传统金融机构加入代币化浪潮，新一轮加密周期的重要组成部分？

   新加坡金融管理局 (MAS) 成立了由日本金融厅 (FSA)、英国金融行为监管局 (FCA) 和瑞士金融市场监管局 (FINMA) 组成“守护者计划”政策制定者组（Project Guardian），正在计划对固定收益、外汇和资产管理产品进行资产代币化试点，以推动跨境金融发展资产代币化方面的合作。

    据了解，这些金融监管机构将集中精力研究将数字资产整合到固定收益、外汇和资产管理产品中可能带来的影响。这个合作的目标是推进关于数字资产的法律讨论，寻找与代币化解决方案相关的潜在政策漏洞，并探索在不同司法辖区之间设计数字资产网络的共同标准。

    通过“守护者计划”，新加坡金融管理局已经与15多家金融机构合作，进行了与代币化、外汇和数字资产管理产品相关的试点项目。这些试点项目向新加坡金融管理局表明，代币化技术提供了显著的市场和交易效率，并突显了政策制定者和监管机构之间更紧密的跨境合作的需求。

    由此可见，加密行业耕耘已久的资产代币化正在逐渐在传统金融机构中获得动力。早在2017年时，有关代币化的炒作主要围绕着在区块链上创建代表对非流动性实物资产的所有权的数字资产，如房地产、大宗商品、艺术品或其他收藏品。

    当时代币化所宣扬的潜在优势是分化商品的所有权，从而使许多人可以获得否则难以触及的资产，从而实现了对资产的民主化访问。然而，尽管有了明确定义的用例，但代币化在2017年未能获得实质性的推动。

    而从2022年年底至今，代币化概念已经悄然复苏，RWA（现实资产代币化）大行其道。有人称，代币化的复苏部分原因是美债抛售，因为在过去一年中，利率的上升反映在 RWA协议分配从私人信贷协议向美国国债的转移上。特别是，在Maker DAO存储的抵押品中，存放的RWA资产数量显著增长，已经铸造了超过30亿美元的DAI稳定币。

    由此可见，当前的经济环境为代币化赋予了一种不同的意义，代币化的用例已经从将不动产等不动产放在链上转向了资本市场工具，如美国国债、银行存款、货币市场基金和回购协议（回购）。尽管完全实施可能需要数年的时间，而这将可能是传统金融机构未来发展道路，也是新一轮加密周期的重要组成部分。

    然而需要明确的是，代币化的许多好处（如改善单位经济效益、降低成本、加快结算速度）并不是新的，仍然需要大规模的分发才能使其发挥作用，如何实施这一切至关重要。

    在过去的五六年里，许多关于代币化的误解也已经在主要机构的高级领导层中得到了理解。他们现在对代币化的好处有了更多的认识，包括可以全天候运营、自动化中介功能以及保持透明的审计和合规记录的能力。此外，由于交易可以在交付与支付和交付与交付情况下以原子方式结算，因此交易对手风险得到了最小化。此外，还需要考虑到，今天参与代币化的许多传统市场参与者都有专门的团队，1）既了解现行法规，2）又开发技术，使其能够符合这些法规的要求。

    未来一到两年将是围绕三个方面进行平台整合的时期：（1）金融垂直领域，（2）管辖区界限，（3）技术栈。整合和互操作性也一直是焦点，因为在一条链上代币化安全资产，而在另一条链上代币化支付货币，会极大增加复杂性和风险，同时加剧了结算时间，降低了透明度。如果没有整合，代币化领域将继续面临流动性分散和投资者入市的挑战，尤其是在二级市场。此外，基础设施和司法（法律）方面的问题仍然是核心挑战。

总结

    随着区块链和加密货币技术的快速发展，资产代币化逐渐成为了加密领域的热门话题。而在当前的经济环境下，传统金融机构也开始逐渐发力，寻求新的发展道路。尽管实现完全代币化可能需要数年的时间，但这将是传统金融机构未来发展道路的重要组成部分，并有望为其自身发展注入新的活力。