合农民预期，再次要加强收益与风险并存的逻辑培训，除了农民要注重自身对风险的规避以外，还需要政府监管部门加强监管，最后要从国家层面来推进相关体制的提升运行。
一是要搭建组织体系。要将基于金融安全的教育机制作为专项工作，可以由国家金融市场的监管机构组织，协调消费者协会、行业组织和金融机构等多家部门，共同开展面向金融知识培训。要搭建专职的培训组织，设置专业的工作人员，切实与农民结合起来，承担起教育农民的社会责任，对相关资源进行合理科学分配。另外，也可编制相关普及材料，开展相关教育活动。
二是要构建起基于金融安全的公共知识，主要有六项。其一是金融产品、金融服务等方面的具体概念和内容，其二是农民作为投资者、消费者的权益保护措施，国家在金融、货币、投资理财等多方面的法律政策，以及各地政府的规章制度等，特别是在选择金融产品时的受教育权益、损害赔偿权益、公平交易、自主选择等权益，其三是金融机构办理业务的常识，主要有操作流程、付款流程、办理网点等内容，其四是投资理财的相关知识，要使农民能够认识到盲目投资的风险，其五是风险意识，要客观认识高风险、易传导是金融市场的基本特点，其六是应急处置，要有相应的意识能够确保在遇到紧急情况时知道如何处置。
三是要建立完善的实施措施体系。由于金融安全角度投资理财的内容相对复杂，涉及面广，因此并不能片面依靠讲座的形式来完成。其一是可以采取多样化的推广方式，比如录制电视、网络视频类节目，或者组织展览会、金融知识竞赛、金融网站、在线金融展览馆、短信金融知识等多种形式，为提高农民的专业知识而不断丰富推广渠道。
5.3 强化金融市场安全维护
要制定与金融市场发展节奏相一致的管理体系，要将金融市场发展、投资人利益维护、金融产品创新等纳入监管体系，以建立完善的管理系统，进而为确保投资理财市场的安全运行，最大程度地保障公共金融安全。因此，需要结合实际情况，建立起由政府管理、各类金融机构参与、服务于广大农民消费者的管控体系，切实保障金融安全维护体系的落实。
其一，要运用综合性全局性的监管机制。当前，我国金融监管属于分业体制，缺乏统一灵活的综合监管体制，由于监管的对象是投资理财产品，因此在遇到适合农民情况的理财产品时，无论其由哪个金融机构提供，都需要由国家监管机制综合监管，降低混业经营可能导致的问题。
其二，要深化监管以扩大投资理财产品的管理界限。在深入落实投资理财市场的风险管控时，要充分梳理清楚各类投资理财产品的交易流程，设定定期审核机制，对于检查或其他途径暴露出来的违规情况，要纳入问责制。同时，要扩大投资理财产品的管理边界，在管理体系内纳入私募、基金、保险、期货等更多的理财组织，完善风险管理的宏观范围。
其三，要展现投资人保护组织的作用。与各类金融机构相比，农民永远处于劣势，且在法律层面还没有面对农民这一金融消费群体的专项保护法律。因此，成立基于金融安全的农民消费者保护组织，势在必行。要迅速制定更加明确的农民消费者保护法律，让农民在消费金融产品时有法可依，在遇到金融风险时可以采取更为多元的维权方式，并要加强针对农民消费者的保护力度。
5.4 完善金融法律法规建设
综合来看，当前我国金融理财市场的监管体系已经初步建成，但还存在制度分散不统一、强制性较强的不足，使得监管疏漏、自由管控、缺乏法律保护等问题时有发生，打破了原本平衡的金融市场发展生态。许多发达国家目前已经建立起了较为健全 的法律体系，有效促进了金融市场的平衡发展，同时也有效保障了基层投资人员的合法利益。相比之下，我国在这一方面的政策法律尚有不完善之处。一是农民在交易金融产品遇到权益受损时，如果不能获得有效解决，将会使农民投资理财的主观愿望更加保守，二是会对金融机构的业务发展造成负面影响，从长远来看也容易抑制金融市场的发展。因此，要积极完善这一方面的政策法律的制定。对于金融市场中的不法行为，要在加强监管的基础上提高处置效率，要根据市场情况的变化及时补充修订相关政策法律，确保农民利益不得受损，同时也要加强金融市场各类信息的透明公示，确保农民对金融信息有充分的信任度，进而创造一个公平有序、运行良好的金融市场交易环境。
第六章 结论与展望
6.1 结论
本文从金融安全的角度，基于金融安全、公共管理、需求类别、投资组合、生命周期等理论，以X县为对象进行了现状调查，分析了X县投资理财现状，通过模型进行实证分析，最终针对分析结果，从金融安全的角度提出提高农民投资理财水平的建议。
在本次调查中，以X县266名城市区域农民和254名农村区域的农民为研究对象，展开问卷调查。调查显示，两地农民在投资理财方面存在异同。60%以上的城市区域农民想要独立投资和融资是很普遍的现象。此外，农村区域农民比城市区域农民更加谨慎，投融资知识较少，资源较少。不同的是，城市区域农民在投资理财方面比农村区域农民少23.47%。73.6%的农村区域农民没有经济决策权，而只有28.4%的城市区域农民拥有经济决策权。在投资理财的选择重点方面，36.8%的城市区域农民选择增加财富，56.8%的农村区域农民选择保持财富，农村区域农民更注重风险承受能力。在选择金融产品时，城市区域农民购买的金融产品种类较多，但农村区域农民通常选择存款或保险等产品。
随后通过逻辑模型回归分析，认为：在是否制定投资理财规划方面，不同区域农民都受到了婚姻状况、受教育程度、投资理财专业知识掌握程度、是否接受到金融专业培训学习等因素的影响，而不同的是在家庭结构因素的影响上，当有孩子上学时，只对城市区域农民产生影响，而当有较长期限医疗支出时，只对农村区域农民产生影响。在是否拥有除储蓄外其他理财方式方面，不同区域农民都受到了受教育程度、年龄、投资理财专业知识掌握了解程度等因素的影响，但不同的是在家庭收入因素的影响上，当家庭收入有变化时，只对农村区域农民产生影响，当收入稳定状态发生变化时，则只对城市区域农民产生影响。
结合上述研究的分析和结果，本文件从金融安全的角度提出了改进农民投资理财效率的若干建议。一是强化投资理财专业知识讲解，加强对农民理财概念的讲解，可以通过与社区、居委、行业组织、乡镇公益团体等联合开展相关知识讲座，要引导农民建立起多元化投资理财的新观念，要对农民开展投资风险的培训，使农民能够理解不同理财方式会有不同的风险，要对风险承受能力有预期的底线设定，避免盲目投资、避免造成亏损。二是要构建农民金融安全教育机制，要搭建组织体系，构建起基于金融安全的公共知识，要建立完善的实施措施体系。三是强化金融市场安全维护，要运用综合性全局性的监管机制，要深化监管以扩大投资理财产品的管理界限，要展现投资人保护组织的作用。四是要完善金融法律法规建设，对于金融市场中的不法行为，要在加强监管的基础上提高处置效率，要根据市场情况的变化及时补充修订相关政策法律，确保农民利益不得受损，同时也要加强金融市场各类信息的透明公示，确保农民对金融信息有充分的信任度，进而创造一个公平有序、运行良好的金融市场交易环境。
6.2 不足与展望
此次研究虽然初步完成，但也要客观地看到其中存在的不足之处，以便于为下一步深入研究提供具体方向。
一是受限于自身专业知识、研究工作能力等因素的影响，在文献梳理方面存在不足，主要表现为对国外农民投资理财现状的梳理有较多欠缺；在研究中虽然多次涉及到保险、基金、投资等知识点，但没有从这些点上深入挖掘。因此还需要针对这两个理论层面的问题继续进行研究。
二是此次研究仅以X县为例进行研究，在我国范围内难以具有代表性。计划在下一步研究当中，拓展研究范围，增加研究对象数量和样本数据，以扩大研究对象的代表性或其他显著性特点，比如按经济发展水平差异对我国市县进行划分，再从中选择具有明显代表性的市县进行研究。
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附录
农民投资理财行为调查问卷
您好！非常感谢你在百忙之中填写这份问卷！本调查问卷采取无记名方式进行，本问卷各项答案无所谓好坏对错且问卷所得结果不做个别呈现，对外绝对保密，所以请您依据自己的看法，放心填写。谢谢您的合作！
第一部分：基本信息
1.您的性别是什么：
a.男 b.女
2.您的年纪多少：
a.25 岁以下 b.25-34 岁 c.35-44 岁 d.45-54 岁 e.55 岁以上
3.您的婚姻状况如何：
a.未婚 b.已婚
4.您家中是否有小孩正在上学？
a.是 b.否
5.您家中是否有老人需要赡养？
a.是 b.否
6.您家中是否有长期医疗支出？
a.是 b.否
7.您的学历如何：
a.小学及小学以下 b.初中 c.高中 d.大专 e.本科 f.硕士及以上
8.是否受过金融或相关领域的培训或教育？（包括订阅相关报纸杂志，参加有关讲座或讨论等）
a.是 b.否
9.是否从事金融领域或相关领域的工作？
a.是 b.否
10.您的家庭年均收入：
a.3 万以下 b.3 万-5 万 c.5 万-10 万 d.10 万-15 万 e.15 万以上
11.您的年收入是否确定？
a.很固定 b.比较确定 c.很不确定
12.您有无借贷情况（如住房还贷、子女教育贷款、向他人借款等）：
a.是 b.否
第二部分：自身喜好和选择
1.您认为下列哪一种投资理财产品的期限最有吸引力：
a.低于 1 年 b.1-3 年 c.5 年 d.高于 5 年
2.考虑到风险和获利，您倾向于选择以下哪一种投资理财产品呢?
a.风险小，获利低，本金不会遭受损失的投资理财产品
b.风险大，获利多，本金可能会遭受大量（或较高）损失的理财产品
c.介于以上两者之间的理财产品
3.现假定进行某项投资，您所能承受的本金年损失率为：
a.10%以内 b.10%-25% c.26%-50% d.50%以上
4.您对目前金融机构的个人投资理财业务认可吗？
a.不认可 b.比较认可 c.非常认可
5.您对近年的投资理财收益满足吗？
a.不满足 b.比较满足 c.十分满足
6.您投资理财的收益用途主要为：
a.自己消费 b. 遗产馈赠 c.以上均有
7.您在近年是否会开始或继续制订家庭投资理财计划？
a.不会要 b.不确定 c.会
8.您是否委托了专业人士进行投资理财？
a.是 b.否
如果没有，您未来是否会委托？
a.会 b.不确定 c.不会
第三部分：理财情况
1.您对投资理财行为的认知程度：
a.不了解 b.略微了解 c.非常了解
2.您投资理财的主要目的是：
a.资产保值 b.资产增值 c.两者都有
3.您是否曾经制定过投资理财计划：
a.从来没有 b.偶尔，但未坚持 c.有，并一直坚持
4.您目前选择的投资理财产品有______种，分别是（可多选）：
a.银行存款 b.股票 c.基金 d.债券 e.保险
f.银行理财产品 g.房地产 h.收藏品 i.黄金外汇投资
j.期权期货投资 k.其他______
5.试估计您的家庭收入中有多少用作投资：
a.5%以内 b.5%-10% c.10%-30% d.30%-50% e.50%-80% f.80%以上
6.您是通过一下哪种方式获得相关的理财服务消息的:(可多选)
a.亲朋好友或同事的介绍 b.专业理财人员介绍
c.金融机构营业网点的宣传推荐 d.各类媒体广告与宣传
7.您在选择某家金融机构的理财产品时,最看重哪些方面并排序:（选1-3项）
______
a.网点多，设施好 b.金融机构工作人员的专业性与服务态度
c.金融机构的信誉和品牌 d.投资范围和品种
e.预期收益和增值服务 f.其他______
8.您在进行投资理财的过程中遇到最大的困境是什么：（选 1-2 项）
a.资金不足 b.风险大 c.收益率低 d.专业知识欠缺
9.您进行投资理财决策时主要考虑：
a.周围人的影响 b.自己或家庭独立决策
c.家庭现状 d.其他
非常感谢你们的配合 谢谢合作！
[[1]] 中国人民银行农村金融服务研究小组 .中国农村金融服务报告2020[M].北京:中国金融出版社.2021,28-36.
[[2]] Farrant, Katie, Inkinen, et al. What can company data tell us about financing and investment decisions?[J]. Bank of England Quarterly Bulletin, 2014, 53(4):361-370.
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[[4]] Agrawal A, Mandelker G N. Managerial Incentives and Corporate Investment and Financing Decisions[J]. The Journal of Finance, 2018, 42(4):15.
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[[8]] Tubetov D , Maart S C . The comparison of investment behaviors of Kazakhstani and German farmers: An experimental approach[J]. Oliver Musshoff, 2012,12:755-780.
[[9]] Liu B , Mu C , Yang J . Dynamic agency and investment theory with time-inconsistent preferences[J]. Finance Research Letters, 2016:S1544612316301684
[[10]] Farrant, Katie, Inkinen, et al. What can company data tell us about financing and investment decisions?[J]. Bank of England Quarterly Bulletin, 2014, 53(4):361-370.
[[11]] Niu Y , Yang J , Zou Z . Dynamic Agency and Investment Theory under Model Uncertainty[J]. International Review of Finance, 2019, 19(2):447-458.
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