从前，有一个农夫，他很穷。但他守着他的田地，也是很快乐的。一天他到市场上去买羊，看见了一只皮毛是紫色的羊。他很好奇就买了这只羊。
回家后，他正打算杀掉这只羊，给他的妻子炖羊肉吃。这时，羊忽然开口说话了，羊说，能不能不要杀我?我会报答你的。农夫很奇怪，问，你一只羊能有什么办法报答我？羊说，只要你放了我，我就一定能有办法报答你。
农夫很好奇，也心生不忍，放了这只羊。羊说，为了报答你的不杀之恩，我给你一桶金子，如果你以后还有什么需要，可以在后山喊三声‘魔羊出来’，我就一定会出来……羊话还没说完，农夫对金钱的渴望一下子就被激发了，急不可待的说，快快快，快把金子给我。羊很无奈，咩的叫了一声，在农夫面前出现了一桶金子。
农夫从未见过这么多的金子，马上到集市上去，买了许多家具。还给自己和妻子买了很多的衣服，妻子见他发了财也毫不吝啬，一挥手就是一大把化妆品。农夫和妻子过上了很幸福的生活，突然有一天，农夫拿出了很多金子，买了很多别墅：海边的，野外的，城里的，甚至还有许多动物的……他和妻子一会儿住这，一会儿住那，不亦乐乎……
终于有一天，农夫打开保险箱，发现里面空空如也。他大叫起来，李玉（他的妻子），李玉，我们的金子被人偷了！他的妻子不紧不慢的说，没有被人偷，是你自己花光了。随后又很紧张的说，我之前警告过你，不要买那么多别墅，我们的钱会花光的，可是你就是不听，这下怎么办？我不想再过没钱的日子了！放心不会的。农夫信誓旦旦的说。
第二天，农夫来到后山，大叫了三声，魔羊出来，魔羊出来，魔羊出来。那只羊羊懒洋洋的、十分不情愿的出现了。它的态度已然转变，冷冷的说，有什么事吗？没事不要随便叫我出来。农夫很着急的说，有事，有事，你给我的金子花光了，这下怎么办？我不想再过那种苦日子了。羊说，那么关我什么事？农夫恭敬的说，请你再给我一箱金子好不好？一箱？魔羊说，你真贪心，要的比之前还多。也不是不可以，之前我的话还没说完，如果你还想要金子，就要拿东西来换。农夫说，你想让我拿什么来换？魔羊说，我的魔法需要供应，不如，你给我抓101个女孩过来。好。农夫一口答应了，不过，你要给我一箱金子，这可是需要大把钱的。魔羊不屑的说，好吧，你可真会做生意。
于是，农夫到村里到处抓人，每抓一个人，就扔下一个金子。有些人很气愤，有些人则还是相信他不会是那么坏的。农夫呢，不管三七二十一，把女孩全都献给了魔羊。魔羊也不管三七二十一，把女孩全部捉进洞里，一跺脚，一箱金子就出现了。农夫抱着金子，脸上洋溢着“幸福”的笑容。他把金子拿回家，在别墅里开创了许多许多花园，供妻子和自己欣赏，还有许多许多的糖果，建成了糖果岛，给自己的小儿子，还给自己的大儿子造了一把宝剑。农夫还迷上了赌博，每天都喝酒、抽烟，还造了一个赌场，他的那些朋友都很想坑他的钱，就联合在一起骗他。很快，农夫的金子又花光了。
农夫再一次去到了后山，大喊三声“魔羊出来”，魔羊又一次不耐烦的出现了。这次，它的态度更恶劣了，十分不耐烦的喊道，有话快说，我还要睡觉呢！农夫恭恭敬敬、忙不迭地鞠了一躬，又十分谦卑的说，麻烦你再给我一些金子吧。哦，你的金子又花光了？上次你向我要了一箱金子，这还没三个月，就又花光了？魔羊回答。农夫只好恭敬的说，是啊，你这次想要什么我都给你办。你再给我一些金子。魔羊说，这次我想要199个大汉。好。农夫爽快的答应了，不过这不仅要钱，还要力，你得给我一车金子。态度转变的真快，真会“做生意”，也行。魔羊回答。
农夫到自己的村子和别的村子去到处抓汉子，让附近几个村和自己村的人恨透了他。这次只剩稀稀拉拉几个人相信他一定是一时鬼迷心窍，一定会改的。
农夫把那些汉子抓到了魔羊手上，魔羊又一跺脚，一卡车的金子刹时出现在农夫的眼前。农夫钻进了金子堆里，抱着金子哈哈大笑。魔羊不耐烦的摇了摇头，抓着几百个汉子进洞去了。
农夫买了许多许多豪车，天天去各个地方旅行，他不干活，每次旅行还买回许多纪念品，还买了很多屋子来装纪念品。直到有一天，农夫的金子彻底光了。
他又来到了后山，又大喊了三声，魔羊再一次出现了。这次它干脆大吼道，快说快说，到底什么事儿？不要再打扰我了！农夫说，既然这样我就开门见山了，我的金子又花光了。什么？那可是一车金子，还没过一年，你又花光了？魔羊问。农夫只好回答，是啊是啊，金子花得很快的。魔羊吃惊了，说，如果你还想要金子，就必须把最后你人与人之间的信任给我。农夫说，你要这种东西有什么用？行呀，我全部给你。不过，你要给我五车金子。天呀，五车金子！知道那是个什么数吗？这么多？魔羊说，你怎么这么贪婪？农夫说，不贪婪怎么能得得到金子？魔羊说，好吧。
于是农夫又得到了五车金子。不过所有人都向他讨债，因为他欠下了许多许多债，所以只好把金子全付光了，又把别墅、宝剑、纪念品、糖果岛什么的全都卖光了。终于，他再也受不了了，从高楼跳了下去。
后山回响着魔羊的笑声，它说，咩――，咩――咩――，太好了，农夫被自己的贪婪害死了，魔羊再也不用受他的纠缠了。说罢，把女孩、汉子全部还给了人们，原本枯木丛生，可怕无比的后山，变回了以前那绿草青山，魔羊也变成了以前那只可爱的皮，毛是粉色的，流云一般柔软的羊……