行研报告：元宇宙下一个生态级科技主线

1. 元宇宙（Metaverse）

一个平行于现实世界的虚拟世界，现实中人们可以做到的事，都可以在元宇宙中实现。

2.元宇宙六大特性

持续性、实时性、兼容性、经济属性、可连接性、可创造性。

1）持续性：这个世界能够永久存在，不会停止

2）实时性：能够与现实世界保持实时和同步，拥有现实世界的一切形态

3）兼容性：它可以容纳任何规模的人群以及事物，任何人都可以进入

4）经济属性：存在可以完整运行的经济系统，可以支持交易、支付、由劳动创造收入等

5）可连接性：数字资产、社交关系、物品等都可以贯穿于各个虚拟世界之间，以及可以在“虚拟世界”和“真实世界”间转换

6）可创造性：虚拟世界里的内容可以被任何个人用户或者团体用户来创造

3.产业链七个层次：体验层、发现层、创作者经济层、去中心化层、人机交互层、基础设施层。

1）体验层：我们实际参与的社交、游戏、现场音乐等非物质化的体验。

2）发现层：人们了解到体验层的途径，包括各种应用商店等。

3）创作者经济层:帮助创作者制作并将成果货币化，包括设计工具、货币化技术等。

4）空间计算层:3D化层，包括3D引擎、VR/AR/XR等。

5）去中心化层:包括边缘计算、区块链等帮助生态系统构建分布式架构。

6）人机交互层:指硬件层，包括手机、智能眼镜等可穿戴设备。

7）基础设施层:包括网络设施与芯片等。

4.4+N框架

1）底层架构:如区块链、NFT、虚拟货币

2）后端基建:如5G、GPU、云化、AI+

3）前端设备:如AR/VR、智能可穿戴

4)场景内容：如游戏、智慧医疗、工业设计、智慧教育等。

5.相关风险

1）VR发展不及预期；

2）内容生态发展不及预期；

3）UGC游戏平台竞争加剧；

4）区块链政策监管风险。